Rainbow Tours nie zwalnia mimo geopolitycznych turbulencji. Rozwija działalność w Rumunii i inwestuje we własne hotele
Choć pierwszy kwartał 2026 r. upłynął pod znakiem wojny w Zatoce Perskiej, ewakuacji klientów z Dubaju oraz zakłóceń na części kierunków egzotycznych, Rainbow Tours przekonuje, że perspektywy na kolejne kwartały pozostają bardzo dobre. Spółka stawia na dalszy wzrost, rozwój w Rumunii i inwestycje we własne hotele.
Zarząd giełdowego touroperatora podkreśla, że polski rynek turystyki zorganizowanej nadal rośnie, a jednocześnie spółka zamierza wzmacniać rozwój działalności w Rumunii, kontynuować inwestycje hotelowe oraz poszerzanie oferty egzotycznej. Wszystko to ma zagwarantować istotne przekroczenie 1 mln klientów w tym roku.
Rainbow Tours chce w '26 powtórzyć wynik netto; prezes zadowolony z oferty letniej (wywiad)
Trzy lata, które zmieniły skalę biznesu
Maciej Szczechura, prezes Rainbow Tours, podczas webinaru Strefy Inwestorów zwrócił uwagę, że spółka funkcjonuje dziś na zupełnie innym poziomie niż jeszcze kilka lat temu. W 2025 r. grupa osiągnęła 4,56 mld zł skonsolidowanych przychodów, co oznacza wzrost o 13% r/r. Zysk netto wyniósł niemal 260 mln zł. Jak podkreśla zarząd, był to rok potwierdzający, że rekordowe wyniki z 2024 r. nie były jednorazowym efektem wyjątkowo sprzyjających warunków rynkowych.
„Rok 2025 pokazał, że potrafimy generować porównywalne, bardzo dobre wyniki. Spółka przez ostatnie trzy lata wygenerowała ponad 700 mln zł wyniku netto. Dla porównania przez wcześniejsze 12 lat było to łącznie 180 mln zł” – wskazał prezes Rainbow Tours.
W ocenie zarządu spółki oznacza to, że Rainbow zbudował już silny biznes oparty na kilku źródłach przychodów – tradycyjnej działalności touroperatorskiej, ofercie egzotycznej, wycieczkach objazdowych oraz własnych hotelach White Olive.
Rynek nadal rośnie, choć wolniej, sprzedaż na lato zgodnie z planem spółki
Jednym z najważniejszych wniosków płynących z prezentacji wyników jest przekonanie zarządu, że polski rynek zagranicznych wyjazdów zorganizowanych pozostaje w fazie wzrostu. Według danych Traveldata w 2025 r. liczba klientów obsłużonych przez touroperatorów wzrosła o ok. 13% do 6,6 mln osób, a wartość rynku zwiększyła się o 16% do 27 mld zł. Prezes Rainbow przyznał, że tempo wzrostu jest niższe niż po pandemii, ale nie oznacza to końca ekspansji branży.
„Dynamika się zmniejsza, ale ciągle jest bardzo istotna i zadowalająca” – podkreślił Szczechura.
Strategia Rainbow pozostaje niezmienna: rosnąć mniej więcej w tempie rynku, bez agresywnej walki o udział kosztem rentowności.
„Jesteśmy spółką giełdową, która każdorazowo marżę traktuje zdecydowanie na pierwszym miejscu oceniając sensowność przedsięwzięć biznesowych” – zaznaczył prezes Rainbow Tours.
To podejście znajduje odzwierciedlenie w wynikach. Rainbow osiągnął w 2025 r. marżę netto na poziomie 5,7%, podczas gdy część konkurentów rozwijała sprzedaż znacznie szybciej, ale przy zdecydowanie niższej rentowności.
„Wiele się o tym mówi, że popyt spadł, że klienci się boją, bo wojna. Nasza sprzedaż tego nie pokazuje. Ona idzie zgodnie z planem kilkuprocentowego wzrostu, który mamy na to lato” - podkreślił prezes Rainbow Tours.
Konflikt na Bliskim Wschodzie z ograniczonym wpływem na wyniki Rainbow Tours - prezes
Wojna w Zatoce Perskiej. Test operacyjny zdany
Największym wydarzeniem pierwszego kwartału była jednak eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie. Wojna wybuchła pod koniec lutego i wymusiła natychmiastową reakcję spółki. Rainbow rozpoczął ewakuację klientów z Dubaju, Omanu i Jordanii, organizując transport autokarowy do Maskatu oraz wysyłając samoloty czarterowe po klientów znajdujących się także w innych częściach Azji.
„Byliśmy pierwszym touroperatorem, który ściągał klientów z Dubaju przez Oman. Już po tygodniu ponad połowa klientów była w Polsce” – podkreślił zarząd Rainbow Tours.
Łącznie spółka wysłała kilkanaście samolotów po klientów przebywających m.in. w Emiratach, Indiach czy na Sri Lance. Wszyscy otrzymali pełne wsparcie logistyczne oraz zakwaterowanie do czasu organizacji powrotu. Jednocześnie konflikt wpłynął na wyniki sezonu zimowego. Część klientów zrezygnowała z wyjazdów do krajów Zatoki Perskiej, a część programów objazdowych realizowanych z wykorzystaniem połączeń przez Dubaj musiała zostać anulowana. Mimo to Rainbow zakończył sezon zimowy z wynikiem przekraczającym 200 tys. klientów obsłużonych na kierunkach egzotycznych.
