"Realizujemy założone cele, co widać w naszych wynikach finansowych" - przedstawiciele CIECH na czacie inwestorskim

Witamy wszystkich serdecznie! Na początku chcemy przypomnieć, że zawsze po publikacji wyników finansowych zamieszczamy dla Państwa prezentacje wynikowe, które dostępne są w Centrum Wynikowym na naszej stronie razem z innymi materiałami: http://ciechgroup.com/relacje-inwestorskie/centrum-wynikowe/ (link is external) Zapraszamy do odwiedzania. A teraz jesteśmy już do Państwa dyspozycji.

Przede wszystkim należy podkreślić, że cały 2016 r. był bardzo dobry, wręcz rekordowy. Jeśli chodzi o 1Q2017 to niższe wyniki były rezultatem kilku czynników – przede wszystkim wyższych cen surowców (gazu, paliwa piecowego oraz surowców do produkcji pianek i żywic) oraz nieco niższych cen sprzedaży sody kalcynowanej r/r.

Wydaje się, że na skonsolidowane wyniki w kolejnych kwartałach największy wpływ będzie sytuacja na rynku surowców.
Jeśli chodzi o dłuższy termin bardzo ważna kwestia to sytuacja popytowo-podażowa na rynku sody kalcynowanej. Z jednej strony, jak Państwo zapewne wiecie, rynek spodziewa się pojawienia nowych mocy z Turcji (soda naturalna = trona). Z drugiej – obserwujemy rosnący popyt we wszystkich segmentach branżowych i na wszystkich rynkach geograficznych. Wg firmy IHS, która to analizuje, rynek Europy Centralnej do 2021 r. będzie rósł w tempie 1,6% rocznie, a rynki: Indyjski i Afrykański, na których także jesteśmy obecni – odpowiednio 6,4% i 3,2%.
Jeszcze raz przypominamy, że rok 2016 był rekordowy, a 1Q2017 my uznajemy za dobry, biorąc pod uwagę czynniki zewnętrzne.
To na czym obecnie się skupiamy to dywersyfikacja – chcemy w długim terminie możliwie uniezależnić nasze wyniki od sytuacji w sodzie kalcynowanej. W związku z tym intensywnie rozwijamy nasze inne biznesy, przede wszystkim sodę oczyszczoną (w tym najwyżej marżowy produkt – sodę do dializ), sól czy środki ochrony roślin. Możecie Państwo o tym poczytać więcej w naszej prezentacji http://ciechgroup.com/fileadmin/RELACJE-INWESTORSKIE/prezentacje/CIECH_P... (link is external) s. 22-23.

Trudno nam na to odpowiedzieć, bo nie jest to pytanie do Zarządu, a RN.

Z efektywnej realizacji naszej Strategii, która została przygotowana przy wsparciu naszego inwestora strategicznego.
W ostatnich dwóch latach koncentrowaliśmy się na wykorzystaniu szans rynkowych, ulokowaniu wolumenów z nowych mocy produkcyjnych sody kalcynowanej, zmianie mixu produktowego i rozwoju sprzedaży na międzynarodowych rynkach. W soli totalnie zmieniliśmy strukturę produktową – przeszliśmy z soli mokrej na suchą (wyżej marżową) i jednocześnie zdecydowaną większość naszych produktów sprzedajemy w opakowaniach (kiedyś luzem).
W segmencie organicznym wzmacnialiśmy sieć sprzedaży w Polsce oraz za granicą, co już przełożyło się na wyniki, a także rozpoczęliśmy intensywne działania w zakresie rejestracji produktów i substancji aktywnych, co z kolei powinno być widać w wynikach kolejnych lat. Możemy pochwalić się też zwiększeniem zdolności produkcyjnych pianek, którą udało się osiągnąć właściwie bez żadnych inwestycji.
We wszystkich biznesach znacząco poprawiliśmy także efektywność produkcji poprzez eliminowanie tzw. wąskich gardeł oraz ciężką pracę nad wydajnością.
Korzystaliśmy też ze sprzyjających warunków rynkowych – rosnących cen sody kalcynowanej, sytuacji walutowej oraz atrakcyjnych cen surowców.
Zrefinansowaliśmy też nasze zadłużenie zdecydowanie zmniejszając koszty obsługi długu, co było możliwe m.in. dzięki poprawie ratingów finansowych oraz wsparciu naszego inwestora strategicznego.

Przychody za 2011 i 2012 r. nie są porównywalne ze względu na to, że zawierają działalność zaniechaną, przede wszystkim przychody z biznesu TDI (który generował bardzo duże straty), a także inne m.in. trading siarki.

Nie chcielibyśmy się do tego ustosunkowywać. Staramy się koncentrować na realizacji Strategii. Realizujemy założone cele, co widać w naszych wynikach finansowych i rosnącej pozycji na międzynarodowych rynkach.

Trudno jest nam się do tego odnieść, o wypłacie dywidend decydują akcjonariusze.

Tak jak pisaliśmy wyżej to decyzja Walnego Zgromadzenia. Zarząd zarekomendował pozostawienie zysku w spółce.
Wciąż prowadzimy szereg projektów inwestycyjnych (część z nich przesunęła się z poprzedniego roku), które są przez nas ocenione jako bardzo atrakcyjne, a ich realizacja powinna mieć znaczący wpływ na budowanie długoterminowej wartości CIECH. Dodatkowo, mamy także szereg projektów w fazie analiz i jeśli któreś z nich pokażą atrakcyjne rentowności – pewnie zdecydujemy się na ich realizację. Ponadto w tym roku mamy do spłaty obligacje o wartości 160 mln PLN.

