Analitycy BM mBanku, w raporcie z 24 marca, obniżyli cenę docelową dla akcji LPP do 5.800 zł z 10.100 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację "kupuj".
Raport został przygotowany przy kursie 4.902 zł.
"Postępująca pandemia COVID-19 oraz środki zaradcze wprowadzane przez rządy, istotnie przekładają się na popyt ze strony klientów. Zamknięcie większości sklepów spółki od połowy marca, prawdopodobne ograniczenie handlu w kolejnych tygodniach oraz zakładana awersja klientów do odwiedzania sklepów po ich otwarciu, istotnie wpłyną na sprzedaż spółki w 2020 roku" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków programy pomocowe ze strony państwa oraz optymalizacja kosztowa tylko częściowo pozwolą skompensować spadek wyników r/r w 2020 roku.
"Niemniej zaznaczamy, że LPP jest spółką o mocnym bilansie (729 mln zł gotówki netto oraz 170 mln zł w funduszach pieniężnych na koniec 2019 roku), co istotnie ogranicza ryzyko utraty płynności w obliczu zahamowania sprzedaży w okresie marzec-kwiecień" - napisano.
W scenariuszu bazowym BM mBanku zakłada: zamknięcie sklepów do połowy maja (zarząd oczekuje zamknięcia sklepów na przynajmniej 6 tygodni), spadek odwiedzalności po otwarciu sklepów o 30 proc./20 proc./15 proc. r/r odpowiednio w 2 kw./3 kw./4 kw. 2020 r., wzrost sprzedaży e-commerce o 35 proc. r/r oraz optymalizację kosztową.
"W efekcie powyższych założeń korygujemy nasze dotychczasowe prognozy sprzedaży z 10.981 mln zł do 7.499 mln zł w 2020 roku oraz prognozy EBITDA z 1.604 mln zł do 292 mln zł w 2020 roku. Jednocześnie zakładamy stopniowe odbudowywanie odwiedzalności sklepów w 2021 roku, co powinno się przełożyć na wzrost wyników r/r" - podano w raporcie.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. Pierwsze udostępnienie raportu, którego autorem jest Piotr Bogusz, miało miejsce 24 marca o godz. 8:35.
W załączniku zamieszczamy skrót raportu z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi.
(PAP Biznes), #LPPpel/ ana/
