Wyniki finansowe Benefit Systems za I półrocze 2026 roku – czat inwestorski z przedstawicielką spółki

Kultura organizacyjna jest dla nas jednym z kluczowych elementów długoterminowego sukcesu.

Nasze działania wykraczają poza oferowanie atrakcyjnych benefitów. Budujemy kulturę opartą na wewnętrznych wartościach: współpracy, szacunku, odpowiedzialności, rozwoju i sprawczości. Duży nacisk kładziemy również na rozwój kompetencji pracowników. Staramy się tworzyć środowisko pracy, które wspiera zaangażowanie, rozwój i długoterminowe związanie pracowników z organizacją.

Od 2021 roku nieprzerwanie znajdujemy się w rankingu Poland’s Best Employers, co potwierdza pozytywne opinie naszych pracowników.

Na ten moment oferta kart sportowych MultiSport jest skierowana do firm zatrudniających co najmniej 5-10 osób. Obecnie nie mamy w planach rozszerzenia oferty na jednoosobowe działalności gospodarcze lub firmy poniżej tego progu.

Kurs giełdowy zależy od wielu czynników, zarówno związanych z wynikami i perspektywami spółki, jak i z otoczeniem rynkowym, sentymentem inwestorów czy sytuacją makroekonomiczną.

Rolą spółki jest prowadzenie biznesu i skuteczna realizacja obranej strategii, a nie komentowanie bieżącej ceny akcji czy prognozowanie jej poziomu na koniec roku.

Wierzymy jednak, że konsekwentny wzrost skali działalności oraz wyników finansowych powinien w długim terminie przekładać się na wzrost wartości dla akcjonariuszy Spółki.

Naturalnie stale monitorujemy rynek, analizując potencjalne okazje rozwojowe – natomiast przede wszystkim skupiamy się nad wykorzystaniem potencjału rynków, na których już działamy, ponieważ nadal widzimy tam duże możliwości wzrostu.

Wzrost bazy kart będzie pochodził ze wszystkich naszych rynków. W ujęciu nominalnym nadal mocniej rosną nasze bardziej rozwinięte rynki, czyli Polska oraz Zagranica UE. Natomiast w ujęciu procentowym zdecydowanie największy potencjał ma Turcja, gdzie jesteśmy nadal na wczesnym etapie rozwoju produktu i z roku na rok obserwujemy przyspieszenie wzrostu w ujęciu nominalnym.

Postępowanie przed UOKiK jest nadal w toku i z tego względu nie komentujemy szczegółowo jego przebiegu. Złożyliśmy wniosek o wydanie decyzji zobowiązującej i pozostajemy w kontakcie z Urzędem, a utworzona rezerwa stanowi najlepszy szacunek kosztów realizacji proponowanych zobowiązań. Na ten moment nie diagnozujemy materialnego ryzyka dla przyszłej działalności operacyjnej w obszarze fitness.

Obecna sytuacja finansowa Grupy pozwala nam finansować rozwój organiczny z generowanych przepływów operacyjnych. W pierwszym półroczu wygenerowaliśmy 811 mln zł gotówki z działalności operacyjnej, czyli około dwukrotnie więcej niż kosztowało nas finansowanie inwestycji w kluby oraz akwizycji. Jednocześnie utrzymujemy dostęp do finansowania dłużnego i traktujemy je jako dodatkowe źródło elastyczności, szczególnie w przypadku potencjalnych większych, atrakcyjnych transakcji.

Komunikowana do rynku strategia Benefit Systems obowiązuje do 2027 roku i na chwilę obecną nie zakładamy zmiany kierunku strategicznego Grupy. Dalej koncentrujemy się na sprawnej egzekucji strategii. Pan Robert Sokołowski obejmuje funkcję Prezesa dopiero 21 września, więc prośba jeszcze o odrobinę cierpliwości. Na ten moment zachęcamy do zapoznania się z komunikatem prasowym: https://biuroprasowe.benefitsystems.pl/robert-sokolowski-powolany-na-pr…

Zgodnie z przyjętą polityką dywidendową na lata 2026-2028, intencją Zarządu jest rekomendowanie wypłaty co najmniej 60% skorygowanego zysku netto, przy jednoczesnej realizacji planów inwestycyjnych. Jesteśmy zadowoleni z wyników pierwszego półrocza. Na tym etapie nie chcemy jednak przesądzać o konkretnej wysokości przyszłej dywidendy. Rekomendacja Zarządu będzie zależała od wyniku całorocznego oraz potrzeb inwestycyjnych Grupy, a ostateczna decyzja zawsze należy do akcjonariuszy.

Co do zasady nie komentujemy naszych wyników w ujęciu miesięcznym, natomiast rzeczywiście w naszej działalności jest widoczna sezonowość. Czas po wakacjach, a potem 4Q to okres nam sprzyjający, jeśli chodzi o budowę wolumenów, zarówno w karcie MultiSport jak i liczbie użytkowników B2C. Podobnie jak w poprzednich latach, te trendy powinny wspierać nasze wyniki w drugim półroczu.

Jesteśmy zadowoleni z naszego tempa rozwoju w Turcji zarówno w obszarze karty MultiSport (choć to nadal bardzo wczesny etap) jak i wyników przejętej w zeszłym roku grupy MAC. Skupiamy się na prowadzeniu biznesu i staramy dostosować do wymogów otoczenia. Wydaje nam się, że nasze biznesy całkiem dobrze “nauczyły się” funkcjonować w otoczeniu hiperinflacyjnym. W kwestii oczekiwań co do przyszłej sytuacji gospodarczej w Turcji, tu pewnie dobrym źródłem odniesienia będą prognozy makroekonomistów, które my również śledzimy.

