TYDZIEŃ NA RYNKACH: Koronawirus w centrum uwagi | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Wiadomości
17 lut 2020, 06:01

TYDZIEŃ NA RYNKACH: Koronawirus w centrum uwagi

W nadchodzącym tygodniu w centrum uwagi inwestorów pozostanie epidemia koronawirusa COVID-19, ze względu na wciąż trudny do oszacowania jej wpływ na realną gospodarkę. Z tego powodu dużo większą niż zwykle wagę będzie miała zaplanowana pod koniec tygodnia publikacja wstępnych wskaźników PMI za luty dla strefy euro. Po raz pierwszy będą one uwzględniały informacje o wybuchu epidemii.

Według ekonomistów Barclays, choć epidemia koronawirusa z epicentrum w chińskiej prowincji Hubei, będzie miała istotny wpływ na realną gospodarkę, to jednak z obecnie posiadanych informacji wynika, że scenariusz zakładający niewielką poprawę koniunktury w w skali globu w tym roku, wciąż jest aktualny. Jednocześnie w zeszłym tygodniu eksperci banku zdecydowali się skorygować w dół prognozy wzrostu PKB na 2020 rok dla niektórych azjatyckich gospodarek. W przypadku Chin zakładają, że gospodarka wzrośnie w tym roku o 5,4 proc., a nie o 5,8 proc., dla Tajlandii obniżyli prognozę z 2,4 do 1,2 proc., dla Singapuru z 0,9 do -0,3 proc., a dla Korei Południowej z 2,3 do 2,0 proc. Ekonomiści ostrzegają, że czynniki ryzyka są przechylone w dół. Według ekspertów Barclays trzeba też liczyć się z tym, że ze względu na coraz lepszą diagnostykę, liczba nowych przypadków koronawirusa może w dalszym ciągu rosnąć w najbliższych tygodniach.

Innym słowy inwestorzy powinni brać pod uwagę podobny scenariusz jaki miał miejsce w minionym tygodniu, który rozpoczął się od gwałtownego wzrostu liczby zachorowań. Chiny tłumaczyły, że wynikało to ze zmienionej metodologii liczenia zakażonych. Ostatnie dane mówią, że liczba ofiar śmiertelnych w Chinach wzrosła do 1.765, a zarażonych w tym kraju jest 68,5 tys. osób. Dotychczas udało się wyleczyć 9,4 tys. osób. Epidemia rozprzestrzeniła się na ok. 30 krajów na świecie. Poza Chinami kontynentalnymi zanotowano pięć zgonów - w Japonii, Filipinach, Hongkongu i Francji. O pierwszej ofierze śmiertelnej w Europie francuskie władze poinformowały w sobotę.

Według informacji chińskich władz pod koniec tygodnia tempo rozprzestrzeniania się epidemii zaczęło słabnąć. Z danych Narodowej Komisji Zdrowia wynika, że jeszcze w piątek zanotowano 5.090 przypadków nowych zachorowań, w sobotę liczba ta spadła do 2.641, a w niedzielę do 2.009. Poza prowincją Hubei liczba nowych zachorowań ma zmniejszać się już od 12 dni.

Jaki wpływ epidemia może mieć na realną gospodarkę, inwestorzy będą mogli oszacować pod koniec tygodnia, kiedy zaplanowane są publikacje "flash" wskaźników PMI. Dla strefy euro będą to pierwsze dane uwzględniające wybuch epidemii. Niewiele wskazuje na to, żeby były optymistyczne, ale ważna jest skala spadku. Eksperci oceniają, że w dalszym ciągu w recesji utrzyma się europejski przemysł (PMI dla strefy euro ma spaść do 47,5 pkt. z 47,9 pkt. w styczniu; prognoza dla niemieckiego przemysłu zakłada spadek PMI do 44,8 pkt. z 45,3 pkt. w styczniu), a negatywny wpłwyw koniunktury w tym sektorze przełoży się na istotny spadek wskaźnika PMI composite. Lepiej radzi sobie amerykański przemysł - obrazujący aktywność w tym sektorze wskaźnik ISM wzrósł w styczniu do 50,9 pkt. z 47,8 pkt. w poprzednim miesiącu. Analitycy spodziewali się indeksu na poziomie 48,5 pkt.

Mimo niepokojących sygnałów związanych z epidemią inwestorzy uznali, że gospodarki państw wysokorozwiniętych nie ucierpią w istotnym stopniu. Świadczy o tym zachowanie dojrzałych rynków akcji, które po początkwych mocny spadkach, wróciły do seryjnego bicia rekordów wszechczasów. W minionym tygodniu do wyznaczającego globalne trendy S&P 500 dołączył m.in niemiecki DAX. Najwyższą wartość w tej dekadzie osiągnął FTSE MIB, indeks giełdy w Mediolanie.