Rainbow Tours szacuje skons. przychody za I kw. na 888,4 mln zł
Egzotyka pozostaje motorem wzrostu
Zarząd Rainbow Tours nie ukrywa, że właśnie egzotyka jest obecnie jednym z najważniejszych motorów rozwoju grupy. W zakończonym sezonie zimowym najpopularniejszym kierunkiem był Egipt, ale imponujące wyniki osiągnęła również Azja. Do samej Tajlandii Rainbow wysłał blisko 30 tys. klientów, realizując tygodniowo aż pięć szerokokadłubowych połączeń z Polski.
Na kolejny sezon spółka przygotowała kilka nowych kierunków: Kostarykę, Malezję (Penang), drugie lotnisko w Wietnamie, Puerto Vallarta w Meksyku.
„Chcemy w przyszłej zimie urosnąć wyraźnie więcej niż w tej, którą zakończyliśmy” – zapowiedział zarząd Rainbow Tours.
Rainbow Tours szacuje do 5 mln zł kosztów w zw. z sytuacją w regionie Bliskiego Wschodu
Rumunia ma pomóc istotnie przekroczyć milion klientów
Jednym z kluczowych projektów strategicznych pozostaje rozwój działalności poza Polską. Zarząd Rainbow przypomniał, że w 2025 r. przejął spółkę Paralela na rynku rumuńskim. Efekty tej transakcji mają być coraz bardziej widoczne w bieżącym roku.
„W tym roku jako grupa istotnie przekroczymy milion obsłużonych klientów. Wiąże się to zarówno ze wzrostem na rynku polskim, ale również z tym, że od tego roku będziemy konsolidować klientów na rynku rumuńskim” – wskazał prezes spółki.
Dla porównania, w ubiegłym roku z usług biura skorzystało 850 tysięcy osób. Dla inwestorów oznacza to, że spółka buduje nowy, duży rynek wzrostowy poza Polską. Strategia rozwoju w Rumunii zakłada otwarcie w tym roku 11 własnych oddziałów zlokalizowanych w nowoczesnych centrach handlowych (spółka Paralela wcześniej nie miała tam swoich punktów). Pięć z nich jest już zakontraktowanych w Bukareszcie, a kolejne powstaną w kolejnych miastach. Koszt wyposażenia jednego takiego punktu wynosi od 30 do 40 tys. euro.
Rainbow już teraz wykorzystuje synergicznie swoje zasoby w ramach grupy. Greckie hotele z należącej do spółki sieci White Olive pojawiły się w ofercie Paraleli i co ważne, mają wyłączność na całym rynku rumuńskim. Zarząd podkreślił, że jest bardzo zadowolony z realizacji założonych celów sprzedażowych w Rumunii na lato.
Rainbow Tours SA - wiadomości, notowania
Hotele White Olive pozostają ważnym filarem
Drugim strategicznym kierunkiem pozostają inwestycje hotelowe. Rok 2025 był pierwszym pełnym rokiem funkcjonowania przejętego hotelu na wyspie Kos, który dołączył do sieci White Olive. Zarząd nie ujawnia jeszcze szczegółów kolejnych projektów, ale sugeruje, że spółka analizuje dalsze możliwości inwestycyjne. Właśnie z tego powodu rekomendowana dywidenda za 2025 r. jest nieco niższa procentowo niż rok wcześniej.
„Mamy pewne pomysły inwestycyjne na ten rok, o których jeszcze nie chcemy mówić, ale zdecydowanie mamy pomysły, co z tą gotówką robić” – powiedział prezes.
Mimo to zarząd podtrzymuje politykę wypłacania około połowy zysku akcjonariuszom. Za 2025 r. rekomenduje dywidendę w wysokości 8,6 zł na akcję, co odpowiada 49% wypracowanego zysku netto.
Rainbow Tours chce wypłacić za 2025 rok 8,60 zł dywidendy na akcję
Co najważniejsze dla inwestorów?
Z punktu widzenia akcjonariuszy najważniejsze wydają się trzy wnioski:
Po pierwsze, mimo wojny w Zatoce Perskiej i szeregu zakłóceń operacyjnych Rainbow nie zmienia ambitnych planów wzrostu.
Po drugie, zarząd nadal widzi potencjał wzrostu całego rynku wyjazdów zorganizowanych i nie dostrzega oznak jego strukturalnego nasycenia.
Po trzecie, spółka buduje kolejne filary działalności – rozwija biznes hotelowy oraz rozpoczyna skalowanie obecności w Rumunii.
W efekcie Rainbow pozostaje jedną z najbardziej rentownych firm turystycznych w Europie Środkowo-Wschodniej, próbując jednocześnie utrzymać równowagę pomiędzy wzrostem, inwestycjami i regularną dywidendą dla akcjonariuszy.
Kurs akcji Rainbow od początku 2025
Wyniki Rainbow Tours w I kw. 2026 roku vs. konsensus PAP (tabela)
