TYDZIEŃ NA RYNKACH: Porozumienie USA-Chiny, dane makro, początek sezonu publikacji wyników firm
Wydarzeniem tygodnia będzie długo wyczekiwane podpisanie porozumienia "pierwszej fazy" między Waszyngtonem a Pekinem, co pozwoli w części pozbyć się jednego z hamulców dla globalnej gospodarki. We wtorek zaczyna się w USA sezon publikacji wyników za czwarty kwartał, a na pierwszy ogień pójdą największe banki.
Ekonomiści Santander Bank Polska przypominają, że w minionym tygodniu kluczowa dla globalnego nastroju była sytuacja na Bliskim Wschodzie.
"Po pierwotnym wzroście awersji do ryzyka, kolejne dni przyniosły uspokojenie, bowiem dwie strony zapowiedziały, że nie zależy im na eskalacji konfliktu. W rezultacie indeksy giełdowe wzrosły, a obligacje nieco straciły. Większość walut z rynków wschodzących umocniła się do euro w tym roku, ale złoty został nieco w tyle" - napisano w tygodniowym raporcie Santander Bank Polska.
"Po weekendzie uwaga rynku może zwrócić się ku publikowanym danym. Kalendarz jest pełen ważnych danych z USA, które mogą być kluczowe dla dolara i obligacji na rynkach bazowych" - dodano.
Ekonomiści Santander Bank Polska oceniają, że w przypadku rynków długu rentowności 10-letnich obligacji USA oraz Niemiec wahają się blisko bardzo ważnych poziomów oporu i są gotowe do wznowienia ruchu w górę. W ich ocenie dane z USA zaplanowane na najbliższe dni mogą być kluczowe.
Głównym wydarzeniem nowego tygodnia będzie jednak zapewne porozumienie handlowe między Chinami i Stanami Zjednoczonymi. Wicepremier Chin Liu He odwiedzi w środę Waszyngton w celu podpisania porozumienia "pierwszej fazy" z USA. Analitycy liczą, że długo negocjowana umowa, chociaż nie kończy ona jeszcze sporów handlowych między dwoma światowymi potęgami, ale jednak wpłynie na złagodzenie obaw przed pogłębieniem się globalnego spowolnienia.
Porozumienie między USA i Chinami zakłada zwiększenie zakupów amerykańskich produktów przez Państwo Środka, a w zamian USA zawieszą karne taryfy na znaczną część chińskich towarów eksportowanych do Stanów Zjednoczonych.
Analitycy zwracają uwagę, że nie ma obecnie żadnych terminów dotyczących negocjacji drugiej fazy porozumienia. Nie ma też żadnych gwarancji, że w przyszłości nie dojdzie do ponownej eskalacji konfliktu.
We wtorek i piątek w Chinach opublikowanych zostanie szereg najnowszych danych makroekonomoicznych, w tym w piątek poznamy dane o chińskim PKB czwartym kwartale i o produkcji przemysłowej, która według prognoz powinna w grudniu pokazać wzrost o 6 proc.
Amerykańskie giełdy w dalszym ciągu biją historyczne rekordy, a rynek wchodzi w sezon publikacji wyników za czwarty kwartał przez amerykańskie spółki. Od wtorku jako pierwsze swoje dokonania za trzy ostatnie miesiące zeszłego roku przedstawi część największych banków, w tym JPMorgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs i Wells Fargo. Analitycy oczekują, że amerykański sektor bankowy pokaże kwartalny wzrost zysku netto o 11,2 proc. W 2019 roku indeks grupujący amerykańskie banki zyskał 36 proc., lepiej niż S&P 500.
Analitycy Refinitiv prognozują, że w czwartym kwartale spółki wchodzące w skład indeksu S&P 500 pokażą łącznie spadek zysku netto o 0,6 proc., a to oznaczałoby drugi z rzędu kwartał, w którym amerykańskie firmy zanotowały straty. To z jednej strony efekt wysokiej bazy, ale również problemów m.in. firm paliwowych i przemysłowych wynikających z konfliktu handlowego między Waszyngtonem a Pekinem.
W tym tygodniu inwestorzy poznają również najnowsze dane o stanie gospodarki USA, w tym dane o sprzedaży detalicznej i inflacji.
Dodatkowo, po raz pierwszy po świątecznej przerwie, będą mieli okazję posłuchać wystąpień członków Fed. W poniedziałek publiczne wystąpienia będą mieli prezes Fed z Bostonu Eric Rosengren i prezes Fed z Atlanty Raphael Bostic. We wtorek wystąpi prezes Fed z Kansas City Esther George, a prezesi Fed z Philadelfii Patrick Harker i z Dallas Robert Kaplan pojawią się publicznie w środę.
To będzie także tydzień publikacji ważnych danych makro z Wielkiej Brytanii, w tym PKB w czwartym kwartale, bilansu handlowego, produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej i inflacji. Dane będą uważnie śledzone po tym, jak w zeszłym tygodniu prezes Banku Anglii Mark Carney zapowiedział, że bank centralny będzie gotowy do odpowiedniej reakcji, jeśli słabość brytyjskiej gospodarki miałaby się utrzymywać. Dodać jednak warto, że styczniowe posiedzenie Banku Anglii będzie ostatnim, na którym Mark Carney pojawi się jako prezes.