Rynkom akcji w kontynuacji hossy wydatnie pomaga, kończący się powoli, sezon wyników za IV kwartał amerykańskich korporacji. Dotychczas rezultaty podało niemal 80 proc. spółek wchodzących w skład indeksu S&P 500 i ok. 72 proc. z tej grupy miało wyższe zyski niż oczekiwali analitycy. O tym czy prawidłowość ta zostanie utrzymana inwestorzy będą się mogli przekonać w nadchodzącym tygodniu śledząc m.in wyniki WalMartu (wtorek), Garmina (środa), SBA Communications (czwartek) czy Pinnacle (piątek).

--------

Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 10-14 lutego (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com)

Poniedziałek:

USA - rynki są zamknięte ze względu na Dzień Prezydenta;

Strefa euro - spotkanie Eurogrupy w Brukseli;

Strefa euro - wystąpienie członka zarządu EBC Philipa Lane'a;

Japonia - wstępny odczyt tempa wzrostu PKB w IV kw. (prognoza -3,8 kdk saar; poprzednio +1,8 proc. kdk saar)

Singapur - tempo wzrostu PKB w IV kw. (prognoza +0,1 proc. kdk saar; poprzednio +0,1 proc. kdk saar);

Tajlandia - tempo wzrostu PKB w IV kw. (prognoza +2,0 proc. rdr i +0,4 proc. kdk; poprzednio +2,4 proc. rdr i +0,1 proc. kdk)

Rosja - produkcja przemysłowa w styczniu (prognoza +1,6 proc. rdr; poprzednio +2,1 proc. rdr);

Wtorek:

USA - indeks aktywności wytwórczej w lutym w stanie Nowym Jork (prognoza 5,0 pkt.; poprzednio 4,8 pkt.);

USA - indeks rynku nieruchomości NAHB w lutym (prognoza 75 pkt.; poprzednio 75 pkt.);

Unia Europejska - liczba zarejestrowanych nowych samochodów w styczniu (poprzednio +21,7 proc. rdr);

Strefa euro - wystąpienie członka zarządu EBC Fabio Panetty;

Strefa euro - posiedzenie Rady ds. Gospodarczych i Finansowych;

Strefa euro - wskaźnik nastrojów ekonomicznych ZEW w lutym;

Niemcy - wskaźnik oczekiwań ekonomicznych ZEW w lutym (prognoza 20,0 pkt.; poprzednio 26,7 pkt.);

Wielka Brytania - średnie tygodniowe wynagrodzenie w grudniu (prognoza +3,1 proc. rdr; poprzednio +3,2 proc. rdr);

Wielka Brytania - stopa bezrobocia w grudniu (prognoza 3,8 proc.; poprzednio 3,8 proc.).

Środa:

USA - publikacja "minutek" z ostatniego posiedzenia FOMC;

USA - wystąpienia członków FOMC: Loretty Mester, Neela Kashkari, Roberta Kaplana (członkowie głosujący) oraz Thomasa Barkina i Raphaela Bostica (członkowie niegłosujący);

USA - inflacja PPI w styczniu (prognoza +1,6 proc. rdr i +0,1 proc. mdm; poprzednio +1,1 proc. rdr i +0,1 proc. mdm);

USA - inflacja bazowa PPI w styczniu (prognoza +1,3 proc. rdr i +0,2 proc. mdm; poprzednio +1,1 proc. rdr i +0,1 proc. mdm);

USA - liczba rozpoczętych budów domów w styczniu (prognoza 1.400 tys. saar; poprzednio 1.608 tys. saar);

USA - liczba nowych pozwoleń na budowę w styczniu (prognoza 1.450 tys. saar; poprzednio 1.420 tys. saar);

Strefa euro - posiedzenie EBC bez decyzji w sprawie polityki monetarnej;

Strefa euro - saldo rachunku bieżącego w grudniu (poprzednio +33,9 mld euro);

Japonia - bilans handlowy w styczniu (-568 mld jenów sa i -1.685 mld jenów nsa; -103 mld jednów sa i -155 mld jednów nsa);

Wielka Brytania - inflacja CPI w styczniu (prognoza +1,6 proc. rdr i -0,4 proc. mdm; poprzednio +1,3 proc. rdr i 0,0 proc. mdm);

Wielka Brytania - inflacja bazowa CPI w styczniu (prognoza +1,5 proc. rdr i -0,5 proc. mdm; poprzednio +1,4 proc. rdr i 0,0 proc. mdm);

Turcja - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych (prognoza - obniżka stopy repo o 50 pb, do 10,75 proc.; poprzednio - obniżka stopy repo o 75 pb).

