DM BOŚ obniżył cenę docelową Lotosu do 88 zł
Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 31 marca, obniżyli cenę docelową akcji Lotosu do 88 zł z 111 zł, podtrzymując jednocześnie rekomendację na poziomie "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy kursie 51,86 zł.
W bazowym scenariuszu DM BOŚ założył, że tempo rozprzestrzeniania się wirusa w II kwartale zwolni i w III kwartale kwarantanna zostanie zniesiona.
"Spodziewamy się, że wprowadzona z powodu epidemii kwarantanna będzie miała poważny negatywny wpływ na EBITDA spółki w 2020 roku. W II i III kw. br. możemy oczekiwać niszczącego wpływu drastycznego ograniczenia aktywności jednostkowej i korporacyjnej na dynamikę konsumpcji paliwa, co z kolei prawdopodobnie zaszkodzi marżom w całym łańcuchu wartości spółki" - napisano w raporcie.
DM BOŚ zakłada negatywny wpływ kwarantanny na wszystkie segmenty biznesowe Lotosu i prognozuje spadek EBITDA wg LIFO w 2020 roku do 1,8 mld zł w porównaniu z 2,9 mld zł w ubiegłym roku.
"Naszym zdaniem, szczególnie trudny może okazać się II kwartał, w którym prognozujemy mniej niż 0,3 mld zł skons. EBITDA wg LIFO, aczkolwiek pragniemy zauważyć, że te szacunki należy traktować z ostrożnością zważywszy na bezprecedensową zmienność marż rafineryjnych i cracków paliwowych. Pragniemy zauważyć, że duża ekspozycja spółki na olej napędowy może okazać się zaletą. Sądzimy, że Covid-19 bardziej zaszkodzi konsumpcji benzyny niż oleju napędowego i rafinerie, z dużym udziałem oleju napędowego, będą ostatnimi, które obniżą produkcję" - napisano w raporcie.
Autorem raportu, którego pierwsza dystrybucja nastąpiła 1 kwietnia 2020 r. o godzinie 7:30., jest Łukasz Prokopiuk.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ.
(PAP Biznes), #LTS
seb/ ana/