Wyniki finansowe Mex Polska za III kwartał 2025 i plany rozwoju na 2026 rok - czat z zarządem

Oceniamy ten wpływ pozytywnie. Ograniczenie dotyczy handlu detalicznego, a nie sprzedaży w gastronomii.

Ewidentnie jesteśmy liderami rynku bistro i tutaj widzimy największy potencjał, szczególnie z tytułu zmieniającej się mentalności konsumentów i zwiększonego popytu na tego typu usługi.

Polityka dywidendowa zakłada wypłatę dywidendy nie mniejszej niż 30% zysku i będzie obowiązywać w kolejnych latach poczynając od wypłaty zysku za rok 2025.

Jesteśmy w stałym procesie pozyskiwania inwestorów do współpracy franczyzowej w koncepcie tj. “Pijalnia”. Oceniamy pojemność rynku w Polsce na 100 lokalizacji, w tym większość powinna stanowić franczyza.

W czwartym kwartale br. “ścieżka dojścia” lokali otwartych do sierpnia 2025 została zrealizowana i w chwili obecnej praktycznie wszystkie lokale odnotowują dodatnie przepływy.

Standardowo nowe koncepty Mex Polska poddaje co rocznemu testowi monitorując jego zachowanie we wszystkich porach roku, udoskonalając go w miarę potrzeb. Po 12 miesiącach podejmiemy decyzję o jego dalszym rozwoju. Na dzisiaj koncept wygląda obiecująco.

Są to głównie: dostosowanie grafików pracy czy godzin otwarcia lokali gastronomicznych do bieżących potrzeb. W chwili obecnej obserwujemy łagodzenie trendu presji na podwyżki wynagrodzeń.

Nie mamy planów zamknięcia żadnych lokali z tytułu nierentowności.

Zgodnie z przyjętą przez nas strategią rozwoju powinno dojść do otwarcia kolejnych 6 lokali gastronomicznych, nie mniej jednak podkreślamy, że dynamikę rozwoju zdeterminowana jest pozyskiwaniem właściwych lokalizacji.

Wieloletnie doświadczenia wskazują, że przypadek z wiosny 2025 jest zdarzeniem wyjątkowym i nie zakładamy takich okoliczności w kolejnych latach.

Zwiększenie zadłużenia wynika ze znacząco zwiększej dynamiki rozwoju w ostatnich dwóch latach.

Na dzisiaj nie mamy w planie żadnych akwizycji, ale nie wykluczamy takiej możliwości.

Na bieżąco śledzimy przychody każdego zmodernizowanego lokalu. Na dzisiaj nie możemy podać konkretnych cyfr, ale widzimy pozytywny wpływ na obroty tych lokali.

Koncentrujemy się tutaj na segmencie bistro. Opieramy się na naszych doświadczeniach, bezpośrednich kontaktach z naszymi konsumentami i reagujemy na ich oczekiwania. Lokalem pilotażowym była Pijalnia we Wrocławiu i efekty pozwoliły nam podjąć decyzję o re-freshu całego konceptu.

Głównym czynnikiem była “ścieżka dojścia” do progu rentowności w nowo otwartych lokalach gastronomicznych. Negatywny wpływ na wynik z tego tytułu to prawie 2,7 mln zł. Dodatkowo niesprzyjające warunki pogodowe w drugim kwartale osłabiły wynik według szacunków Zarządu o kolejne 1,2 mln. zł.

MSSF-16 nie ma żadnego wpływu na przepływy gotówkowe.

Stale pracujemy nad poprawą rentowności, monitorujemy wszystkie koszty w lokalach. Dążymy do osiągania najkorzystniejszych cen produktów, mediów wykorzystując efekt rosnącej skali. Do spadku marż brutto i operacyjnej w dużej mierze przyczyniły się koszty dojścia do progu rentowności nowo otwartych lokali.

Wszystkie koncepty w trzecim kwartale, przy zgodnych z oczekiwaniami warunkach pogodowych, powróciły do właściwym poziomów rentowności.

W miarę osłabiającej się inflacji wszystkie te czynniki w coraz łagodniejszy sposób wpływają na wzrost kosztów działalności. Zarząd stale monitoruje te czynniki i w razie potrzeby odpowiednio reaguje.

Ogłoszona strategia zakłada otwieranie co najmniej 6 lokali rocznie. Podkreślamy jednak, że głównym czynnikiem wpływającym na realizację tej strategii jest pozyskiwanie odpowiednich lokali.

