TYDZIEŃ NA RYNKACH: Dane o produkcji przemysłowej i posiedzenie EBC w cieniu koronawirusa
W nadchodzącym tygodniu inwestorzy poznają dane dotyczące produkcji przemysłowej w styczniu w największych gospodarkach strefy euro, a w czwartek dowiedzą się czy śladem Fed, także Europejski Bank Centralny zdecyduje się na obniżenie stóp procentowych, żeby w ten sposób dać wsparcie słabnącej - pod wpływem rozszerzającej się epidemii koronawirusa - gospodarce. Inwestorzy oczekują, że na zdecydowane działania łagodzące gospodarcze skutki epidemii zdecydują się także władze fiskalne.
Przedsmak tego, jak gwałtowne mogą być reakcje inwestorów w nadchodzącym tygodniu, dała niedziela. Po ogłoszeniu przez Arabię Saudyjską zamiaru sprzedaży ropy naftowej po obniżonych od kwietnia cenach i doniesieniach agencji Reuters o możliwym zwiększeniu produkcji przez ten kraj, notowania majowych kontraktów na ropę spadały w niedzielę wieczorem o 20-30 proc. W ten sposób, wobec oczekiwanego pogorszenia sytuacji gospodarczej pod wpływem rozszerzającej się epidemii koronawirusa, rynek zareagował na negatywne informacje.
A tych w ostatnim czasie nie brakuje, na co wpływ ma przede wszystkim rosnąca liczba zakażonych koronawirusem poza Chinami, gdzie zaczęła się fala zachorowań. Weekend przyniósł informacje o szybkim przyroście potwierdzonych przypadków Covid-19 m.in we Włoszech, w Niemczech, Francji i Wielkiej Brytanii. W celu przeciwdziałania epidemii włoski rząd zdecydował się w niedzielę wydać dekret ograniczający możliwość poruszania się w Lombardii i 14 miastach zlokalizowanych na północy Włoch. Włochy stanowią największe ognisko koronawirusa w Europie - liczba zakażonych przekroczyła w niedzielę 6 tys. osób, z których 366 zmarło. Rosnąca liczba potwierdzonych przypadków w największych europejskich gospodarkach sprawia, że coraz poważniejsze będą ekonomiczne skutki koronawirusa. Według ekonomistów banku Barclays początkowo wydawało się, że konsekwencje ograniczą się przede wszystkim do Chin i zamkną w I kwartale. Jednak te relatywnie optymistyczne prognozy wydają się być już nieaktualne. Eksperci Barclays prognozują, że spowolnienie gospodarcze dotknie kolejne regiony i przeciągnie się także na II kwartał tego roku, a Europa znajdzie się w recesji w I połowie 2020 roku.
Konsekwencją kreślenia coraz czarniejszych scenariuszy dla gospodarki są rosnące oczekiwania inwestorów na podjęcie działań ze strony władz monetarnych i fiskalnych, w celu złagodzenie ekonomicznych skutków epidemii. Dotychczas zareagowały przede wszystkim banki centralne. Na obniżkę stóp procentowych zdecydowały się władze monetarne m.in w Stanach Zjednoczonych, Chinach, Australii, Kanadzie i Malezji. Amerykański Fed zdecydował się na obniżkę stopy funduszy federalnych o 50 pb poza regularnym posiedzeniem. Mimo tego inwestorzy oczekują, że na posiedzeniu 17-18 marca Federalny Komitet Otwartego Rynku zdecyduje się na kolejną obniżkę przynajmniej o 50 pb. W czwartek decyzję w sprawie stóp procentowych podejmie EBC. Około 60 proc. ekonomistów ankietowanych przez agencję Bloomberg oczekuje, że EBC nie zmieni stóp, a raczej zdecyduje się na skorzystanie z innych narzędzi zwiększających płynność w systemie bankowym.
Stopniowo kolejne rządy uruchamiają również pakiety fiskalne, mające wesprzeć gospodarkę. Włoski rząd na wsparcie przedsiębiorstw i gospodarstw domowych zamierza wydać 7,5 mld euro (0,4 proc. PKB), amerykański Kongres pracuje nad pakietem o wartości 8 mld dol., Korea Południowa na działania stymulujące zamierza wydać 13,7 mld dol., a Hongkong - 10 mld dol. Pakiety fiskalne planuje dużą część państw azjatyckich. Państwa mocno dotknięte epidemią koronawiursa mogą także liczyć na pożyczki od Międzynarodowego Funduszu Walutowego (ma na ten cel zarezerwowane 50 mld dol.) i Banku Światowego (12 mld dol.). Inwestorzy liczą jednak na coś więcej - że działania fiskalne uda się skoordynować na poziomie globalnym. Sugerują to reakcje rynków po zakończeniu spotkania ministrów państw G7, które miało miejsce w ostatni wtorek. Brak konkretnych ustaleń, poza dość ogólną deklaracją o gotowości do podjęcia działań sprawił, że spadki na rynkach akcji przyspieszyły a rentowność obligacji spadły do rekordowo niskich poziomów.
