BM mBanku obniżył rekomendację dla VRG do "trzymaj", a cenę docelową - do 2 zł | StrefaInwestorow.pl
Obrazek użytkownika Wiadomości
06 kwi 2020, 09:20

BM mBanku obniżył rekomendację dla VRG do "trzymaj", a cenę docelową - do 2 zł

Analitycy BM mBanku, w raporcie z 6 kwietnia, obniżyli rekomendację dla VRG do "trzymaj" z "kupuj", a cenę docelową akcji spółki - do 2 zł z 4,5 zł wcześniej.

Rekomendacja została wydana przy cenie 1,94 zł za akcję.

"Biorąc pod uwagę bardzo wysoką niepewność związaną z rozwojem pandemii COVID-19 przyjmujemy bardziej konserwatywne podejście do prognozowania niż spółka. W 2020 roku oczekujemy spadku sprzedaży o 31 proc. rdr (vs. –20 proc. w oczekiwaniach zarządu), 181 mln zł sprzedaży w kanale e-commerce (vs. 200 mln zł oczekiwane), spadku powierzchni sprzedażowej o 6 proc. rdr (vs. –2 proc. oczekiwane), -15 mln zł EBITDA (oczekiwany dodatni wynik) oraz spadku zapasów o 8 proc. rdr (vs. –11 proc. rdr oczekiwane)" - napisano w raporcie.

BM mBanku spodziewa się, że po otwarciu sklepów w połowie maja, w okresie drugiego-czwartego kwartału spadnie odwiedzalność w sieci stacjonarnej, a wyższe spadki sprzedaży rdr w 2020 r. odnotuje segment odzieżowy niż segment jubilerski (segment wykazał wysoką odporność na spadek obrotów w 2009 roku).

Ponadto, analitycy oczekują presji na marżę brutto na sprzedaży z tytułu zwiększenia udziału e-commerce w sprzedaży oraz zwiększonej aktywności promocyjnej w drugim i trzecim kwartale, a także zawieszenia płatności czynszów w okresie zamknięcia sklepów.

Spodziewane przez analityków obniżenie stawek czynszów ma wynieść 40 proc./20 proc./20 proc. odpowiednio w drugim/trzecim/czwartym kwartale 2020 r. (w okresie otwarć sklepów), zmniejszenie kosztów wynagrodzeń w tym czasie oczekiwane jest przez analityków na poziomie 20 proc./20 proc./10 proc.

Rekomendacja została opracowana przez mBank na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.

Autorem rekomendacji jest Piotr Bogusz. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 6 kwietnia 2020 o godzinie 08:33.

Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF.

(PAP Biznes), #VRG

doa/ asa/

Zobacz także: VRG SA - notowania, wyniki finansowe, dywidendy, wskaźniki, akcjonariat

Śledź Strefę Inwestorów w Google News

Ostatnie wiadomości