Stopy proc. w Polsce bliskie poziomu odwróconej stopy procentowej - Gatnar, RPP

Stopy procentowe w Polsce są bliskie poziomu tzw. odwróconej stopy procentowej, przy której zaczynają ograniczać akcję kredytową - napisał w felietonie w marcowym wydaniu "Gazety Bankowej" członek RPP Eugeniusz Gatnar.

"Chociaż stopy procentowe w Polsce już od dawna utrzymują się na historycznie niskim poziomie są ekonomiści, którzy wzywają do jeszcze głębszego ich obniżenia, w celu pobudzenia akcji kredytowej i stymulowania inwestycji. Ten argument wydaje się chybiony nie tylko dlatego, że stopa 1,5 proc. w przypadku Polski to właśnie poziom bliski odwróconej stopie procentowej" - napisał Gatnar w opublikowanej w poniedziałek edycji miesięcznika.

"Na ostatniej konferencji prasowej prezes EBC Christine Lagarde oświadczyła, że zarząd EBC ma świadomość, iż środowisko niskich stóp procentowych ma negatywny wpływ na dochody z oszczędności, wycenę aktywów, w tym nieruchomości. Powoduje także podejmowanie ryzykownych inwestycji. To stwierdzenie jest uniwersalne i dotyczy także Polski" - dodał.

Odwrócona stopa procentowa (ang. reversal interest rate) to poziom kosztu pieniądza, przy którym zamierzone efekty akomodacyjnej polityki pieniężnej ulegają odwróceniu i zaczynają ograniczać akcję kredytową.

Gatnar wyraził ponadto opinię, iż długotrwałe utrzymywanie ujemnych realnych stóp procentowych w Polsce zniechęca do oszczędzania, a zachęca do zadłużania się. (PAP Biznes)

tus/ asa/