DZIEŃ NA FX/FI: Awersja do ryzyka na rynkach nie sprzyja złotemu

Eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie i awersja do ryzyka na rynkach nie sprzyja złotemu; pod presją sprzedających pozostawać mogą polskie obligacje - oceniają w porannych raportach ekonomiści. W środę resort finansów przeprowadzi aukcję zamiany obligacji.

"Początek środowej sesji przynosi wzrost awersji do ryzyka, wywołany ponowną eskalacją sytuacji na Bliskim Wschodzie po tym, jak USA i Iran wymieniły się atakami. W trakcie azjatyckiej części sesji cena ropy Brent zbliżyła się do 97 USD za baryłkę. Przełożyło się to na dalszy wzrost rentowności obligacji bazowych oraz umocnienie dolara" - napisali ekonomiści Banku Millennium.

"Takie uwarunkowania nie sprzyjają notowaniom złotego, który rozpoczyna dzisiejszą sesję na poziomie 4,3350 za euro. Przy braku deeskalacji napięć kurs EUR/PLN może kierować się w stronę 4,35, czyli poziomu obserwowanego na początku tego tygodnia" - dodali.

Amerykańskie siły zbrojne rozpoczęły we wtorek nową falę ataków na cele wojskowe Iranu - podało Dowództwo Centralne (CENTCOM). Irańskie media poinformowały o eksplozjach w rejonie cieśniny Ormuz: w portach Bandar Abbas i Sirik oraz na wyspie Keszm.

W środę władze Iranu przekazały, że siły irańskie zaatakowały obiekty USA w Jordanii, Iraku i Bahrajnie. Gwardia Rewolucyjna poinformowała o zabiciu żołnierzy USA w Jordanii, lecz dwóch amerykańskich urzędników przekazało agencji Reutera, że według wstępnych doniesień nikt tam nie zginął.

Ekonomiści PKO BP wskazują, że przy pustym, krajowym kalendarzu makroekonomicznym złoty pozostanie pod wpływem impulsów zewnętrznych.

"Uwagę inwestorów przyciągnie sierpniowy raport ADP z amerykańskiego rynku pracy, traktowany jako jeden z sygnałów przed piątkowym raportem NFP. Ewentualne wyraźne odchylenie od konsensusu może krótkoterminowo wpłynąć na dolara, jednak to piątkowe dane z rynku pracy pozostaną kluczowe dla oczekiwań wobec stóp Fed" - napisano w raporcie PKO BP.

"Biorąc pod uwagę ryzyko dalszego wzrostu cen ropy i związanej z nim presji na globalne rynki obligacji, oceniamy, że krótkoterminowy potencjał do dalszego umocnienia złotego jest ograniczony. Zakładamy zatem stabilizację EUR/PLN w pobliżu 4,33-4,34, przy większym ryzyku wzrostu USD/PLN w kierunku 3,76–3,77" - dodano.

RYNEK DŁUGU

"Pod presją sprzedających pozostawać mogą polskie obligacje, choć po wyraźnym wzroście rentowności i stawek IRS w ostatnich dniach skala dalszych zwyżek może wyhamować, szczególnie że dochodowości zbliżyły się do ważnych poziomów oporu" - napisali ekonomiści Banku Millennium.

Ekonomiści PKO BP oceniają, że w środę sytuacja geopolityczna na Bliskim Wschodzie i odzwierciedlające ją ceny ropy, poprzez kanał oczekiwań inflacyjnych, pozostaną głównym czynnikiem wpływającym na rentowności obligacji skarbowych.

"Dane z amerykańskiego rynku pracy (raport ADP) będą miały naszym zdaniem marginalne znaczenie dla rentowności Treasuries, chyba że będą znacząco odbiegać od rynkowego konsensusu" - napisano w raporcie.

"W naszej opinii obok deeskalacji na Bliskim Wschodzie szansą na spowolnienie lub zatrzymanie obecnych trendów na rynkach obligacji może być nasilenie globalnego trybu risk-off, które zapewne skierowałoby część kapitału w stronę 'bezpiecznych przystani', szczególnie że w obecnych wycenach papierów skarbowych sporo negatywnych czynników wydaje się już uwzględnionych" - dodano.

W środę odbędzie się przetarg zamiany, na którym resort finansów sprzeda obligacje serii OK0129, NZ0331, PS1031, DS1033, DS0436 i NZ0936, a odkupi papiery PS1026, WZ1126, OK0127, PS0527 oraz DS0727.

(PAP Biznes)

pat/ osz/