DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN będzie się stabilizował, a potencjał do spadków rentowności polskich SPW jest ograniczony

Złoty będzie poruszał się wobec euro w przedziale 4,54-4,60 w perspektywie krótkoterminowej – uważają ekonomiści. Na rynku krajowego długu skarbowego potencjał spadków dochodowości jest ograniczony.

„Nie ma większego zainteresowania kapitału zagranicznego złotym, tym samym brak przesłanek ku temu, żeby zakładać jego umocnienie w relacji do euro. Co więcej, w ostatnich tygodniach nastroje na rynkach globalnych były dobre, a złoty na tej poprawie sentymentu nie skorzystał” - powiedział PAP Biznes główny ekonomista XTB Przemysław Kwiecień.

W jego ocenie, w najbliższym czasie należy spodziewać się stabilizacji eurozłotego w przedziale 4,54-4,60.

„Sądzę, że EUR/USD w perspektywie krótkoterminowej będzie wahał się w okolicach 1,08-1,09” – ocenił ekspert.

Według niego, choć spready pomiędzy stopami procentowymi między USA a strefą euro spadły, co nie sprzyja dolarowi, to na niekorzyść euro działają niepokojące informacje na temat perspektyw gospodarczych w Eurolandzie, a także zdolności oddziaływania polityki pieniężnej EBC na sferę realną.

„Dzisiaj euro osłabiło się w relacji do dolara po decyzji niemieckiego sądu konstytucyjnego, dotyczącej skupów w ramach QE (program PSPP – PAP). Wzbudziło to spekulacje co do decyzyjności w zakresie spójności polityki monetarnej w strefie euro” – wyjaśnił ekonomista.

Sędziowie sądu konstytucyjnego orzekli, że EBC musi w ciągu trzech miesięcy przedstawić wyjaśnienia, iż program PSPP jest rzeczywiście zasadny, gdyż w przeciwnym razie w po tym okresie Bundesbank nie będzie mógł skupować niemieckich obligacji rządowych w ramach zadań Eurosystemu.

RYNEK DŁUGU

Podczas wtorkowych notowań na krajowym rynku długu skarbowego zmiany kierunkowe rentowności były zróżnicowane, a przy tym nie przekraczały 1 pb w porównaniu z poniedziałkowym zamknięciem. Minimalnemu wzrostowi na długim końcu krzywej towarzyszyły nieznaczne spadki na krótkim końcu i środku krzywej.

„Potencjał spadkowy rentowności na rynku polskiego długu skarbowego jest ograniczony. Widzimy dużą podaż papierów skarbowych, a części inwestorów towarzyszą również obawy, że wzrost PKB po odmrożeniu gospodarki tak szybko się nie podniesie” – powiedział PAP Biznes główny ekonomista XTB Przemysław Kwiecień.

Według niego, w dłuższym terminie można spodziewać się, że rentowność długu 10-letniego będzie oscylować się w dość szerokim przedziale 1,30-1,60 proc.

Ministerstwo Finansów podało, że zaoferuje 7 maja (czwartek) obligacje o łącznej wartości 3-5 mld zł z serii OK0722, PS0425, WZ0525, WZ1129 i DS1030.

Na rynkach bazowych dochodowość amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynosi 0,668 proc. (+3,1 pb), a niemieckich -0,563 proc. (-0,4 pb).

(PAP Biznes)

maq/ asa/