DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN będzie rosnąć; rentowności obligacji mogą spadać

Kurs EUR/PLN będzie we wtorek rósł w stronę poziomu 4,50 – uważają ekonomiści. Ich zdaniem rentowności polskich 10-latek mogą w najbliższym czasie spadać w kierunku 2,00 proc., a 2-latek w kierunku 1,10 proc.

"Kurs EUR/PLN rozpoczyna dzisiejszy dzień na poziomie 4,45 i w naszej ocenie kieruje się w stronę bariery 4,50. Przecenie polskiej waluty sprzyjają ponadto wczorajsze rekomendacje NBP, który zaleca zarówno obniżkę stóp procentowych, jak i niestandardowe narzędzia, m.in. skup obligacji na rynku wtórnym. Mimo, iż przełożenie działań na sytuację na rynku długu nie będzie natychmiastowe, to jak podkreśla sam NBP zmieni to długoterminową strukturę płynności w sektorze bankowym" - napisali ekonomiści banku Millennium.

Około godziny 9.07 kurs EUR/PLN wynosił 4,4626, odnotowując najwyższy poziom od 2016 roku.

"Złoty stracił wczoraj 8 groszy wobec euro i obecnie EUR/PLN jest w okolicach 4,46. Złoty tracił wraz z informacjami o uruchomieniu luzowania ilościowego ze strony NBP. Nie pomagały też wcześniejsze zapowiedzi cięcia stóp - te najprawdopodobniej zobaczymy dzisiaj, ale jest to już w większości wycenione. Do tego dochodzi też typowe zachowanie koszyka – lecące w dół rynkowe nastroje negatywnie odbijają się na każdej walucie EM. W najbliższych dniach można spodziewać się dalszego osłabiania złotego" - napisali ekonomiści mBanku.

W poniedziałek wieczorem NBP zadeklarował w ramach wsparcia dla gospodarki w obliczu szoku ze strony koronawirusa przeprowadzanie operacji repo, wdrożenie na dużą skalę zakupu obligacji skarbowych na rynku wtórnym w ramach strukturalnych operacji otwartego rynku, co ma zmienić długoterminową strukturę płynności w sektorze bankowym.

Skutkiem tych operacji powinno być także utrzymanie płynności rynku wtórnego obligacji skarbowych - podano.

NBP wprowadzi także kredyt wekslowy dla banków, który - podobnie jak program TLTRO wprowadzony przez EBC - będzie umożliwiać refinansowanie kredytów udzielanych przez banki przedsiębiorstwom sektora niefinansowego.

Zarząd NBP rekomenduje także Radzie Polityki Pieniężnej istotne obniżenie stopy rezerwy obowiązkowej oraz podniesienie oprocentowania rezerwy z 0,5 proc. do poziomu stopy referencyjnej.

RYNEK DŁUGU

"Chociaż generalnie w sektorze finansowym poziom płynności wydaje się wysoki, to jednak w obecnym, niestabilnym okresie ogranicza konieczność upłynnienia papierów skarbowych przez niektórych uczestników rynku. W świetle rozwiązań proponowanych przez NBP, spodziewać się można spadku rentowności 2-letnich papierów nawet poniżej 1,10 proc., natomiast 10-letnich w okolice 2,00 proc. Dodatkowo ten ruch wspierać będzie gwałtowne luzowanie polityki pieniężnej na świecie, a także spadek rentowności obligacji prawdopodobny na rynkach bazowych" - napisał strateg rynku stopy procentowej banku PKO BP Mirosław Budzicki.

We wtorek rozpocznie się posiedzenie robocze Rady Polityki Pieniężnej, a godzinie 15.00 Ministerstwo Finansów ogłosi podaż na czwartkowy przetarg zamiany.

W piątek prezes Narodowego Banku Polskiego Adam Glapiński powiedział, że będzie proponował Radzie Polityki Pieniężnej obniżenie stóp procentowych NBP.

Wśród pytanych w piątek przez PAP Biznes członków RPP, czterech - Cezary Kochalski, Rafał Sura, Eryk Łon i Jerzy Żyżyński nie wykluczyło poparcia wniosku o obniżkę stóp, co oznacza, zgodnie z ustawą o NBP, że taki wniosek może zostać przegłosowany.

Na rynkach bazowych rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji wynosi 0,803 proc. (+7,5 pb), a niemieckich -0,417 proc. (+4,1 pb).

(PAP Biznes)

luk/ ana/