W nadchodzących dniach kurs EUR/PLN może kształtować się w przedziale ok. 4,50-4,55, a gdyby pojawiła się presja na aprecjację złotego na rynek może wkroczyć NBP - uważają ekonomiści. Na rynku długu możliwe jest stromienie krzywej rentowności, w oczekiwaniu na środowy przetarg odkupu obligacji NBP i piątkową aukcję sprzedaży MF.
"Oczekujemy, że w tym tygodniu kurs EURPLN będzie kształtował się w przedziale 4,50-4,55. Jednocześnie uważamy, że w przypadku rosnącej presji na aprecjację złotego możliwe są kolejne interwencje walutowe NBP" - napisali w porannym raporcie ekonomiści Credit Agricole.
"Nasz bazowy scenariusz na ten tydzień zakłada wahania w przedziale 4,53-4,56/EUR. W przypadku kontynuacji wzrostów EUR-PLN może szukać celów w okolicach 4,58 (grudniowe szczyty), a następnie 4,62 (poziomy z końca października). Umocnienie poniżej 4,53/EUR oznaczałoby powrót do przedziału 4,50-4,53/EUR" - napisali w porannej nocie ekonomiści Banku Pekao.
Z kolei wg ekonomistów Banku Millenium piątkowe wypowiedzi prezesa NBP, jak również sentyment zewnętrzny, sprawiają, że w najbliższych dniach nie należy spodziewać się pary EUR/PLN poniżej bariery 4,50.
Prezes NBP A. Glapiński powiedział w ubiegły piątek, że bank centralny jest przygotowany na kolejne interwencje, nawet większe niż do tej pory, choć zakłada jednocześnie, że w najbliższym nie będzie takiej potrzeby.
Szef banku centralnego wskazał ponadto, że związku z oczekiwanym ożywieniem gospodarczym bazowym scenariuszem jest stabilizacja stóp proc. do 2022 r., ale wciąż jest duża przestrzeń do poluzowania polityki i w razie radykalnego załamania koniunktury możliwe jest cięcie stóp proc. nawet do ujemnego poziomu.
RYNEK DŁUGU
"Przy rentownościach obligacji utrzymujących się w pobliżu 0,05 proc., notowania papierów 10-letnich powinny dosyć szybko powrócić powyżej 1,25 proc. To oznaczałoby, że spread 2Y10Y będzie w kolejnych tygodniach zmierzał w kierunku 130 pb. Za takim scenariuszem przemawia zarówno wysoka podaż na rynku pierwotnym jak i prawdopodobna dalsza przecena obligacji na świecie" - napisali stratedzy FI PKO BP.
"Rozpoczynający się tydzień może przynieść dalsze niewielkie wzrosty cen POLGBs, jednak w naszej ocenie przestrzeń do dalszych spadków rentowności wyczerpuje się. W najbliższych dniach spodziewamy się wahań rentowności w okolicach -0,05-0,05 proc. (2Y), 0,30-0,40 proc. (5Y) i 1,10-1,25 proc. (10Y)" - uważają z kolei ekonomiści Pekao.
W najbliższą środę NBP przeprowadzi odkup obligacji skarbowych oraz obligacji gwarantowanych przez skarb państwa. W piątek Ministerstwo Finansów przeprowadzi drugą regularną aukcję w tym miesiącu.
"Wzrost podaży papierów zapewne zmusi NBP do zwiększenia skali skupu. Od sierpnia skala zakupów mocno spadła, gdyż na pięciu aukcjach skupione zostały papiery za jedynie 4,2 mld PLN. Taki scenariusz wzmocnił też prezes NBP A. Glapiński. Odpowiadając w piątek na pytania dziennikarzy wskazał, że w ramach regulacji rynku i cen papierów dłużnych konieczne może okazać się zwiększenie skali zakupów" - uważają eksperci PKO.
| poniedziałek | piątek | piątek | |
| 10.00 | 18.23 | 9.36 | |
| EUR/PLN | 4,5451 | 4,5384 | 4,5481 |
| USD/PLN | 3,7649 | 3,7525 | 3,7517 |
| CHF/PLN | 4,2218 | 4,2167 | 4,2223 |
| EUR/USD | 1,2072 | 1,2094 | 1,2123 |
| PS0123 | 0,02 | 0,02 | 0,04 |
| DS0725 | 0,31 | 0,35 | 0,37 |
| DS1030 | 1,15 | 1,19 | 1,2 |
(PAP Biznes)
tus/ asa/
