Zarząd Zortrax chce wyjść na przeciwko inwestorom - Jarosław Ostrowski, przedstawiciel IPO 3D na czacie

Witam Państwa serdecznie na czacie. Z tej strony Jarosław Ostrowski. Zachęcam do zadawania pytań. Z chęcią odpowiem na jak największą ich liczbę.

Obecnie wycena niezależnego PKF Consult wynosi 72,04 zł. Jest ona zbieżna z wyceną wykonaną na wiosnę przez inny dom maklerski. Najbardziej prawdopodobny scenariusz to IPO w II półroczu 2017 roku. Jeżeli chodzi o cenę jest za wcześnie, żeby się na ten temat wypowiadać.

Tak, minimalna rentowność wynosi 11,12% w skali dwóch lat, liczona od wartości nominalnej.

W wyniku umowy inwestycyjnej Zortrax uzyskał wystarczające środki na rozwój. W związku z powyższym Zarząd wspólnie z inwestorem ustalili, że optymalnym terminem przeprowadzenia IPO będzie przyszły rok.

Jeśli cena po której IPO 3D będzie sprzedawało akcje wyniesie 148 zł to pana zysk będzie wynosił 148-45=103. 103*75%=77,25. Tyle wyniesie Pana zysk na jednej akcji.

Zakładamy, że obligacje zostaną wcześniej wykupione. Akcje będą sprzedawane po debiucie, a zakładamy, że debiut będzie przed wykupem obligacji.

Wszystkie ryzyka są wskazane w Memorandum Informacyjnym. Zachęcam do odwiedzenia strony www.ipo3d.polskidm.com.pl (link is external)

Ma Pan rację. Głównymi odbiorcami w tej chwili są przedsiębiorstwa. Naszym zdaniem ten trend się utrzyma natomiast proszę zwrócić uwagę jak duży to jest rynek.

Zortrax nie zorganizował oferty publicznej akcji, gdyż w lipcu 2016 roku podpisał umowę inwestycyjną, na bazie której pozyskał od krajowego inwestora finansowanie na dalszy rozwój. Mimo to Zarząd Zortrax chce wyjść na przeciwko inwestorom, którzy kupili akcje podczas emisji akcji serii C, a przez brak debiutu giełdowego mają ograniczone możliwości ich sprzedaży. W związku z tym Zarząd Zortrax zawarł porozumienie z Polskim Domem Maklerskim oraz
IPO Doradztwo Kapitałowe, aby umożliwić inwestorom sprzedaż posiadanych przez nich akcji. Poza tym istnieje bardzo duże zainteresowanie kupnem akcji Zortrax, a tego typu oferta pozwala dotrzeć do szerokiego rynku. Dzięki temu każdy, kto chce nabyć akcje w wyniku oferty publicznej ma możliwość nabyć instrument finansowy, którego oprocentowanie będzie uzależnione od wzrostu wartości akcji spółki Zortrax.

Spółka Zortrax działa na bardzo innowacyjnym i prężnie rozwijającym się rynku w wyniku czego stale musi przeznaczać pieniądze na rozwój i nowe inwestycje. Przeznaczenie kapitału na wykup akcji ogranicza możliwości związane z nowymi inwestycjami, a to zaszkodziłoby spółce i inwestorom. Nie zdecydowano się również na rozwiązanie polegające na pośrednictwie domu maklerskiego w celu znalezienia nabywców akcji, ponieważ wiązałoby się to z przeprowadzeniem oferty publicznej. Ponadto gdyby można było swobodnie handlować akcjami tylko za pośrednictwem domu maklerskiego, bez udziału zorganizowanego rynku obrotu, to GPW byłaby niepotrzebna.
Obecna konstrukcja wygląda podobnie, tylko że akcje skupuje podmiot trzeci nie będący jednocześnie domem maklerskim.

Jest to jedna z opcji zawarta w Warunkach Emisji. Jeżeli nie dojdzie do sprzedaży zakupionych akcji Zortraxu to Obligatariusz dostanie 100 akcji na każdą obligację.

Spółka systematycznie publikuje swoje dane finansowe. Ponadto liczymy, że w przyszłym roku Zortrax zadebiutuje na giełdzie i wtedy będzie możliwość monitorowania aktualnej wyceny.

Spróbuję po kolei:
1. Jeśli zysk będzie wyższy od odsetek to dostaje Pan tylko kwotę zysku.
2. Tak jak pisałem powyżej jeżeli nie uda się sprzedać akcji po cenie wyższej niż cena zakupu to otrzyma Pan 100 akcji na każdą obligację. Jednocześnie nie otrzyma Pan odsetek, otrzyma Pan tylko akcje bez świadczeń pieniężnych.
3. Warunki Emisji IPO 3D zakładają, że możemy sprzedawać akcje wyłącznie po cenie wyższej niż 72,04 zł.
4. Tak, cena akcji stosowana w opcji konwersji wynosi 62,50 zł.

Nic się nie dzieje, ponieważ powyższa oferta nie wpływa w żadnym stopniu na akcjonariat spółki. Przypomnę, że będziemy skupować od inwestorów indywidualnych już istniejące akcje serii B i C.

