"W drugim kwartale 2017 r., mimo wciąż wymagających warunków rynkowych, udało nam się osiągnąć solidne wyniki finansowe." - relacja z czatu z Grupą CIECH

Witamy Państwa serdecznie i zachęcamy do zadawania pytań - jesteśmy do dyspozycji przez najbliższą godzinę.

Zakładamy, że chodzi o drugi kwartał :)
W drugim kwartale br., mimo wciąż wymagających warunków rynkowych, udało nam się osiągnąć solidne wyniki finansowe. Jesteśmy szczególnie zadowoleni z realizacji kampanii sprzedażowej środków ochrony roślin opartych na glifosacie (którą zawsze prowadzimy w drugim kwartale). Wciąż udaje nam się także efektywnie zarządzać sytuacją związaną z wyższymi cenami surowców energetycznych i paliwa piecowego (w segmencie sodowym), a także surowców do produkcji pianek i żywic.
W drugim kwartale br. kontynuowaliśmy też realizację szeregu projektów inwestycyjnych, w tym sodę do dializ w Niemczech czy magazyny w piankach i soli. Zdecydowaliśmy się także na inwestycję umożliwiającą rozszerzenie naszego portfolio solnego o nowe produkty: lizawki solne dla zwierząt i granulat solny do zmywarek. Zarejestrowaliśmy także kolejne środki ochrony roślin w Polsce i za granicą.

W Niemczech realizujemy obecnie ważną dla nas inwestycję w produkty specjalistyczne. Chodzi o sodę oczyszczoną do zastosowań farmaceutycznych, w tym sodę do dializ. Widzimy bardzo wyraźnie rosnący rynek i chcemy to wykorzystać. Wg National Kidney Foundation 10% światowej populacji cierpi na przewlekłe choroby nerek, ponad 2 mln ludzi na świecie stosuje obecnie hemodializy i prognozuje się istotny wzrost tej liczby w kolejnych latach.
Soda do dializ to wysoko marżowy produkt, gdzie kluczową rolę gra jego jakość (konieczność posiadania specjalnych certyfikatów).

Jak rozumiemy chodzi o ujęcie r/r (czyli 2Q2017 do 2Q2016). Spadek zysku netto w drugim kwartale br. r/r to glównie efekt niższych wyników z podstawowej działalności oraz z działalności finansowej. EBIT r/r był niższy o ok. 30% i wynikało to głównie z wyższych kosztów surowców (w segmencie sodowym i organicznym), nieco niższych cen sody kalcynowanej (kontrakty podpisane na początku roku) oraz negatywnego wpływu umocnienia się PLN do EUR.
Gorszy wynik na działalności finansowej to głównie efekt ujemnych różnic kursowych z wyceny należności (efekt umocnienia się PLN do EUR).

Nie chcielibyśmy się odnosić do wyceny tej transakcji.

Nie pokazujemy tak szczegółowych informacji - są to dla nas dane wrażliwe.
Natomiast chcieliśmy podkreślić, że cały czas staramy się efektywnie zarządzać tą sytuacją. Np. przy dużych wzrostach cen koksu zdecydowaliśmy się na częściowe zastępowanie go tańszym antracytem i taką strategię wciąż kontynuujemy (obecnie do wypalania kamienia wapiennego i produkcji CO2 zużywamy więcej antracytu niż koksu). W kwestii gazu stosujemy natomiast częściowy hedging.

Tak jak pisaliśmy wyżej - negatywny wpływ miały głównie wyższe ceny surowców, niższe ceny sody i sytuacja walutowa.
Jednocześnie bardzo mocno rozwijamy sprzedaż we wszystkich obszarach działalności. Dobrym wynikiem sprzedażowym r/r możemy właściwie pochwalić się we wszystkich obszarach biznesowych.

Mamy wdrożoną odpowiednią politykę zarządzania ryzykiem finansowym, która ma na celu zapobieganie takim sytuacjom.

Segment transportowy to ok. 30 mln PLN kwartalnie, z czego większość z realizacji usług na potrzeby Grupy. Własny transport, szczególnie w segmencie sodowym, daje nam istotną przewagę konkurencyjną w zakresie obsługi logistycznej. CIECH Cargo świadczy także usługi transportu naszych surowców energetycznych.
Przychody spoza Grupy stanowią obecnie niewielką część, ale pracujemy nad jej zwiększeniem.

Cały czas rozwijamy sieci sprzedażowe i szukamy nowych dystrybutorów. Pracujemy też nad dostosowywaniem produktu do potrzeb tamtejszych odbiorców.
Oba kierunki uważamy za bardzo perspektywiczne i skutecznie wykorzystujemy tam nasze kompetencje (sprzedażowe i logistyczne) z rynku europejskiego.

Obecność na frankfurckiej giełdzie to dla nas duży prestiż i jeszcze większa wiarygodność. Widzimy to przede wszystkim w relacjach z naszymi kontrahentami, pomaga nam to w relacjach handlowych.
Mamy duży biznes w Niemczech (produkcja i dystrybucja sody) i jednocześnie kraj ten jest naszym najważniejszym rynkiem eksportowym. Notowania akcji CIECH na tym samym parkiecie co największe europejskie spółki chemiczne jest pozytywne dla naszego wizerunku, a co za tym idzie prowadzonych działań sprzedażowych.

