DM BOŚ obniżył rekomendację dla Neuki do "trzymaj"
Analitycy DM BOŚ w raporcie z 27 stycznia obniżyli zalecenie inwestycyjne wobec Neuki do "trzymaj" z "kupuj" wcześniej. Wycena akcji spółki został obniżona do 435,6 zł z 448,1 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 388 zł. We wtorek o godz. 10.38 kurs akcji spółki wynosi 391 zł.
W raporcie podano, że od wydania rekomendacji "kupuj" przez brokera kurs akcji Neuki wzrósł o 58 proc. Ze względu na brak fundamentalnych przesłanek do dalszych wzrostów, autorka raportu, Sylwia Jaśkiewicz, obniżyła zalecenie do "trzymaj".
DM BOŚ prognozuje, że Neuca wypracowała w czwartym kwartale 2019 roku 26 mln zł zysku netto - o 10 proc. więcej rok do roku - i tym samym w całym minionym roku zysk wyniósł 119 mln zł. Zdaniem autorki raportu, firma mogła wygenerować znacznie wyższy wynik, ale ze względu na zmiany na rynku aptecznym, wolała inwestować w dalszy rozwój sieci wirtualnych, zabezpieczając długoterminowe wyniki.
W ocenie Jaśkiewicz, wyniki firmy w 2020 roku będą wspierane przez przyzwoite wyniki branży aptecznej. Spółce mają sprzyjać zmiany w strukturze rynku: dalszy spadek liczby aptek (wolniejszy niż w ubiegłym roku) i wynikająca z tego rosnąca średnia sprzedaż na obiekt.
"Te trendy rynkowe powinny pozwolić Neuce na dalszą optymalizację kosztów logistycznych (wzrost średniej wartości paczki). Dodatkowo, firma głównie zwiększa swoje sieci wirtualne, głównie 'Partner+' i IPRA (2275 aptek na koniec grudnia 2019, wzrost o 1084 aptek rdr)" - napisano w raporcie.
"Wcześniej wspomniane programy gwarantują Neuce: wyższy wskaźnik retencji (niższy koszt utrzymania klienta) oraz wyższą sprzedaż produktów własnych marek (widoczne już od II kw. 2019)" - dodano.
DM BOŚ ocenia jednocześnie, że Neuca ma przed sobą dwa wyzwania: presję na wzrost wynagrodzeń i rosnące koszty energii.
Depesza jest skrótem raportu DM BOŚ. Dystrybucja raportu, którego autorką jest Sylwia Jaśkiewicz, nastąpiła 28 stycznia o godzinie 8.40.
W załączniku zamieszczamy wymagane prawem informacje z DM BOŚ.
(PAP Biznes), #NEU
kuc/ gor/