Jednym z naszych priorytetów jest rozwój na międzynarodowych rynkach - najbardziej intensywnie w obszarze sody i środków ochrony roślin. Afryka i Ameryka Południowa wydaja się dla nas atrakcyjne głównie pod kątem sody - prowadzimy szereg działań w celu rozwijania tam naszej sprzedaży. Wykorzystujemy naszą znajomość branży i relacje z międzynarodowymi koncernami (np. szklarskimi) oraz dystrybutorami. Rozwijamy także kompetencje logistyczne.

Odpowiedzieliśmy na to pytanie wyżej.

Odpowiedzieliśmy już na to pytanie wcześniej.

Częściowo pracujemy na umowach (długoterminowych lub krótszych), a częściowo kupujemy surowce na spotach. Wszystko zależy od rodzaju surowca i bieżącej sytuacji na rynku.

Na temat dywidendy wypowiadaliśmy się już wyżej.

Nie komentujemy raportów analitycznych.

Jeśli chodzi o waluty mamy długą pozycję w EUR i USD, tzn., że osłabienie PLN (też RON) wpływa pozytywnie na nasze wyniki.
W celu zabezpieczenia się przed ryzykiem kursowym częściowo stosujemy hedging walutowy.

Przede wszystkim wspólnie z KI przygotowaliśmy naszą obecną Strategię oraz inicjatywy zmierzające do osiągnięcia jej celów. Inwestor strategiczny pomaga nam budować naszą pozycję na rynkach międzynarodowych. Wykorzystujemy doświadczenia KI w zakresie optymalizacji struktur i procesów wewnątrz Grupy.
Dzięki obecności KI w naszym akcjonariacie CIECH jest lepiej postrzegany przez kontrahentów, inwestorów i pracowników. Inwestor strategiczny udzielił nam także istotnego wsparcia w procesie refinansowania naszego zadłużenia w 2015 r.

Tak jak podkreślaliśmy - nie odnosimy się do rekomendacji analityków i naszego kursu akcji.

Rynek porównuje nas z reguły do międzynarodowych firm chemicznych produkujących również sodę kalcynowaną takich jak Soda Sanayii, GHCL, Tata Chemicals, Solvay.

Widzimy zainteresowanie inwestorów zagranicznych, bierzemy udział w konferencjach i roadshows.
Dual listing jest dla nas także ważny w obszarze biznesu - obecność na frankfurckiej giełdzie to dla nas duży prestiż i pomaga nam w relacjach z kontrahentami zagranicznymi.

Zawsze jest miejsce na nowe inicjatywy optymalizacyjne. Te najbardziej oczywiste zostały już wdrożone, ale cały czas pracujemy nad nowymi projektami.

To pytanie do inwestorów, a nie do nas :)

Obecnie nie mamy takich planów, ale zawsze jesteśmy otwarci na analizę nowych możliwości.

Obecnie ten produkt jest rozwijany i efektów możemy spodziewać się w kolejnych latach.

Tak jak mówiliśmy ostatnio, na chwilę obecną moglibyśmy się spodziewać podobnego poziomu CAPEX co w zeszłym roku. Wciąż realizujemy inwestycję odsiarczania i odazotowania w naszych elektrociepłowniach w Polsce, ponadto realizujemy szereg projektów rozwojowych i odtworzeniowych. M.in. są to: budowa magazynu bloków długich w CIECH Pianki, rozbudowa magazynu produktów solnych, nowe rejestracje środków ochrony roślin, soda do dializ.

Zgodnie z przyjętą polityką nie podajemy prognoz. To co możemy powiedzieć to to, że pracujemy nad wzrostem udziału w przychodach innych produktów, jak np. soda oczyszczona, sól i środki ochrony roślin.

Jeszcze jest zbyt wcześnie, żeby mówić o szczegółach.

Nasz poziom DN/EBITDA na koniec 1Q2017 to 1,5x. Uważam to za bezpieczny poziom.

Nie podajemy rozbicia na konkretne produkty i ich marże. A także prognoz.

Wszelkie działania związane z wyjaśnieniem rzekomych nieprawidłowości przy sprzedaży należącego do Skarbu Państwa pakietu akcji CIECH, w odpowiedzi na publiczne wezwanie ogłoszone przez KI Chemistry, pozostają bez żadnego związku z naszą bieżącą działalnością. Podkreślamy, że CIECH był tylko przedmiotem tej transakcji.

Bardzo intensywnie nad tym pracujemy. jak zawsze podkreślamy procesy rejestracji nowych środków ochrony roślin to procesy długotrwałe i efekty nie przychodzą od razu.
Jeśli chodzi o wyniki to w segmencie organicznym poza biznesem AGRO pokazujemy także żywice i pianki. W ubiegłym kwartale, w związku ze wzrostem surowców do produkcji żywic, w całym segmencie EBITDA była tylko nieznacznie wyższa. Natomiast przychody na samych środkach ochrony roślin w 1Q2017 wzrosły o 33% r/r.

W ostatnim czasie bardzo dużo uwagi przykładamy do relacji inwestorskich. Zapraszamy na naszą stronę inwestorską, w której znajdziecie Państwo dużo więcej informacji niż np. rok temu. Obecnie są tam także prezentacje inwestorskie, one-pagery wynikowe czy dane finansowe w Excelu. Wykorzystujemy także nowe narzędzia jak animacje czy właśnie ten czat. Podobnie jak w latach poprzednich będziemy też obecni na konferencji inwestorów indywidualnych WallStreet w Karpaczu, która odbędzie się za dwa tygodnie. A jeśli macie Państwo pytania na bieżąco to zapraszamy do kontaktu z osobą odpowiedzialną za IR http://ciechgroup.com/relacje-inwestorskie/kontakt/ (link is external)

Pogoda zawsze ma wpływ na działalność w biznesie AGRO, więc nie można tego wykluczyć.

Również dziękujemy