Trigon DM rekomenduje "kupuj" Lotos i "trzymaj" PKN Orlen
Analitycy Trigon DM, w raporcie z 26 sierpnia, rekomendują "kupuj" Lotos i "trzymaj" PKN Orlen. Cena docelowa dla Lotosu została ustalona na 93,7 zł/akcję, a dla Orlenu na 95,8 zł/akcję.
W poniedziałek około godz. 9.45 kurs akcji Lotosu wynosił 86,20 zł, a Orlenu 91,32 zł.
"Stopa zwrotu od początku 2018 r. na pozycji pair-trade long LTS vs. short PKN wyniosła +50 proc., na co kluczowy wpływ mogły mieć regulacje IMO 2020 (faworyzujące strukturę uzysków w LTS vs. PKN) oraz zbliżający się rozruch instalacji EFRA" - podali analitycy.
Jak oceniają - mimo oderwania się kursu Lotosu na plus od notowań Orlenu - nadal jest przestrzeń do względnie lepszego zachowania akcji Lotosu, w którym widzą 17 proc. potencjał wzrostu. Ich zdaniem, wpływ na to ma lepsza struktura uzysków w rafinacji i relatywna odporność na spowolnienie gospodarcze.
"W PKN dostrzegamy możliwy upside wynikowy w krótkim terminie, przez prognozowaną 16 proc. poprawę wyników w drugiej połowie 2019 roku. Dalsze kwartały powinny się znaleźć pod presją odwrócenia cyklu w petrochemii, co wg naszych prognoz skutkować będzie spadkiem EBITDY LIFO skor. w 2020 r. o 10 proc. rdr" - podano w raporcie.
"Niezakładana przez nas zgoda PKN na przejęcie LTS, przy agresywnych warunkach KE, stanowiłaby wg nas ryzyko istotnego spadku premii lądowej w Polsce i zwiększenia udziałów przez mniejszych importerów" - dodano.
Depesza jest skrótem rekomendacji, której autorem jest Michał Kozak. W załączniku do depeszy zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
Pierwsza dystrybucja raportu miała miejsce 26 sierpnia, o godzinie 8.55.
18 lipca Trigon DM zawiesił rekomendacje Orlenu i Lotosu w związku z pracą nad aktualizacją raportów. Wcześniej analitycy rekomendowali "trzymaj" Lotos (cena docelowa 89 zł) i "sprzedaj" Orlen (cena docelowa 95,6 zł).
(PAP Biznes), #LTS
sar/ ana/