SFD, spółka zajmująca się handlem odżywkami oraz suplementami diety, w 4Q2021 roku zaraportowała zysk operacyjny w wysokości 1,7 mln PLN oraz zysk netto w wysokości 1 mln PLN, znacznie poniżej 2,5 mln PLN oczekiwanych przez analityków.
Ogólnoświatowe problemy z łańcuchem dostaw i wyższe ceny materiałów odbiły się na działalności operacyjnej spółki. Wynik poniżej oczekiwań analityka DM Ipopema, który pokrywa SFD w ramach Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego GPW.
Pandemia wciąż się odbija na SFD
Przychody SFD w 4Q2021 roku wyniosły 61,7 mln PLN, czyli +26% r/r. Przychody ze sprzedaży segmentu e-commerce stanowiły 55% przychodów (w porównaniu do 70% udziału w 4Q2020), co związane było z rozwoje sprzedaży stacjonarnej oraz niższym wpływem ograniczeń w handlu tradycyjnym związanym z COVID-19. W całym 2021 roku spółka wygenerowała przychody PLN 246m (+24% r/r), z czego 61% stanowiła sprzedaż internetowa. Na koniec 2021 roku spółka posiadała 21 sklepów własnych oraz 69 sklepów franczyzowych. Zysk brutto ze sprzedaży wyniósł PLN 20.1m (+16% r/r), implikując marżę brutto ze sprzedaży w wysokości 32.6% - poniżej oczekiwań. EBITDA wyniosła PLN 2.4 mln PLN – również poniżej oczekiwań. Na koniec 4Q2022 spółka posiadała zapasy na poziomie 38,7 mln PLN (+22% r/r).
Zobacz także: „Utrzymujemy nasze plany w zakresie dwucyfrowej dynamiki wzrostów za 2021 rok” - relacja czatu z prezesem zarządu SFD
Zobacz także: George Soros inwestuje w akcje Rivian. Kurs producenta samochodów elektrycznych spadł od szczytu już 60%
Problemy z łańcuchami dostaw wpływają też na ceny materiałów, a to się przekłada na ceny takich produktów jak białko czy kreatyna, które znacznie wzrosły. Oprócz tego wpłynęło to na braki w asortymencie – spółka wskazuje na brak 20% asortymentu TOP500 produktów. Ma to wpływ na ograniczenie ok 6% przychodów w 2021 roku.
Analityk DM Ipopema Marek Szymański, rekomenduje „Kupuj" z ceną docelową 5,51 PLN, czyli ponad 70% potencjału wzrostu. Akcje spółki są ponad 50% niżej od swojego szczytu z maja 2021 roku. Spółka od początku roku zaliczyła 8% spadku cen akcji.
* Partnerem działu Rekomendacje w serwisie StrefaInwestorow.pl jest Giełda Papierów Wartościowych, która prowadzi Giełdowy Program Wsparcia Pokrycia Analitycznego 3.0
