Grupa GPW zanotowała w czwartym kwartale 2019 roku 41,2 mln zł zysku EBITDA oraz 11,2 mln zł zysku netto - poinformowała giełda w komunikacie. EBITDA jest o 5,9 proc. niższa od konsensusu PAP Biznes, natomiast zysk netto jest o 62 proc. niższy od oczekiwań, ale obciążony został odpisem, którego konsensus nie uwzględniał.
Konsensus analityków dotyczący zysku netto za czwarty kwartał nie uwzględniał zdarzenia jednorazowego w postaci zawiązania rezerwy w kwocie 15,5 mln zł, z tytułu potencjalnego zobowiązania wynikającego z podatku VAT w spółce zależnej Izba Rozliczeniowa Giełd Towarowych (IRGiT). GPW posiada pośrednio 100 ptoc. udziałów w IRGiT. Rezerwa została utworzona w ciężar kosztów finansowych (zawierających odsetki od zobowiązań podatkowych), a o utworzeniu tego odpisu giełda poinformowała kilka dni temu.
Wynik netto Grupy GPW w całym 2019 roku wyniósł 119,4 mln zł i jest niższy rdr o 35 proc., ale zysk netto GPW za 2018 rok uwzględniał zdarzenie jednorazowe wynikające ze sprzedaży udziałów w Aquis Exchange (+36,8 mln zł wpływu na zysk netto GK GPW zaksięgowano w Q2’2018).
"Spadek wyniku netto GPW o 36,8 mln zł wynika ze zrealizowania niższego zysku operacyjnego w 2019 roku o 13,6 mln zł oraz z wystąpienia szczególnego zdarzenia w 2018 roku, jakim była sprzedaż udziałów w spółce stowarzyszonej Aquis i zrealizowanie zysku ze sprzedaży w kwocie 32,2 mln zł" - napisano w komentarzu zarządu do wyników.
Przychody grupy GPW w czwartym kwartale spadły rdr o 9,3 proc., do 80,3 mln zł, ale okazały się zbliżony do konsensusu analityków, którzy spodziewali się przychodów na poziomie 78,9 mln zł.
W całym zeszłym roku przychody grupy GPW ze sprzedaży wyniosły 366,1 mln zł, co oznacza spadek o 3,1 proc. w stosunku do porównywalnego okresu 2018 r.
Na przychody te złożyły się przychody z segmentu finansowego z kwotą na poziomie 185 mln zł oraz z segmentu towarowego w wysokości 149,9 mln zł.
Spadek przychodów z rynku finansowego w najwyższym stopniu dotyczył przychodów z rynku akcji (spadek o 5,5 proc.), co z kolei było rezultatem spadku wartości obrotów na rynku akcji. W 2019 roku nastąpił również spadek przychodów z obsługi emitentów o 13,9 proc. Trend wzrostowy został utrzymany na przychodach ze sprzedaży informacji, które wzrosły w stosunku do 2018 roku o 7 proc.
Spadek przychodów z rynku towarowego w główniej mierze wynika ze spadku przychodów z obsługi obrotów o 4,3 proc.w, w tym spadku obrotów prawami majątkowymi od świadectw pochodzenia o 9,6 proc. Przychody z tytułu rozliczenia transakcji wzrosły o 0,9 proc.
Przychody ze sprzedaży spółki GPW w 2019 roku wyniosły 183,6 mln zł i były niższe od przychodów w stosunku do 2018 roku o 3,8 proc. Przychody TGE wyniosły 98,3 mln zł, co oznacza spadek o 4,6 proc. Przychody spółki IRGiT w 2019 roku wyniosły 50,3 mln zł i były wyższe rdr o 1,5 proc., a przychody BondSpot w 2019 i w 2018 roku osiągnęły odpowiednio: 11,1 mln zł oraz 11,4 mln zł.
Wynik EBITDA w czwartym kwartale sięgnął 41,2 mln zł (spadek rdr o 21,8 proc.) i był o 5,9 proc. niższy niż konsensus. Niższy o 7,9 proc. od oczekiwań okazał się też zysk operacyjny, który sięgnął 31,7 mln zł.
W zeszłym roku EBITDA Grupy GPW wyniosła 193,3 mln zł, co oznacza spadek rdr o 4,3 proc.