W środę dane o PKB w czwartym kwartale przedstawią Niemcy, które w zeszłym roku zanotowały recesję w przemyśle. Ekonomiści spodziewają się, że w trzech ostatnich miesiącach 2019 roku PKB Niemiec zanotował wzrost o 0,6 proc., co będzie najwolniejszym tempem wzrostu od 2013 roku.
W czwartek protokół z grudniowego posiedzenia przedstawi Europejski Bank Centralny. Po raz pierwszy temu posiedzeniu przewodziła nowa prezes EBC Christine Lagarde.
--------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 13-17 stycznia (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com)
Poniedziałek:
Wielka Brytania - inwestycje biznesowe w czwartym kwartale (prognoza -0,5 proc. kdk, poprzednio -0,4 proc. kdk)
Wielka Brytania - PKB w czwartym kwartale (prognoza -0,1 proc. kdk, poprzednio 0,0 proc. kdk)
Wielka Brytania - produkcja przemysłowa w listopadzie (prognoza -0,2 prc. mdm, poprzednio 0,1 proc. mdm)
Wielka Brytania - produkcja dóbr w fabrykach w listopadzie (prognoza -0,3 proc. mdm, poprzednio 0,2 proc. mdm)
Wielka Brytania - bilans handlowy w listopadzie
Indie - wskaźnik cen dóbr konsumpcyjnych w grudniu (prognoza 6,20 proc. rdr, poprzednio 5,54 proc. rdr)
Kanada - badanie nastrojów biznesowych
Nowa Zelandia - pozwolenia na budowę w listopadzie (prognoza 2,1 proc. mdm, poprzednio -1,1 proc. mdm)
Wtorek:
Japonia - saldo obrotów bieżących n.s.a. w listopadzie
Chiny - bilans handlowy, eksport i import
Chiny - nowe kredyty USA - bazowy wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 2,3 proc. rdr i 0,2 proc. mdm, poprzednio 2,3 proc. rdr i 0,2 proc. mdm)
Ukraina - bilans handlowy
USA - bilans budżetu federalnego w grudniu
Środa:
Indonezja - bilans handlowy w grudniu
Francja - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,4 proc. mdm, poprzednio -0,1 proc. mdm)
Hiszpania - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,8 proc. rdr, poprzednio 0,5 proc. rdr)
Wielka Brytania - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 1,5 proc. rdr, poprzednio 1,5 proc rdr)
strefa euro - produkcja przemysłowa w listopadzie (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio -0,5 proc. mdm)
strefa euro - bilans handlowy w listopadzie
Brazylia - sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 3,8 proc. rdr, poprzednio 4,2 proc. rdr)
USA - wskaźnik PPI w grudniu (prognoza 0,2 proc. mdm, poprzednio 0,0 proc. mdm)
USA - zapasy ropy naftowej
USA - Beżowa Księga
Nowa Zelandia - sprzedaż detaliczna kart elektronicznych w grudniu
Czwartek:
Australia - wartość pożyczek mieszkaniowych
Niemcy - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,5 proc. mdm, poprzednio 1,5 proc. mdm)
strefa euro - protokół z posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego
Republika Południowej Afryki - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
USA - wskaźnik cen eksportowych i importowych w grudniu
USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni (prognoza 220 tys., poprzednio 214 tys.)
USA - wskaźnik przemysłowy wg Fed z Filadelfii w styczniu (prognoza 3,9 pkt, poprzednio 2,4 pkt)
USA - sprzedaż detaliczna w grudniu (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio 0,2 proc. mdm)
USA - zapasy biznesowe w listopadzie
Nowa Zelandia - wskaźnik PMI dla biznesu w grudniu
Piątek:
Chiny - inwestycje w środki trwałe w grudniu (prognoza 5,23 proc. rdr, poprzednio 5,2 proc. rdr)
Chiny - PKB w czwartym kwartale (prognoza 6,0 proc. rdr i 1,5 proc. kdk, poprzednio 6,0 proc. rdr i 1,5 proc. kdk)
Chiny - produkcja przemysłowa w grudniu (prognoza 5,9 proc. rdr, poprzednio 6,2 proc. rdr)
Chiny - stopa bezrobocia
Szwajcaria - wskaźnik PPI w grudniu
Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna strefa euro - bazowy wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 1,3 proc. rdr i 0,4 proc. mdm, poprzednio 1,3 proc. rdr i 0,4 proc. mdm)
strefa euro - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,3 proc. mdm i 1,3 proc. rdr, poprzednio -0,3 proc. mdm i 1,3 proc. rdr)
USA - zezwolenia na budowę w grudniu (prognoza 1,469 mln, poprzednio 1,474 mln)
USA - rozpoczęte budowy domów w grudniu (prognoza 1,372 mln, poprzednio 1,365 mln)
Kanada - zakupy zagranicznych papierów wartościowych w listopadzie
USA - produkcja przemysłowa w grudniu (prognoza 0,2 proc. mdm, poprzednio 1,1 proc. mdm)
USA - Miejsca Pracy Dzięki Turystyce JOLT w listopadzie (prognoza 7,018 mln, poprzednio 7,267 mln)
USA - indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan, ostateczny, w styczniu (prognoza 88,0 pkt, poprzednio 88,9 pkt)
(PAP Biznes)
pr/