DZIEŃ NA FX/FI: PLN osłabił się do USD i umocnił do EUR; rentowności SPW rosły
Lepsze od oczekiwań dane o inflacji w Niemczech i Hiszpanii poprawiły notowania polskiej waluty wobec euro. Z kolei wobec dolara złoty osłabił się, w efekcie wzrostu wartości amerykańskiej waluty. Rentowności polskich obligacji wzrosły. Zdaniem analityków, w dłuższym terminie rentowności polskich obligacji mogą spadać, pod warunkiem zmiany nastawienia Rady Polityki Pieniężnej na bardziej gołębią.
Około godziny 16:45 kurs EUR/PLN spada o 0,16 proc. do 4,2858. USD/PLN idzie w górę o 0,27 proc. do 3,8727. EUR/USD zniżkuje o 0,43 proc. do 1,1067.
"Dzisiaj złoty traci względem dolara, ale zyskuje względem europejskiej waluty, co jest pokłosiem dobrych danych inflacyjnych z krajów strefy euro. Może to też wynikać z dobrych danych dotyczących polskiego PKB. Widać także mocne ożywienie, jeśli chodzi o konsumpcję prywatną" - powiedział PAP Biznes Łukasz Zembik, dyrektor departamentu analiz DM TMS Brokers.
"Natomiast osłabienie złotego względem dolara jest prostą pochodną wzrostu wartości amerykańskiej waluty" - dodał.
GUS podał w czwartek, że PKB Polski w II kw. wzrósł o 3,2 proc. rdr w porównaniu ze wzrostem o 2,0 proc. rdr w I kw. 2024 r.
Z danych GUS wynika, że inwestycje w II kw. wzrosły o 2,7 proc. rdr, a konsumpcja prywatna wzrosła o 4,7 proc., zaś popyt krajowy wzrósł o 4,3 proc. rdr. Z konsensusu przeprowadzonego przez PAP Biznes wynika, że rynek oczekiwał spadku inwestycji o 0,9 proc. rdr, wzrostu konsumpcji prywatnej o 4,7 proc. rdr i wzrostu popytu krajowego o 3,4 proc. rdr.
W czwartek opublikowano dane dotyczące inflacji w Hiszpanii i Niemczech.
Ceny konsumpcyjne w Hiszpanii wzrosły w sierpniu o 2,4 proc. rdr wobec szacunków 2,5 proc. Inflacja wg HICP w Niemczech w sierpniu wyniosła 2 proc. rdr wobec 2,6 proc. miesiąc wcześniej. Oczekiwano +2,2 proc.
RYNEK DŁUGU
Jak zauważył Łukasz Zembik, polskie obligacje dwuletnie zachowują się inaczej od amerykańskich i niemieckich z tego samego tenoru.
"Notowania w przypadku dwuletnich polskich obligacji rosną i trochę inaczej zachowują się niż dwulatki amerykańskie, które zdążyły już wyrównać minima z początku lipca. W przypadku SPW mieliśmy odbicie w sierpniu i cały czas znajdujemy się na trochę podwyższonych poziomach. Wynika to z tego, że polityka monetarna RPP jest bardziej restrykcyjna niż nastawienie Rezerwy Federalnej" - powiedział.
"Dzisiaj rentowności polskich dwulatek rosną, w przeciwieństwie do niemieckich. Ze względu na niższe od oczekiwanych wyniki inflacyjne w Hiszpanii i Niemczech rynek zaczyna spekulować, że EBC będzie bardziej gołębi" - dodał.
Jego zdaniem, w dłuższym terminie rentowności polskich obligacji mogą spadać, pod warunkiem zmiany nastawienia Rady Polityki Pieniężnej.
"Pojawiają się głosy, że możliwe są obniżki spadków stóp procentowych już w przyszłym roku. Jesli nastawienie RPP będzie się zmieniać i wzrośnie prawdopodobieństwo wcześniejszej obniżki, już w połowie 2025 roku, w konsekwencji rentowności będą spadać" - powiedział.
"Do tego musiałyby pojawić się niższe wartości inflacyjne lub dane makroekonomiczne z Polski musiałyby okazać się słabsze" - dodał.
Rentowność polskich obligacji 2-letnich rośnie o 1 pb do 4,88, 5-letnich zwyżkuje o 1 pb do 5,24, a 10-letnich idzie w górę o 2 pb do 5,51.
Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich obligacji 10-letnich spada o 1 pb, a niemieckich zniżkuje o 3 pb.
czwartek | czwartek | środa | |
16:44 | 09:11 | 16:31 | |
EUR/PLN | 4,2858 | 4,2893 | 4,2936 |
USD/PLN | 3,8727 | 3,8575 | 3,8593 |
CHF/PLN | 4,5601 | 4,5855 | 4,5774 |
EUR/USD | 1,1067 | 1,112 | 1,1125 |
DS0726 | 4,88 | 4,94 | 4,93 |
PS0729 | 5,24 | 5,24 | 5,21 |
DS1034 | 5,51 | 5,5 | 5,48 |
(PAP Biznes)
pam/ gor/