Analitycy Haitong Bank rozpoczęli rekomendowanie akcji spółki Polski Bank Komórek Macierzystych (PBKM) od zalecenia "kupuj" z wyceną 66,4 zł, wynika z raportu datowanego na 16 marca.
W dniu upublicznienia rekomendacji o godzinie 12:15 kurs wynosił 58,22 zł.
"Analitycy Haitong określają model biznesowy jako defensywny i, w ich ocenie, nie jest on istotnie skorelowany z warunkami ekonomicznymi. Niskie wydatki kapitałowe pozwalają na wypłatę dywidendy na poziomie ok. 40%, co zakłada stopę dywidendy na poziomie 3,2% w 2017 r. Analitycy Haitong oczekują, że przychody spółki w 2017 r. wzrosną o 16% r/r do 139,7 mln zł, a zysk EBIT wzrośnie w tym samym okresie o 31% r/r, do 36,7 mln zł"
Haitong Bank ocenia, że tempo wzrostu przychodów Polskiego Banku Komórek Macierzystych może przyspieszyć w 2017 r. ze względu na stabilny wzrost na rynkach strategicznych, który będzie wspierany przez szybszy wzrost przychodów na pozostałych rynkach po pewnych trudnościach w roku 2016, podano również.
"Analitycy uważają, że tempo wzrostu przychodów PBKM w 2017 r. może przyspieszyć nawet do 16% r/r, wynika to z założenia, że rynki niestrategiczne (np. Węgry) mogą zanotować poprawę w zbieraniu jednostek w porównaniu do roku ubiegłego, kiedy spółka zmagała się z ostrą konkurencją i negatywnym PR w mediach"
Dodatkowym pozytywem może się okazać korzystny dla spółki wyrok węgierskiego sądu w sprawie obniżenia podatku VAT. Ewentualne zwolnienie podatkowe może poprawić rentowność węgierskiego oddziału PBKM, jako że spółka nie zmieniła swojej oferty cenowej po początkowo niekorzystnej decyzji sądu w sprawie VAT, uważają analitycy.
(ISBnews), #BKM
