Zysk LPP za 1 kwartał powyżej oczekiwań analityków. Pogoda negatywnie wpłynęła na przychody
Zysk netto Grupy LPP za pierwszy kwartał okazał się wyższy od oczekiwań analityków. Największa polska firma odzieżowa wypracowała w tym okresie 475 mln zł zysku netto. Pod presją znalazły się jednak przychody, ponieważ niesprzyjające warunki pogodowe negatywnie wpłynęły na sprzedaż, a sprzedaż porównywalna LFL spadła o 2,8%. LPP zaprezentowało pozytywny outlook na 2 kwartał i zapowiedział ograniczenie liczby otwarć w latach 2026 - 2027.
Wyniki LPP w I kw. 2026/27 roku vs. konsensus PAP (tabela)
W pierwszym kwartale przychody LPP wzrosły o 10,5% rok do roku, przy jednoczesnym wzroście powierzchni handlowej o 15%. Na dynamikę sprzedaży negatywnie wpłynęła pogoda, która sprawiła, że sprzedaż porównywalna spadła o 2,8%. Outlook na drugi kwartał wygląda jednak pozytywnie. Spółka w trakcie konferencji wynikowej przedstawiła, że w okresie od maja do 9 czerwca sprzedaż rosła 20% rok do roku przy pozytywnej sprzedaży porównywalnej LFL wynoszącej +4%.
W I kw. 2026 sprzedaż porównywalna LPP spadła o 2,8% r/r, głównie z powodu chłodnego startu sezonu, podczas gdy ekspansja sieci (ok. +15% powierzchni) i poprawa marży (58,5%) napędziły wzrost przychodów i rentowności; kanał e‑commerce wzrósł jedynie o 0,7% r/r z powodu efektów po pożarze magazynów i ograniczenia działań performance marketingowych – czytamy w raporcie.
Mimo tego zysk netto wyraźnie się poprawił. W pierwszym kwartale wzrósł on o 42% rok do roku i wyniósł 475 mln zł. To efekt znaczącej poprawy marży.
Dwie nowe spółki w portfelu DM BOŚ na czerwiec
korzystny kurs USD/PLN, niższe stawki frachtowe i bardziej zdyscyplinowana polityka cenowa ograniczająca głębokie przeceny poprawiły marżę brutto o 4,5 pp do 58,5%. - podkreśla w raporcie spółka.
Zyski powyżej, a przychody poniżej oczekiwań analityków
To sprawiło, że wyniki pod pewnymi względami przebiły oczekiwania, a w innych obszarach okazały się słabsze od prognoz analityków.
| 1Q2026 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q |
| Przychody | 5472,0 | 5731,3 | -4,5% | 10,5% | -15,3% |
| EBITDA | 1282,0 | 1261,9 | 1,6% | 36,7% | -15,5% |
| EBIT | 688,0 | 673,3 | 2,2% | 48,3% | -27,7% |
| zysk netto j.d. | 475,0 | 440,5 | 7,8% | 42,2% | -33,5% |
| marża EBITDA | 23,4% | 22,1% | 1,31 | 4,49 | -0,07 |
| marża EBIT | 12,6% | 11,8% | 0,75 | 3,21 | -2,16 |
| marża netto | 8,7% | 7,7% | 0,94 | 1,94 | -2,37 |
Przychody wyniosły -4,5% wobec konsensusu, EBITDA była o 1,6% powyżej konsensusu, a zysk netto o 7,8% powyżej konsensusu PAP.
Działalność w obszarze e‑commerce znalazła się pod presją operacyjną. Był to efekt pożaru magazynów w Rumunii w czerwcu 2025 roku, który wydłużył czas realizacji zamówień i ograniczył dostępność produktów. Spółka ograniczyła również wydatki na performance marketing w celu poprawy rentowności online, co spowolniło wzrost kanału e‑commerce, który wyniósł zaledwie +0,7% r/r.
W I kwartale 2026 LPP otworzyła 121 nowych sklepów, z czego aż 102 przypadły na Sinsay, co potwierdza, że to właśnie ta marka pozostaje głównym motorem ekspansji grupy. Rozwój sieci dotyczył przede wszystkim sklepów stacjonarnych, które były kluczowym źródłem wzrostu przychodów, a spółka konsekwentnie budowała skalę działalności w oparciu o format Sinsay.
LPP nowe otwarcia
W 2026 i 2027 roku LPP otworzy mniej nowych sklepów niż zakładała. Spółka planuje otworzyć w tym i przyszłym roku po 750 nowych sklepów zamiast planowanych 900 otwarć. LPP oferuje produkty klientom w sklepach stacjonarnych i internetowych, łącznie w 47 krajach na 3 kontynentach. Sieć sprzedaży stacjonarnej liczy 3 841 sklepów o łącznej powierzchni 3 121 tys. m2 w 36 krajach. Online Grupa LPP jest obecna na 35 rynkach.
Kurs akcji LPP od początku 2025 roku
Zarząd LPP zarekomendował ZWZ wypłatę dywidendy w łącznej kwocie 900 zł na akcję - podało LPP w komunikacie. Faktycznie wypłacona dywidenda będzie pomniejszona o kwotę uprzednio wypłaconej zaliczki w kwocie 400 zł na akcję. Jak podano, łączna kwota dywidendy, zależna od liczby akcji w dniu dywidendy, według aktualnej liczby 1.858.708 akcji wyniosłaby 1.672.837.200 zł. Składają się na nią zysk netto osiągnięty w roku obrotowym od dnia 1 lutego 2025 r. do dnia 31 stycznia 2026 r. w łącznej kwocie 1.617.119.187 zł, kwota 55.718.013 zł, pochodząca z kapitału zapasowego Spółki utworzonego z zysków z lat ubiegłych.
