Erste obniżył rekomendację dla Bogdanki do "sprzedaj", cena docelowa 18,8 zł (opis) | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Wiadomości
24 lut 2020, 10:39

Erste obniżył rekomendację dla Bogdanki do "sprzedaj", cena docelowa 18,8 zł (opis)

Analityk Erste Group Tomasz Duda obniżył rekomendację dla Bogdanki do "sprzedaj" z "kupuj", obniżając jednocześnie cenę docelową akcji spółki do 18,8 zł.

Raport został przygotowany przy kursie 21 zł, a w poniedziałek ok. godz. 10.30 akcja Bogdanki wyceniana jest na 20,35 zł.

Bogdanka poinformowała w ubiegłym tygodniu, że zmniejsza o ok. 25 proc. (do około 24 tys. ton) dobową produkcję węgla, dostosowując się do aktualnej sytuacji na rynku węgla. Ograniczenia będą do końca lutego, z możliwością ich ewentualnego wydłużenia.

"Ma to miejsce w sytuacji, gdy zapasy Bogdanki wynosiły jedynie 1,9 proc. rocznej produkcji na koniec 2019 (wobec ok. 10 proc. w przypadku górnośląskich kopalń). Takie ograniczenie wydobycia skutkowałoby redukcją podaży o mniej niż 100 tysięcy ton – stąd ryzyko wydłużenia okresu" - napisał w raporcie Tomasz Duda, analityk Erste.

Wskazał, że jeśli ograniczenie trwałoby do końca 2020, wówczas wydobycie wyniosłoby 7,3 mln ton.

"Te ryzyka skłaniają nas do obniżenia prognoz wydobycia na lata 20/21e do poziomu 8,5/8,0 mln ton, natomiast prognozowany spadek cen węgla jest obecnie na poziomie 10 proc. w roku 2021 (wobec 7 proc. zakładanych wcześniej). Te nowe prognozy skutkują spadkiem naszych prognoz EBITDA na rok 2021 o 19 proc., a także znaczącym ograniczeniem perspektyw wolnych przepływów pieniężnych i dywidend" - podało Erste.

Erste prognozuje, że w 2020 roku EBITDA Bogdanki wyniesie 662,8 mln zł przy przychodach na poziomie 1,95 mld zł, a w 2021 r. EBITDA spadnie do 473,5 mln zł, a sprzedaż wyniesie 1,65 mld zł.

Depesza jest skrótem rekomendacji. Materiał został opracowany w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem raportu jest Tomasz Duda. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 24 lutego.

W załączniku zamieszczamy pełną wersję raportu.

(PAP Biznes), #LWB

pel/ ana/

Zobacz także: Lubelski Węgiel Bogdanka SA - notowania, wyniki finansowe, dywidendy, wskaźniki, akcjonariat

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Ostatnie wiadomości