Tak, czat już się rozpoczął ;)

W jego trakcie odpowiadamy na pytania do wyników za 2Q26 zaprezentowanych w drugiej połowie sierpnia.
Zachęcamy również do zapoznania się z:

1) prezentacją wynikową: https://corp.benefitsystems.pl/fileadmin/benefitsystems/relacje_inwesto…

2) oraz komunikatem prasowym: https://biuroprasowe.benefitsystems.pl/benefit-systems-z-solidnymi-wyni…

Dziękujemy. Na dobre wyniki w 2Q26 złożyły się przede wszystkim utrzymujące się dobre trendy sprzedażowe i wzrost wolumenów, konsolidacja MAC przez pełny kwartał oraz stopniowa poprawa rentowności na rynkach zagranicznych. Odnotowaliśmy również poprawę wyników rok do roku w każdym z segmentów.

Proces integracji przebiega zgodnie z planem. Przejęte kluby Fitness For Life zostały włączone do sieci Zdrofit, a klub Fit Meet działa w ramach sieci Fitness Academy. Obiekty już kontrybuują do wyników Grupy, natomiast pełne wykorzystanie efektów skali i synergii operacyjnych jest procesem rozłożonym na kolejne kwartały.

W obszarze fitness, na polskim rynku nadal widzimy przestrzeń zarówno dla wzrostu organicznego, jak i selektywnych akwizycji mniejszych podmiotów, choć ich liczba wydaje się ograniczona. Co do zasady, koncentrujemy się na transakcjach, które wzmacniają naszą sieć w atrakcyjnych lokalizacjach i wspierają rozwój ekosystemu MultiSport. Jednocześnie, w obszarze karty sportowej, nadal jeszcze nie widzimy wyraźnych oznak nasycenia na naszym najbardziej dojrzałym rynku, czyli w Polsce. W horyzoncie długoterminowym, wierzymy, że potencjał wzrostu pozostaje mocno po stronie rynków zagranicznych, w tym Turcji.

Nasza ostatnia większa inwestycja w tym obszarze, czyli zakup Wellbee w 2024 roku, podyktowana był chęcią integracji z MultiLife. Dalej działamy w tym kierunku, choć nadal jest to dla nas obszar rozwojowy, w który inwestujemy. Z punktu widzenia całej Grupy, strategicznym obszarem pozostaje dla nas nasza główna działalność w zakresie karty sportowej i fitnessu.

Tak. Pomimo że nie dzielimy się tak szczegółowymi informacjami odnośnie naszych planów to oczywiście monitorujemy to na bieżąco i uwzględniamy przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych, pamiętając jednocześnie o wymiernych synergiach w poszczególnych segmentach pomiędzy obszarem karty sportowej i posiadaniem własnych klubów fitness.

Jako spółka nie publikujemy rocznych prognoz finansowych, a tym bardziej w krótszych horyzontach czasowych. Natomiast dobrym punktem odniesienia mogą być założenia naszej strategii do 2027 roku: https://corp.benefitsystems.pl/fileadmin/benefitsystems/relacje_inwesto…

Uważnie monitorujemy sytuację geopolityczną i związane z nią ryzyka. Na ten moment nie dostrzegamy bezpośredniego przełożenia na naszą działalność w Turcji. Nasz biznes kart sportowych koncentruje się w Istambule, Ankarze i Izmirze. Kluby MAC zlokalizowane są w największych miastach Turcji, przy czym około dwie trzecie to również Istambuł. Popyt na usługi związane ze zdrowiem i wellbeingiem pozostaje stabilny. Traktujemy sytuację jako czynnik wymagający bieżącego monitorowania, ale nie zmienia ona naszych długoterminowych planów wobec rynku tureckiego.

Ryzyko walutowe związane z kursem liry pozostaje jednym z czynników, które monitorujemy. Należy pamiętać, że hedgowanie liry tureckiej w obecnych warunkach byłoby bardziej kosztowne i mniej płynne niż w przypadku innych walut. W naszym przypadku pomaga nam to, że na ten moment generowane środki w lirze są częściowo reinwestowane na rynku tureckim poprzez przyspieszanie otwarć nowych klubów MAC oraz rozwój produktu MultiSport.

W prezentacji za 2. kwartał poinformowaliśmy o rosnącej bazie kart MultiSport na rynku tureckim, z czego jesteśmy zadowoleni. Co do zasady, staramy się natomiast nie komentować bardziej w szczegółach trwającego kwartału. Wyniki za 3. kwartał przedstawimy 19 listopada i po tej dacie jak co kwartał zorganizujemy czat inwestorski w celu ich omówienia.

Nie postrzegamy rozwoju sieci własnej jako istotnego ryzyka kanibalizacji sieci partnerskiej. Oba elementy wzajemnie się uzupełniają. Szeroka sieć partnerska zapewnia skalę i różnorodność oferty, natomiast własne kluby pozwalają nam zwiększać dostępność MultiSport w nowych lokalizacjach oraz lepiej kontrolować rozwój oferty. Co istotne, przejmowane przez nas kluby zazwyczaj już wcześniej były partnerami MultiSport, więc ich integracja nie oznacza utraty relacji z siecią partnerską, a raczej dalsze wzmacnianie całego ekosystemu.

Przychody w Turcji, poza efektem konsolidacji MAC przez pełny kwartał, nadal rosły dynamicznie z uwagi na przyrastającą bazę kart sportowych oraz wzrost liczby klubów MAC i związany z tym wzrost przychodów ze sprzedaży karnetów B2C.