EUR/PLN zbliży się na początku '20 do 4,25, a rentowności SPW będą rosnąć - Santander BP (opinia)

W pierwszych miesiącach 2020 r. złoty może sięgnąć poziomu 4,25 wobec euro, jednakże nie powinien zejść poniżej tej granicy - napisano w raporcie banku Santander. Jak wskazują autorzy, rentowności obligacji 10-letnich mogą wzrosnąć w 2020 r. do poziomu 2,40-2,50 proc., a 2-letnich do poziomu 1,50 proc.

"Spodziewamy się utrzymania status quo, jeśli chodzi o zachowanie kursu złotego w 2020 r., chociaż w pierwszych miesiącach roku EUR/PLN może zbliżyć się do 4,25, zakładając że Wielkiej Brytanii nie stanie nic na drodze do opuszczenia UE z końcem stycznia, a relacje USA-Chiny nie pogorszą się po podpisaniu umowy pierwszej fazy" - napisano w komentarzu do raportu "Polska: Perspektywy 2020".

Ekonomiści banku Santander nie zakładają jednak umocnienia złotego poniżej 4,25 za euro. Jak wskazują, czynniki lokalne będą ograniczać atrakcyjność złotego: kwestia kredytów walutowych, spowalniające tempo wzrostu przy mocno hamujących inwestycjach oraz mocno ujemne realne stopy procentowe.

RENTOWNOŚCI OBLIGACJI 10-LETNICH WZROSNĄ W '20

"Uważamy, że polskie rentowności obligacji 10-letnich wzrosną w 2020 r. Częściowo na skutek wzrostów rentowności na rynkach bazowych (ok +20 pb), a częściowo na skutek większej podaży papierów skarbowych oraz przyśpieszonego wzrostu gospodarczego w strefie euro, który pozwoli na normalizację krzywej (wystromienie 2x10 o dodatkowe +20-30 pb). Tak więc pod koniec 2020 r. oczekujemy rentowności obligacji 10-letnich na poziomie 2,40-2,50 proc., podczas gdy 2-letnich na poziomie 1,50 proc." - napisano.

W scenariuszu prognozy, ekonomiści założyli utrzymanie stóp procentowych przez RPP na niezmienionym poziomie. (PAP Biznes)

luk/ ana/