Widzieliśmy duże zainteresowanie akcjami Zortrax i chcieliśmy w jakiś sposób odpowiedzieć na ten popyt. Dzięki prowadzonej ofercie wszyscy inwestorzy w jednym miejscu, czasie i na tych samych warunkach będą mogli zainwestować w Zortrax. Dodatkowo razem z Polskim Domem Maklerskim chcemy oferować innowacyjne i ciekawe produkty niedostępne do tej pory indywidualnym inwestorom

Cena 45 zł wynika z kompromisu opierającego się na wcześniejszych wycenach , aktualnej wycenie PKF Consut, która wynosi ponad 70 zł za jedną akcję i na cenie emisyjnej akcji serii C, która wynosiła 32,50 zł za jedną akcję. 45 zł to cena zarówno satysfakcjonująca dla inwestorów, którzy nabyli akcje serii C jak i atrakcyjna dla inwestorów przyszłych dzięki czemu każdy z nich będzie mieć okazję zyskać.

Bardzo dziękuję za zaufanie. Przydział obligacji i informacja na jego temat będzie 17 października.

Jeżeli IPO 3D pozyska mniej niż 10 mln zł to za tą kwotę zakupi mniej akcji Zortrax.

Z tego co mi wiadomo na rynku nie było podobnej oferty skierowanej do szerokiego grona inwestorów indywidualnych.

Jest to oferta przeznaczona dla inwestorów, którzy wierzą we wzrost wartości spółki Zortrax. Jeżeli nie jest Pan takim inwestorem zapraszamy po inne produkty oferowane przez Polski Dom Maklerski

Nie powinno dojść do takiej sytuacji, ponieważ spółka IPO 3D nie będzie sprzedawać akcji spółki Zortrax jednego dnia. Proces sprzedaży akcji będzie rozciągnięty w czasie, a na rynek będą trafiać regularnie tylko małe pakiety akcji. W tej sytuacji nadmierna podaż nie będzie miała miejsca. Ponadto szacujemy, że będzie to ułamek całej kapitalizacji Spółki, co również nie powinno wpływać negatywnie na kurs akcji.

Nietypowa konstrukcja obligacji nie pozwala na formalno-prawne zabezpieczenie emisji.
Mimo to Polski Dom Maklerski podjął działania mające na celu zabezpieczenie obligacji. Szczegóły znajdują się w Memorandum Informacyjnym.

Ze względu na koszty, nie zamierzamy wprowadzać obligacji do obrotu na Catalyst – taki krok zmniejszyłby zyski obligatariuszy. Jednak możliwe są zawsze transakcje na rynku niepublicznym.

Tak, jak najbardziej. Po publikacji sprawozdania finansowego Zortrax za 2016 rok jest możliwa dla Pana opcja zamiany obligacji na akcje.

W okresie zapadalności Obligacji serii ZTRX-A nie planujemy innych transakcji – chcemy, żeby inwestorzy mieli poczucie bezpieczeństwa, że środki z emisji, a później z inwestycji zostaną wykorzystane zgodnie z celami emisji. Jedynym akcjonariuszem spółki jest IPO Doradztwo Kapitałowe.

Jeżeli wykorzystałby Pan opcję konwersji to otrzyma Pan 80 akcji w zamian za każdą obligację. Po dematerializacji akcje zostaną zdeponowane na wskazanym przez Pana rachunku maklerskim.

Jak przy każdej wycenie akcji zdania są bardzo rozbieżne. My wierzymy w dalszy dynamiczny rozwój tej spółki. Na I półrocze b.r. osiągnęła 7,5 mln zł wobec 3,5 za analogiczny okres z zeszłego roku.

Z naszych informacji możemy powiedzieć iż bardzo dobrze.

Ta historia nie miała, nie ma i nie będzie miała wpływ na działalność spółki. Objawiła się jedynie chwilowym zamieszaniem w mediach.

Jest to w tej chwili jedyna możliwość inwestycji w akcje Zortrax. Wierzymy, że debiut Zortraxu odbędzie po dużo wyższej cenie niż aktualna wycena, czyli 72,04 zł.

80 akcji na każdą obligację.

Proszę zauważyć, że wykonanie opcji konwersji jest Pana prawem. Nie musi Pan tego robić. Może Pan poczekać do wykupu obligacji i uczestniczyć w zysku wynoszącym 75% zysku ze sprzedaży akcji Zortraxu.

Udział inwestora w zysku wynosi 75%, a IPO3D 25% - jeżeli spojrzymy na strukturę kosztów, jakie ponoszą inwestorzy na rynku korzystając z różnego rodzaju pośredników, to nasza oferta jest rynkowa. Przy czym my nic nie ukrywamy, nie ma żadnych ukrytych kosztów zapisanych drobnym drukiem w umowach. Wszystko jest transparentne. Inwestorzy od początku wiedzą kto i ile zyska na całej operacji. Uważamy, że to uczciwe podejście do sprawy. W przypadku gdy inwestor zarobi przykładowo 100 zł to do spółki IPO 3D trafi 25 zł, więc zysk spółki IPO 3D jest uzależniony tylko i wyłącznie od zysku inwestora.

Ma Pan rację. Zysk inwestora będzie pochodził tylko i wyłącznie ze zrealizowanego zysku akcji Zortrax.

Zgadza się, jest to pośrednio inwestycja w akcje Zortrax. Zachęcamy do obejrzenia prezentacji: www.ipo3d.polskidm.com.pl/prezentacja_zortrax.pdf (link is external) lub proszę odwiedzić stronę www.zortrax.com (link is external). Dodatkowo informacje na temat Zortrax można znaleźć w Memorandum Informacyjnym.

Tak, widzimy duże zainteresowanie ofertą od pierwszego dnia zapisu.

Ponadprzeciętny zysk.

Dziękujemy Państwu za tak liczny udział w czacie. Osoby zainteresowane ofertą zapraszamy na stronę www.ipo3d.polskidm.com.pl (link is external) oraz do kontaktu z naszym oferującym - Polskim Domem Maklerskim.