Czwartek:

USA - wystąpienie niegłosującego członka FOMC Thomasa Barkina;

USA - liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu zakończonym 15 lutego (prognoza 210 tys.; poprzednio 205 tys.);

USA - indeks aktywności wytwórczej Philadelphia Fed w lutym (prognoza 10,0 pkt.; poprzednio 17 pkt.);

USA - indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board w styczniu (prognoza +0,4 proc. mdm; poprzednio -0,3 proc. mdm);

Strefa euro - wystąpienia przedstawicieli EBC: wiceprezesa zarządu Luisa de Guindosa i przewodniczącego rady nadzorczej Andrei Enria;

Strefa euro - indeks nastrojów konsumenckich w lutym (prognoza -8,1 pkt., poprzednio -8,0 pkt.);

Chiny - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych (prognoza - obniżka podstawowej stopy procentowej o 10 pb do 4,05 proc.; poprzednio - brak zmian);

Niemcy - inflacja PPI w styczniu (prognoza -0,5 proc. rdr i +0,1 proc. mdm; poprzednio -0,2 proc. rdr i +0,1 proc. mdm);

Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna w styczniu (prognoza +0,7 proc. rdr i +0,7 proc. mdm; poprzednio +0,9 proc. rdr i -0,6 proc. mdm);

Francja - końcowy odczyt inflacji CPI w styczniu (prognoza +1,5 proc. rdr i -0,4 mdm; wstępnie +1,5 proc. rdr i -0,4 proc. mdm);

Rosja - sprzedaż detaliczna w styczniu (prognoza +2,2 proc. rdr; poprzednio +1,9 proc. rdr)

Piątek:

USA - wystąpienia członków FOMC: Loretty Mester, Richarda Claridy, Lael Brainard, Roberta Kaplana (członkowie głosujący) oraz Raphaela Bostica (członkowie niegłosujący);

USA - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu (prognoza 51,5 pkt; poprzednio 51,9 pkt.);

USA - sprzedaż domów w styczniu (prognoza 5,48 mln saar; poprzednio 5,54 mln saar);

Strefa euro - wystąpienie członka zarządu EBC Philipa Lane'a

Strefa euro - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 47,5 pkt.; poprzednio 47,9 pkt.);

Strefa euro - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla sektora usług w lutym (prognoza 52,3 pkt.; poprzednio 52,5 pkt.);

Strefa euro - wstępny odczyt wskaźnika PMI composite w lutym (prognoza 51,0 pkt.; poprzednio 52,5 pkt.);

Strefa euro - końcowy odczyt inflacji HICP w styczniu (prognoza +1,4 proc. rdr i -1,0 mdm; wstępnie +1,4 proc. rdr i -1,0 mdm);

Japonia - inflacja bazowa CPI (prognoza +0,8 proc. rdr; poprzednio +0,7 proc. rdr);

Japonia - indeks aktywności przemysły (prognoza +0,3 proc. mdm; poprzednio +0,9 proc. mdm);

Niemcy - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 44,8 pkt.; poprzednio 45,3 pkt.);

Niemcy - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla sektora usług w lutym (prognoza 53,8 pkt.; poprzednio 54,2 pkt.);

Niemcy - wstępny odczyt wskaźnika PMI composite w lutym (prognoza 50,7 pkt.; poprzednio 51,2 pkt.);

Wielka Brytania - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 49,6 pkt.; poprzednio 50,0 pkt.);

Wielka Brytania - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla sektora usług w lutym (prognoza 53,3 pkt.; poprzednio 53,9 pkt.);

Wielka Brytania - wstępny odczyt wskaźnika PMI composite w lutym (prognoza 52,7 pkt.; poprzednio 53,3 pkt.);

Francja - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla przemysłu w lutym (prognoza 50,7 pkt.; poprzednio 51,1 pkt.);

Francja - wstępny odczyt wskaźnika PMI dla sektora usług w lutym (prognoza 51,4 pkt.; poprzednio 51,0 pkt.);

Francja - wstępny odczyt wskaźnika PMI composite w lutym (prognoza 50,8 pkt.; poprzednio 51,1 pkt.);

Włochy - końcowy odczyt inflacji CPI w styczniu (prognoza +0,6 proc. rdr i +0,2 mdm; wstępnie +0,6 proc. rdr i +0,2 proc. mdm). (PAP Biznes)

tj/

Ostatnie wiadomości