Dom Analiz SII wycenia akcje TIM na 12,82 zł
Analitycy Domu Analiz SII, w raporcie z 7 maja, ustalili cenę docelową dla akcji TIM na poziomie 12,82 zł, co przy obecnym kursie giełdowym implikuje zalecenie „kupuj”.
Raport został przygotowany przy kursie 10,7 zł.
Analitycy wskazują, że grupa TIM ma za sobą udany 2019 rok, a także dobry początek 2020 r. - szacunkowe dane wskazują, że od stycznia do kwietnia przychody TIM wyniosły 283,2 mln zł w porównaniu do 251,8 mln zł w 2018 roku, co stanowi poprawę o 12,5 proc.
"W naszym scenariuszu przyjęliśmy, że w branży dystrybucji artykułów elektrotechnicznych negatywne skutki pandemii odczuwalne będą co najmniej do pierwszych miesięcy 2021 roku. Ze względu na silną pozycję TIM na rynku i rozbudowany kanał e-commerce oczekujemy jednak, że emitent zostanie nimi dotknięty w mniejszym stopniu niż cała branża (zakładamy, że choć ogółem rynek straci na wartości, to TIM zwiększy w nim swój udział)" - napisano w raporcie.
W ocenie analityków, na korzyść spółki przemawiają m.in. szeroka oferta asortymentowa, nowe modele sprzedaży (w tym dropshipping) oraz posiadanie własnego centrum dystrybucyjnego, a wzrost znaczenia sprzedaży online powinien wspomóc szybki rozwój spółki zależnej 3LP.
Analitycy prognozują, że TIM cały 2020 r. zakończy ze skonsolidowanymi przychodami wyższymi o 5,8 proc. w stosunku do 2019 r. W 2021 r. zakładają natomiast silniejsze odbicie na rynku, na czym skorzystać ma również grupa TIM i prognozują wzrost przychodów o 11,7 proc.
"Jednocześnie zwracamy uwagę na silną pozycję finansową grupy i niski udział zadłużenia oprocentowanego w finansowaniu. Naszym zdaniem pozwoli to na utrzymanie wypłat dywidend w kolejnych latach. Ze względu na dużą niepewność zakładamy jednak, że dywidenda za 2020 rok będzie jedynie symboliczna (w naszej prognozie 0,2 zł), co zostanie jednak częściowo zrekompensowane w kolejnym roku (prognoza 1 zł dywidendy za 2021 rok i 0,8 zł w dalszych latach prognozy)" - dodano.
Moment pierwszego rozpowszechnienia rekomendacji to 7 maja, godz. 8:00. Autorami raportu są Adrian Mackiewicz i Paweł Juszczak. Jak podano, Dom Analiz SII zawarł ze spółką TIM umowę o przygotowanie niezależnej rekomendacji inwestycyjnej.
Niniejsza depesza PAP Biznes jest skrótem raportu Domu Analiz SII. Jego pełna wersja jest dostępna na stronie internetowej www.domanaliz.pl.
(PAP Biznes), #TIMdoa/ asa/