GPW podała, że spadek wyniku operacyjnego w stosunku do 2018 r. był rezultatem spadku przychodów ze sprzedaży Grupy oraz wzrostu kosztów.
Koszty operacyjne Grupy ukształtowały się na poziomie 181,1 mln zł, wobec 173,8 mln zł poniesionych w 2018 roku, co oznacza wzrost o 4,2 proc.
W 2019 r. Grupa GPW uzyskała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej o wartości 191,1 mln zł, w porównaniu do dodatnich przepływów w wysokości 136,5 mln zł w 2018 r.
Nakłady inwestycyjne Grupy za 2019 rok wyniosły łącznie 16,7 mln zł, z czego 9,2 mln zł stanowiły nakłady na środki trwałe, a 7,5 mln zł nakłady na wartości niematerialne. Nakłady inwestycyjne Grupy za 2018 r. wyniosły łącznie 21,2 mln zł, z czego 13,0 mln zł stanowiły nakłady na środki trwałe a 8,3 mln zł nakłady na wartości niematerialne.
W 2019 roku wydatki inwestycyjne w rzeczowe aktywa trwałe dotyczyły nakładów na m.in. zakup urządzeń sieciowych (sprzęt i okablowanie), środków trwałych w ramach prowadzonego projektu GPW Tech, a także na rzecz centralnej szyny integracyjnej. Wydatki inwestycyjne w wartości niematerialne to m.in. w GPW nakłady na nowy kalkulator indeksów, system GRC, Nowy System Transakcyjny oraz projekt GPW Data, w TGE dotyczyły nakładów związanych z prowadzonymi projektami: Platforma Żywnościowa, projektem przyłączenia TGE do europejskiego rynku transgranicznego dnia bieżącego XBiD a także z projektem „Komercjalizacja danych”.
Na koniec 2019 roku wskaźnik dług netto/ EBITDA wyniósł 1,3x wobec 1,2x rok wcześniej.
Rentowność EBITDA na koniec grudnia spadła do 57,5 proc., z 59,6 proc. rok wcześniej. Rentowność netto zmniejszyła się do 35,5 proc., z 42 proc. przed rokiem.
Wskaźnik kosztów do przychodów wzrósł do 53,9 proc., wobec 48,0 proc. rok wcześniej.
"Oczekuje się, że w kolejnych latach Grupa będzie generowała znaczące przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, które w połączeniu z przychodami uzyskiwanymi z aktywów finansowych, pokryją koszty działalności operacyjnej, nakłady inwestycyjne Grupy oraz koszty obsługi długu" - napisano w komentarzu.
Obecnie Grupa GPW nie planuje korzystać z finansowania zewnętrznego w szerszym zakresie niż obecnie.
"W przypadku zaistnienia nieoczekiwanych wcześniej zdarzeń, które spowodują konieczność finansowania przekraczającą możliwości Grupy, rozważona zostanie opcja pozyskania dodatkowego kapitału zewnętrznego w sposób optymalizujący koszt i strukturę kapitałów Grupy" - napisano.
Poniżej przedstawiamy wyniki GPW w czwartym kwartale 2019 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes oraz poprzednich wyników. Dane w mln zł.
| 4Q2019 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD 2019 | rdr |
| Przychody | 80,3 | 78,9 | 1,8% | -9,3% | -2,7% | 336,1 | -3,1% |
| EBITDA | 41,2 | 43,8 | -5,9% | -21,8% | -26,3% | 193,3 | -4,3% |
| EBIT | 31,7 | 34,5 | -7,9% | -29,2% | -32,5% | 156,3 | -8,2% |
| zysk netto j.d. | 11,2 | 29,5 | -62,0% | -69,8% | -72,8% | 119,4 | -35,0% |
| marża EBITDA | 51,3% | 55,5% | -4,16 | -8,25 | -16,46 | 57,51% | -0,74 |
| marża EBIT | 39,5% | 43,7% | -4,16 | -11,10 | -17,43 | 46,50% | -2,59 |
| marża netto | 14,0% | 37,4% | -23,42 | -28,02 | -35,88 | 35,51% | -17,45 |
pr/