W nadchodzącym tygodniu inwestorzy poznają także dane dotyczące produkcji przemysłowej w styczniu w czołowych europejskich gospodarkach. Nim wybuchła epidemia koronawirusa mocno dołujący w ostatnich kwartałach sektor przemysłowy zaczął zdradzać oznaki ożywienia. Być może będą one jeszcze widoczne w danych za styczeń, który był ostatnim miesiącem bez wpływu ze strony epidemii Covid-19. Wiele wskazuje na to, że dane za kolejne miesiące będą dużo słabsze.
--------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 10-14 lutego (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com)
Poniedziałek:
Niemcy - produkcja przemysłowa w styczniu (prognoza -3,8 proc. rdr i +2,0 proc. mdm; poprzednio -6,8 proc. rdr i -3,5 proc. mdm);
Niemcy - bilans handlowy w styczniu (poprzednio + 19,2 mld euro);
Francja - indeks BdF nastrojów w sektorze przemysłowym (prognoza 95,0 pkt; poprzednio 95,9 pkt.);
Wtorek:
USA - indeks optymizmu małych firm NFIB w lutym (prognoza 102,7 pkt.; poprzednio 104,3 pkt.);
Strefa euro - końcowy odczyt tempa wzrostu PKB w IV kw. (wstępnie +0,1 proc. kw/kw);
Chiny - inflacja CPI w lutym (prognoza +5,2 proc. rdr; poprzednio +5,4 proc. rdr);
Chiny - inflacja PPI w lutym (prognoza -0,3 proc. rdr; poprzednio -0,1 proc. rdr);
Francja - produkcja przemysłowa w styczniu (prognoza -2,0 proc. rdr i +1,8 proc. mdm; poprzednio -3,0 proc. rdr i -2,8 proc. mdm);
Włochy - produkcja przemysłowa w styczniu (prognoza +1,6 proc. mdm; poprzednio -2,7 proc. mdm);
Brazylia - produkcja przemysłowa w styczniu (poprzednio -1,2 proc. rdr);
Węgry - inflacja CPI w lutym (prognoza +4,2 proc. rdr; poprzednio +4,7 proc. rdr).
Środa:
USA - inflacja CPI w lutym (prognoza +2,2 proc. rdr i 0,0 proc. mdm; poprzednio +2,5 proc. rdr i +0,2 proc. mdm);
USA - inflacja bazowa CPI w lutym (prognoza +2,3 proc. rdr i +0,2 proc. mdm; poprzednio +2,3 proc. rdr i +0,2 proc. mdm);
USA - nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w tygodniu zakończonym 7 marca (prognoza 225 tys.; poprzednio 216 tys.);
Japonia - podaż pieniądza M2/M3 w lutym (prognoza +2,8 proc./+2,3 proc. rdr; poprzednio +2,8 proc./+2,3 proc. rdr);
Hiszpania - sprzedaż detaliczna w styczniu (prognoza +1,5 proc. rdr; poprzednio +1,7 proc. rdr);
Turcja - saldo na rachunku bieżącym w styczniu (prognoza -2,7 mld USD; poprzednio -2,8 proc. mld USD).
Czwartek:
USA - inflacja PPI w lutym (prognoza +1,8 proc. rdr i-0,1 proc. mdm; poprzednio +2,1 proc. rdr i +0,5 proc. mdm);
USA - inflacja bazowa PPI w lutym (prognoza +1,7 proc. rdr i +0,2 proc. mdm; poprzednio +1,7 proc. rdr i +0,5 proc. mdm);
Strefa euro - posiedzenie EBC w sprawie polityki monetarnej (prognoza: brak zmian stóp proc.; poprzednio - brak zmian);
Strefa euro - produkcja przemysłowa w styczniu (prognoza -3,1 proc. rdr i +1,5 proc. mdm; poprzednio -4,1 proc. rdr i -2,1 proc. mdm);
Japonia - inflacja PPI w lutym (prognoza +1,1, proc. rdr; poprzednio +1,7 proc. rdr);
Indie - inflacja CPI w lutym (prognoza +6,7 proc. rdr; poprzednio +7,6 proc. rdr);
Indie - produkcja przemysłowa w styczniu (prognoza +0,7 proc. rdr; poprzednio -0,3 proc. rdr).
Piątek:
USA - tempo wzrost cen importu w lutym (prognoza -1,7 proc. rdr i -1,0 proc. mdm; poprzednio +0,3 proc. rdr i 0,0 proc. mdm);
USA - tempo wzrost cen importu z wyłączeniem paliw w lutym (prognoza -1,0 proc. rdr i 0,0 proc. mdm; poprzednio -0,7 proc. rdr i +0,2 proc. mdm);
USA - indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan (prognoza 96,4 pkt.; poprzednio 101,0 pkt.);
Niemcy - końcowy odczyt inflacji CPI w lutym (wstępnie +1,7 proc. rdr i +0,4 proc. mdm; poprzednio +1,7 proc. rdr i -0,6 proc. mdm);
Francja - końcowy odczyt inflacji CPI w lutym (wstępnie +1,4 proc. rdr i 0,0 proc. mdm; poprzednio +1,5 proc. rdr i -0,4 proc. mdm);
Turcja - produkcja przemysłowa w styczniu (poprzednio +8,6 proc. rdr);
Meksyk - produkcja przemysłowa w styczniu (prognoza -1,6 proc. rdr; poprzednio -1,0 proc. rdr). (PAP Biznes)
tj/