Wobec wzrostu niepewności geopolitycznej i jej wpływu na gospodarkę stopy proc. bez zmian - RPP
Wobec możliwego wzrostu inflacji bazowej w kwietniu i niepewności rozwoju sytuacji geopolitycznej i jej wpływu na gospodarkę RPP utrzymała stopy bez zmian - podano w komunikacie po majowym posiedzeniu RPP. Czynnikami ryzyka dla inflacji pozostają zmiany cen surowców i inflacji na świecie, a także m.in. krajowe ceny paliw.
"Według wstępnych danych GUS inflacja CPI w kwietniu br. wyniosła 3,2 proc. rdr (wobec 3,0 proc. w marcu). Wzrost rocznego wskaźnika inflacji względem początku roku wynikał przede wszystkim z wyższej rocznej dynamiki cen paliw związanej z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Uwzględniając wstępne dane GUS można szacować, że w kwietniu br. wzrosła również inflacja bazowa. W tych warunkach oraz wobec niepewności dotyczącej dalszego rozwoju sytuacji geopolitycznej i jej wpływu na gospodarkę, Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie" - napisano.
RPP podtrzymała, że jej dalsze decyzje są zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej w Polsce, a NBP może stosować interwencje na rynku walutowym.
"Perspektywy te są obecnie pod wpływem zmian sytuacji makroekonomicznej w otoczeniu polskiej gospodarki, w tym zmian cen surowców i inflacji na świecie w kontekście sytuacji geopolitycznej. Czynnikami ryzyka dla perspektyw inflacji pozostają także: kształt polityki fiskalnej i regulacje dotyczące cen paliw, a także zmiany dynamiki aktywności w polskiej gospodarce oraz dalsze kształtowanie się dynamiki płac" - podała Rada, zachowując brzmienie tej części komunikatu bez zmian względem poprzedniego miesiąca.
W ocenie RPP, łącznie dane dostępne od początku roku sygnalizują, że roczna dynamika PKB w I kw. 2026 r. prawdopodobnie się obniżyła, choć w marcu 2026 r. sprzedaż detaliczna oraz produkcja przemysłowa i budowlano-montażowa wzrosły w ujęciu rocznym.
Dodano, że roczna dynamika wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw w I kw. była niższa niż kwartał wcześniej, przy dalszym spadku zatrudnienia w tej części gospodarki.
Odnosząc się do sytuacji na świecie RPP podała, że w efekcie ograniczeń podażowych związanych z konfliktem na Bliskim Wschodzie wzrosły ceny paliw na świecie, co doprowadziło do wzrostu inflacji w wielu gospodarkach.
"Jednocześnie ceny surowców rolnych są nadal niższe niż rok wcześniej. Wobec napiętej sytuacji geopolitycznej perspektywy aktywności i inflacji na świecie pogorszyły się i pozostają obarczone niepewnością" - dodano.
RPP na posiedzeniu w dn. 5-6 maja 2026 r. utrzymała wszystkie stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, referencyjna wynosi nadal 3,75 proc. Decyzja była zgodna z oczekiwaniami rynku.
W czwartek 7 maja o godz. 15.00 odbędzie się konferencja prasowa prezesa NBP Adama Glapińskiego.
RPP ścięła stopy ostatni raz w marcu - o 25 pb. (referencyjną do 3,75 proc.) i była to jedyna w 2026 r. obniżka stóp. W 2025 r. Rada obniżyła stopy łącznie o 175 pb. (startując z 5,75 proc.), a wcześniej w 2023 r. o 100 pb. (start: 6,75 proc.). Od września 2022 r. przez rok RPP utrzymywała stopy na najwyższym od ponad 20 lat poziomie 6,75 proc., po 11 z rzędu podwyżkach łącznie o 665 pb. Było to najszybsze tempo podwyżek stóp w historii RPP.
Stopa referencyjna NBP określa rentowność 7-dniowych bonów pieniężnych NBP.
(PAP Biznes)
tus/ asa/