Haitong Bank w raporcie z 31 marca podwyższył cenę docelową akcji Ten Square Games do 361,2 zł z 233,4 zł wcześniej, utrzymując zalecenie "kupuj".
Kurs akcji Ten Square Games w środę o godz. 10.22 wynosi 280 zł.
"Wzrost wyceny jest efektem podniesienia prognoz zysku netto w latach 2020 i 2021 odpowiednio o 77 proc. i 51 proc. Stało się tak dzięki lepszym niż oczekiwano wynikom osiąganym przez grę 'Fishing Clash'. Ten Square Games wykorzystuje potencjalnie wyższy globalny popyt na gry w związku z domową kwarantanną spowodowaną wybuchem pandemii koronowirusa" - napisano w raporcie.
Haitong Bank uwzględnił także ulgę podatkową IP Box, która obniży efektywną stawkę podatkową spółki do ok. 10 proc. z 19 proc. W prognozach zawarto ponadto przychody gry "Fishing Clash" z rynku chińskiego, które - zdaniem Haitong Banku - mogą pojawić się od III kw. 2020 r.
Według zaktualizowanych szacunków Haitong Banku, spółka jest notowana przy wskaźniku ceny do zysku na poziomie 14,5 oraz 13,6 na lata 2020-2021, co oznacza odpowiednio 36 proc. i 31 proc. dyskonto wobec globalnych konkurentów.
Broker szacuje przychody spółki w pierwszym kwartale 2020 r. na 93,1 mln zł, co oznaczałoby wzrost o 19 proc. wobec czwartego kwartału 2019 roku. Zysk netto - według prognoz - może wynieść 34,4 mln zł wobec 34,8 mln zł w IV kw. 2019 r. (30,4 mln zł w IV kw. 2019 po korekcie o wływ ulgi podatkowej IP Box).
Autor raportu, Konrad Księżopolski, spodziewa się, że wpływy "Fishing Clash" w marcu 2020 r. osiągną ok. 30 mln zł. W styczniu przychody gry sięgnęły 24,4 mln zł, a w lutym 28,6 mln zł.
Zdaniem analityka, pozytywny efekt domowej kwarantanny na przychody gier mobilnych może słabnąć.
"Może to być szczególnie zauważalne na kluczowych rynkach Fishing Clash, takich jak USA i Niemcy, gdy epidemia doprowadzi do wzrostu bezrobocia, a ludzie poświęcą mniej czasu i pieniędzy na rozrywkę oraz gaming" - napisano w raporcie.
Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 31 marca o godz. 8.00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
(PAP Biznes), #TENkuc/ gor/
