DM BZ WBK obniżył wycenę Play do 41,1 zł, nadal rekomenduje 'kupuj'

Analitycy Domu Maklerskiego BZ WBK obniżyli wycenę akcji Play do 41,1 zł z 45,5 zł i utrzymali rekomendację "kupuj", wynika z raportu datowanego na 8 grudnia.

Rekomendacja została sporządzona przy cenie akcji 34 zł. We środę ok. godziny 16:35 kurs wynosił 33,78 zł.

"Play musi w dalszym ciągu stawiać czoła intensywnej konkurencji rynkowej i niełatwemu otoczeniu regulacyjnemu. T-Mobile już od wielu miesięcy oferuje wysokie rabaty na telefony, wywierając presję na marże pozostałych polskich operatorów komórkowych. Zmiany w ustawie o CIT zakładają ponadto ograniczenie możliwości zaliczania „nadmiernych" wydatków na wartości niematerialne i prawne do kosztów uzyskania przychodu, część z nich nie będzie więc obniżać kwoty podatku. Kwestia ta może naszym zdaniem zwiększyć podatek do uiszczenia przez Play w latach 2018–19 łącznie o 170 mln zł"

Zdaniem analityków prawdopodobna jest przyspieszona amortyzacja znaku towarowego w okresie od IV kw. 2017 r. do IV kw. 2018.

"Dlatego dodatkowo obniżamy nasze prognozy dla zysku EBIT/zysku netto na lata 2018–19. Pozytywną wiadomością jest fakt, że spółka Play wcześniej od oczekiwań weszła do indeksu MSCI EM Standard. Kurs akcji powinien być też stabilny dzięki solidnej dywidendzie, której wypłatę zaplanowano na I/II kw. 2018 r. (stopa dywidendy na poziomie 7,5%)" 

Analitycy prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 398 mln zł w 2017 r. przy przychodach w wysokości 6 709 mln zł. 

(ISBnews), #PLY