W każdym przypadku najistotniejszym czynnikiem wyboru miejsca jest lokalizacja w dużym nasileniu ruchu “gastronomicznego” i optymalnym dla tej lokalizacji czynszem. Specyfika każdego konceptu wymaga nieco innego lokalu pod względem powierzchni i lokalizacji. Mnogość konceptów w Grupie pozwala na elastyczne podejmowanie decyzji.

Na podobne pytanie udzieliliśmy wcześniej odpowiedzi.

O dynamice rozwoju decyduje pozyskiwanie właściwych lokalizacji. Rok 2024 i 2025 pokazał, że jesteśmy w stanie otwierać więcej lokali niż zakłada strategia (odpowiednio 11 i 8), a jedyną determinantą jest dostępność lokalizacji.

70 proc. zysku przeznaczone będzie na dalszy rozwój. W razie potrzeby Grupa ma dużą zdolność do pozyskiwania środków w postaci kredytów inwestycyjnych.

Nie widzimy takich przesłanek, ale o wysokości dywidendy finalnie decyduje Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy (WZA)

W przypadku kiedy naszym zamiarem było by rekomendowanie wyższej dywidendy konieczne będzie wyrażenie zgody na to przez finansujący nas bank (kowenanty wynikające z umowy kredytowej).

W naszej ocenie wycena na poziomie 5,44 zł jest wyceną całkowicie obiektywną. Wielokrotnie wskazaliśmy na niedoszacowanie kursu.

Przede wszystkim szybsza ekspansja, niż zakłada strategia rozwoju, co pokazaliśmy w latach 2024-2025.

Osiągnięcie w tym okresie większej skali działania implementuje korzyści będące efektem lepszej pozycji negocjacyjnej z dostawcami produktów i usług. W efekcie skali wpływ kosztów stałych Grupy (głównie w ramach spółki dominującej) będzie coraz mniejszy, co powinno też zwiększyć marże.

Na chwilę obecną nie zakładamy publikacji prognoz finansowych.

Na podobne pytanie udzieliliśmy już odpowiedzi wcześniej.

Wszystkie koncepty generują rentowność na oczekiwanych poziomach i przy braku anomalii pogodowych jesteśmy przekonani o pozytywnych wynikach w kolejnych kwartałach. Należy zaznaczyć, że dalszy dynamiczny rozwój może skutkować kolejnymi ścieżkami dojścia, które chwilowo mogą osłabić wyniki finansowe.

Nowe lokale po przejściu przez ścieżkę dojścia obecnie wpływają pozytywnie na wyniki Grupy.

Na podobne pytanie udzieliliśmy już odpowiedzi wcześniej.

Wynajmujący z dużo większym zaufaniem podchodzą do profesjonalnego i transparentnego podmiotu, jakim jest Mex Polska, co zdecydowanie poprawia naszą zdolność negocjacyjną z wynajmującymi i ułatwia pozyskiwanie nowych lokali. Dobra sytuacja finansowa pozwala na realizację inwestycji bez konieczności ograniczania rozwoju.

Na podobne pytanie udzieliliśmy już odpowiedzi.

Wszystkie wymienione elementy mają bardzo duży wpływ na realizację założeń co do przychodów i marż.

Na chwilę obecną nie planujemy publikacji prognoz finansowych.

Założenie jest konserwatywne i przedstawia pewien szacunek optymalny a kurs akcji niewątpliwie powinien rosnąć wraz z dynamicznym rozwojem spółki.

Na podobne pytanie udzieliliśmy odpowiedzi wcześniej.

Na podobne pytanie również udzieliliśmy odpowiedzi wcześniej.

Rozwój ponad założenia w strategii pozwoli na zwiększenie dynamiki przychodów. Rok 2024 i 2025 pokazał, że takie scenariusze są możliwe, pod warunkiem pozyskania właściwej lokalizacji.

Na podobne pytanie udzieliliśmy odpowiedzi wcześniej.

Na podobne pytanie udzieliliśmy odpowiedzi wcześniej.

Na podobne pytanie udzieliliśmy odpowiedzi wcześniej.

Polityka dywidendy została uchwalona i opublikowana w ostatnich dniach. Zapraszamy do śledzenia komunikatów spółki.

Na podobne pytanie udzieliliśmy odpowiedzi wcześniej.

W fazie dynamicznego rozwoju nie planuje się redukcji zadłużenia nominalnie, natomiast jego wskaźniki do parametrów wynikowych lub bilansowych w kolejnych latach powinny maleć.

Na podobne pytanie udzieliliśmy odpowiedzi wcześniej.

Modernizacja tych lokali w każdym przypadku wymaga innych nakładów ze względu na specyfikę i powierzchnię danego lokalu. Najczęściej jest to kwota kilkudziesięciu tysięcy złotych.