Santander BM rekomenduje "trzymaj" PKP Cargo; cena docelowa 41,7 zł | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Wiadomości
17 lip 2019, 10:26

Santander BM rekomenduje "trzymaj" PKP Cargo; cena docelowa 41,7 zł

Analitycy Santander BM, w raporcie z 17 lipca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla PKP Cargo od zalecenia "trzymaj", cenę docelową akcji spółki ustalając na 41,7 zł.

W środę o godz. 9.20 za jedną akcję PKP Cargo płacono na GPW 39,70 zł.

"Szacujemy, że po rozczarowującej wielkości przewiezionej masy towarowej w okresie styczeń – maj 2019, Grupa PKP Cargo zakończy rok 2019 z ujemną (-3,4 proc.) dynamiką wolumenu (praca przewozowa -5,6 proc. rdr wobec + 1,2 proc. rdr w 2018 r.). Marże operacyjne, mimo wysokiego wzrostu kosztu wynagrodzeń wynegocjowanego w czerwcu (w ujęciu rocznym ok 108 mln zł), mają szanse pozostać płaskie z uwagi na wzrost przychodów jednostkowych (+8 proc. rdr wg. naszych założeń)" - napisano w raporcie.

Analitycy oczekują w 2019 r. EBITDA na poziomie 1.072 mln zł (lub 954 mln zł EBITDA skorygowanej o wpływ MSSF16), czyli o 7 proc. mniej względem bieżącej prognozy zarządu spółki, a prognozowane przez nich nakłady inwestycyjne mają wynieść 898 mln zł, z potencjałem do stopniowego spadku w nadchodzących latach.

"W dłuższej perspektywie uwzględniamy spadek potrzeb inwestycyjnych w związku z potencjalnie wyższą średnią prędkością transportu i zwiększoną efektywnością operacyjną do ok. 720 mln zł średnio w latach 2019-25" - dodano.

Autorzy raportu jako ryzyka wskazują utrzymującą się presję płacową, niepewne perspektywy odbicia popytu na kolejowe przewozy masowe i niewydolną infrastrukturę.

Rekomendacja została opracowana przez Santander BM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Michał Sopiel. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 17 lipca, o godzinie 8.15.

Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.

(PAP Biznes), #PKP

doa/ osz/

Zobacz także: PKP Cargo SA - notowania, wyniki finansowe, dywidendy, wskaźniki, akcjonariat

Ostatnie wiadomości