Analitycy DM Banku BPS, w raporcie z 24 lipca, rozpoczęli wydawanie raportów analitycznych dotyczących spółki Neuca i wycenili ją na 307 zł na akcję.
Raport wydano przy kursie spółki na poziomie 305 zł.
"Dzięki sprawności operacyjnej oraz synergiom płynącym z dodatkowych segmentów działalności udaje się spółce powstrzymywać erozję marż, jaka występuje na coraz trudniejszym rynku hurtu aptecznego" - napisano w raporcie.
"Solidne przepływy gotówkowe pozwalają spółce prowadzić inwestycje (w tym akwizycje) przy jednoczesnej aktywnej polityce dywidendowej, która jest jeszcze wzmocniona przez skup akcji własnych" - dodano.
Analitycy oceniają, że Neuca będzie kontynuować działalność akwizycyjną, głównie w obszarze przychodni i badań klinicznych.
"Spółka podchodzi do takich akwizycji oportunistycznie i realizuje tylko te, które spełniają jej kryteria finansowe. Szacujemy wydatki z tego tytułu na poziomie ok. 10-30 mln zł rocznie w zależności od dostępności atrakcyjnych ofert" - napisano.
Zdaniem analityków, istotną wartość dla grupy w przyszłości może stanowić segment usług dla pacjentów.
Jako czynniki ryzyka autorzy raportu wskazują m.in. konkurencję na rynku hurtu aptecznego, która może spowodować spadek średnich realizowanych marż, a także niekorzystne zmiany w prawie aptek – głównych odbiorców spółki.
Rekomendacja została przygotowane na zlecenie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Bartłomiej Michalski.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Pierwsza dystrybucja tego raportu nastąpiła 24 lipca 2019 r., godzinie 7:04.
W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z rekomendacją.
(PAP Biznes), #NEUdoa/ gor/
