Trigon obniżył rekomendacje dla Aliora, BNP, B.Handlowego i ING BSK, podwyższył dla Santandera
Trigon DM, w raporcie z 27 kwietnia, podtrzymał negatywne nastawienie do sektora bankowego i obniżył rekomendację dla Alior Banku, BNP Paribas Bank Polska , Banku Handlowego i ING BSK do "sprzedaj" oraz podwyższył rekomendację dla Santander Bank Polska do "trzymaj".
"Podtrzymujemy negatywne nastawienie do sektora bankowego. Pomimo spadku indeksu WIG Banki już o 45 proc. w tym roku i wyraźnej relatywnej słabości względem indeksu WIG (-25pp), uważamy, że banki nadal będą pod presją. Jest to sektor, który najbliżej odzwierciedla stan gospodarki, co w obliczu nadchodzącej recesji będzie działać niekorzystnie. Uważamy, że nie wszystkie ryzyka są jeszcze w pełni zdyskontowane" - napisano w raporcie.
"Z samego tylko tytułu obniżek stóp, prognozy zysku netto sektora na 2020 rok powinny spaść o 25-30 proc. Kolejne 30 proc. cięcia oczekiwań wynikowych zakładamy z tytułu wzrostu kosztów ryzyka w sektorze, oczekując jego podwojenia w 2020 roku. Łącznie kryzys może kosztować sektor bankowy niemal 14 mld zł dodatkowych odpisów kredytowych w okresie 2020-22" - dodano.
Trigon DM obniżył swoje łączne prognozy zysku netto dla analizowanych banków o 80-85 proc. na lata 2020-22.
"Gdyby wyłączyć z tego koszty ryzyka prawnego CHF obniżka prognoz sięgnęłaby średnio 60 proc. na lata 2020-21 oraz 40 proc. na rok 2022. Pomimo tak silnych obniżek prognoz, wcale nie uważamy, że podchodzimy zbyt pesymistycznie, powołując się na wypowiedzi zarządów PKO i Pekao oraz wyniki stress testów EBA z 2018 roku" - napisano w raporcie.
Poniżej aktualne i poprzednie ceny docelowe dla banków wraz z rekomendacjami, wydane przez Trigon DM.
| Aktualna | Poprzednia | Aktualna | Poprzednia | |
| cena docelowa | cena docelowa | rekomendacja | rekomendacja | |
| Alior | 8 | 30 | Sprzedaj | Trzymaj |
| Santander BP | 155 | 270 | Trzymaj | Sprzedaj |
| BNP PL | 43 | 70 | Sprzedaj | Kupuj |
| Handlowy | 32 | 59 | Sprzedaj | Kupuj |
| ING | 105 | 190 | Sprzedaj | Trzymaj |
| mBank | 173 | 290 | Sprzedaj | Sprzedaj |
| Millennium | 2,2 | 4,1 | Sprzedaj | Sprzedaj |
| Pekao | 62,5 | 122 | Kupuj | Kupuj |
| PKO BP | 22,5 | 39 | Trzymaj | Trzymaj |
Autorem rekomendacji jest Maciej Marcinowski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 27 kwietnia 2020r. godz.: 08:30.
Depesza jest skrótem raportu Trigon DM. W załączniku zamieszczamy plik z wymaganymi zastrzeżeniami prawnymi. (PAP Biznes)
seb/ ana/