Analitycy Ipopema Securities, w raporcie z 12 sierpnia, podwyższyli rekomendację dla Banku Pekao SA do "kupuj" z trzymaj", zwiększając wartość godziwą akcji banku do 124,9 zł.
W poniedziałek ok. 12:10 akcje banku wyceniane są na 98,86 zł.
"Ostatnią słabość kursu postrzegamy jako doskonałą okazję do zakupu. Oczekujemy poprawy dynamiki zysków w drugiej połowie 2019 roku, a także dalszego wzrostu w 2020 roku, kiedy inwestorzy powinni zobaczyć pierwsze efekty restrukturyzacji zatrudnienia. Ponadto Pekao kontynuuje wypłatę wysokich dywidend: zakładamy, że 75 proc. zysków będzie wypłacane akcjonariuszom, a stopa dywidendy powinna osiągnąć 6,6 proc. w przyszłym roku i 7,3 proc. w 2021 roku" - napisano w rekomendacji.
Ipopema oczekuje, że w 2020 r. bank zaraportuje spadek kosztów pracowniczych, przy czym oszczędności wynikające z redukcji zatrudnienia będą częściowo skompensowane przez wyższe składki na ubezpieczenia społeczne i koszty PPK.
Analitycy spodziewają się, że składki Pekao do Bankowego Funduszu Gwarancyjnego spadną o 55 mln zł w 2020 roku ze względu na ich bardziej korzystną strukturę, podczas gdy w całym sektorze składki prawdopodobnie wzrosną.
"Szacowany przez zarząd zysk 3 mld zł oraz konsensus rynkowy w wysokości 2,6 mld zł na 2020 r. są naszym zdaniem zbyt optymistyczne, ale wydaje się, że rynek już to zdyskontował. Nawet na bazie naszej prognozy 2,48 mld zł zysku netto widzimy akcje Pekao jako niedoszacowane" - napisano w raporcie.
Pierwsze rozpowszechnianie raportu, którego autorem jest Łukasz Jańczak, nastąpiło 12 sierpnia o godzinie 8:00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
(PAP Biznes), #IPEseb/ osz/
