DZIEŃ NA FX/FI: Złoty powinien się stabilizować; rentowności dwuletnich obligacji mogą rosnąć

Kurs EUR/PLN może w najbliższym czasie szukać krótkoterminowej stabilizacji – uważają ekonomiści. Ich zdaniem rentowności polskich obligacji na krótkim końcu krzywej mogą w najbliższych tygodniach rosnąć w kierunku stopy referencyjnej NBP.

"Złoty skorzystał na działaniach Fed i umacniał się trzecią sesję z rzędu. Kurs porusza się aktualnie w okolicy 4,2950/EUR – blisko najmocniejszego poziomu względem wspólnej waluty od ponad tygodnia. Jeśli nastroje na rynkach nie ulegną wkrótce pogorszeniu istnieje szansa na krótkoterminową stabilizację złotego" - napisano w biuletynie dziennym banku Pekao.

Z kolei ekonomiści mBanku wskazują, że umacnianiu się złotego pomagają globalne trendy i decyzje banków centralnych wspierające apetyt na ryzyko.

"Oczekiwania na ewentualne dalsze interwencje banków centralnych wspierają apetyt na ryzykowne aktywa, co pomaga złotemu. (...) RPP nie rozważa na razie pójścia tropem innych banków centralnych i łagodzenia polityki pieniężnej w obliczu epidemii koronawirusa. To również mogło pomagać złotemu, choć decydujące były jednak globalne trendy. Te powinny determinować zachowanie EUR/PLN również w najbliższych dniach. Ryzyko krótkoterminowego osłabienia złotego maleje" - napisali ekonomiści mBanku.

RYNEK DŁUGU

"Podczas konferencji prasowej prezes NBP A. Glapiński, a także członkowie Rady G. Ancyparowicz i R. Sura jednoznacznie i zgodnie powtórzyli, że najlepsza dla gospodarki będzie stabilizacja stóp procentowych w długim okresie. Konferencja prasowa NBP potwierdziła, że rynek zaczął wyceniać bardzo mało realne scenariusze (w tym roku aż dwie obniżki w łącznej skali 50 pb.). Tymczasem jest wysoce prawdopodobne, że RPP nie obniży stóp w ogóle w najbliższych kwartałach. Tak duże rozbieżności oczekiwań mogą utrzymywać się jedynie krótkoterminowo, pod wpływem informacji nt. COVID-19 i spadających rentowności na świecie. Dlatego spodziewać się można wzrostu krótkiego końca krzywej dochodowości w kierunku stopy referencyjnej NBP w najbliższych tygodniach" - napisał strateg rynku stopy procentowej Mirosław Budzicki.

W czwartek odbędzie się aukcja, na której Ministerstwo Finansów zaoferuje obligacje OK0722, PS1024, WZ0525, DS1029, WZ1129, WS0447 o wartości 3-5 mld PLN.

Ekonomiści banku Millennium zakładają, że wobec obecnych niezwykle korzystnych dla Ministerstwa Finansów uwarunkowań rynkowych (najniższa w historii dochodowość obligacji) możliwe jest, iż resort będzie dążył do zorganizowania przetargu uzupełniającego, jeśli popyt na aukcji pierwotnej okaże się wystarczający.

Według ekonomistów banku Pekao poziom pokrycia tegorocznych potrzeb pożyczkowych powinien po aukcji zwiększyć się do ok. 77 proc.

Na rynkach bazowych rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji wynosi 1,002 proc. (+1,0 pb), a niemieckich -0,624 proc. (+1,1 pb)

(PAP Biznes)

luk/ ana/