Kontynuowaliśmy inwestycję odsiarczania i odazotowania w naszych elektrociepłowniach w Polsce oraz rozbudowę naszych magazynów - dla soli i pianek. Jednocześnie prowadzimy kolejne procesy rejestracji środków ochrony roślin - w Polsce i za granicą, oraz inwestujemy w nowe substancje aktywne.
Natomiast jedną z kluczowych dla nas obecnie inwestycji jest soda do dializ, o której pisaliśmy wyżej. Zaczynamy też właśnie pracę nad nowymi produktami w obszarze soli - lizawkami solnymi i granulatem do zmywarek. Ale portfolio produktowe rozszerzamy właściwie we wszystkich obszarach działalności (np. też w piankach i krzemianach).

Prowadzone obecnie inwestycje to projekty długoterminowe i opisaliśmy je już wyżej.

Jak Państwo wiecie - nie publikujemy własnych prognoz i nie komentujemy prognoz analityków.

Wciąż prowadzimy szereg projektów inwestycyjnych i dodatkowo w "pipeline" mamy nowe projekty rozwojowe, które są obecnie w fazie analiz - nie można wykluczyć, że będziemy je realizować. Dodatkowo, jako spółka o globalnych aspiracjach, nie wykluczamy także projektów M&A.
Ponadto, na koniec roku mamy do spłaty 160 mln PLN obligacji.

Nie chcielibyśmy odnosić się do kursu akcji.

Nie podajemy tak szczegółowych informacji - są to nasze wewnętrzne analizy i know-how. Przez wiele lat testowaliśmy efektywność produkcji z wykorzystaniem jednego i drugiego paliwa. Te doświadczenia właśnie wykorzystujemy przy bieżących decyzjach operacyjnych dotyczących mix-u paliwa piecowego.

Jesteśmy jeszcze przed kontraktacją sody na 2018 r. i za chwilę wchodzą na rynek nowe moce tureckie, co może powodować presję na ceny podczas kontraktacji.
Jednocześnie, wciąż pozostaje wiele niewiadomych odnośnie działalności nowej fabryki w Kazan, w tym najważniejsze – ostateczne wolumeny produkcyjne oraz kierunki ekspansji. W związku z tym mamy obecnie do czynienia z niepewnością rynkową.
Od dawna mamy tego świadomość i podejmujemy wiele działań, żeby być do tego jak najlepiej przygotowanym, m.in. utrzymujemy wysoką jakość naszego produktu, wzmacniamy kompetencje logistyczne, pracujemy nad jeszcze lepszymi relacjami z klientami i dłuższymi niż roczne umowami.
Dodatkowo, na sytuację popytowo-podażową i cenową na rynku sody w przyszłym roku trzeba patrzeć także przez pryzmat innych czynników takich jak np. sytuacja w Chinach.

Tak jak pisaliśmy wcześniej - nie chcemy odnosić się do kursu akcji.

Obecnie nie planujemy emisji akcji.

Przede wszystkim chcemy skupić się na rozwoju portfela produktów, ze szczególnym uwzględnieniem produktów specjalistycznych charakteryzujących się wysoką marżą. O konkretnych projektach pisaliśmy wyżej.

Podkreślamy, że decyzja o dywidendzie jest podejmowana przez Walne, my możemy odnieść się do naszej rekomendacji.
Tak jak pisaliśmy - wciąż realizujemy szereg projektów inwestycyjnych, a kolejne analizujemy pod kątem włączenia do planu CAPEX. Dodatkowo, nie wykluczamy M&A i mamy w tym roku obligacje do spłaty (tak jak pisaliśmy wyżej).

W I półroczu br. wydaliśmy ok. 200 mln PLN. Na teraz zakładamy, że CAPEX w całym 2017 r. może być na poziomie zbliżonym do lat ubiegłych. O celach inwestycyjnych pisaliśmy powyżej.

Decyzję o podziale zysku podejmuje Walne Zgromadzenie.

Nie podajemy danych odnośnie marżowości - są to dla nas bardzo wrażliwe informacje. Możemy powiedzieć, że w grupie najwyżej marżowych produktów jest m.in. sól i soda oczyszczona, które teraz intensywnie rozwijamy.

Jak każda firma o globalnych aspiracjach, stale analizujemy rynek i jeśli pojawią się kolejne atrakcyjne okazje – nie wykluczamy skorzystania z nich.
Jeśli w tym obszarze pojawią się jakieś nowe istotne dla spółki informacje – przekażemy je publicznie.

Tak jak podkreślaliśmy wcześniej - nie podajemy prognoz, więc nie możemy odpowiedzieć na to pytanie.

Odpowiedzieliśmy już na takie pytania wyżej.

Podobnie jak wcześniej - nie odnosimy się do wyceny CIECH.

Nie ulega wątpliwości, że dzięki tej inwestycji Grupa CIECH zyskała liczne przewagi konkurencyjne. Pamiętajmy, że produkty oparte na MCPA (takie jak np. znany, stosowany w Polsce CHWASTOX) to podstawa naszej oferty produktowej i mocnej pozycji rynkowej.
Pozwoliło nam to zbudować szeroką ofertę, wejść na nowe rynki i coraz skuteczniej konkurować z największymi graczami. Efekty tych działań widać w wynikach naszego segmentu organicznego.

Obecna formuła obowiązuje do końca 2018 r. i negocjacje ceny na kolejne lata odbędą się bliżej tego terminu.
Podkreślamy, że obecnie dostawy przebiegają bez zakłóceń.