TYDZIEŃ NA RYNKACH: Dane makro, rozwój pandemii, napięcia na linii USA-Chiny
Nowy tydzień przyniesie szereg najświeższych danych makro, które pokażą, do jakiego stopnia pandemia koronawirusa uderza w globalną gospodarkę. Inwestorzy będą też przyglądać się rozwojowi relacji na linii Waszyngton-Chiny, które po kilku miesiącach uspokojenia w ostatnim czasie znowu wyraźnie się pogorszyły.
W nachodzącym tygodniu pojawi się sporo danych inflacyjnych, w tym m.in. w USA w poniedziałek, krajach europejskich (przez cały tydzień), w tym również w Polsce (piątek).
"Ale inflacja nie jest teraz kluczowym zmartwieniem banków centralnych ani rządów, tylko to jak podtrzymać firmy i gospodarki przy życiu. Szczególnie, że pomiar inflacji w czasach lockdownu rodzi problemy i jest mniej dokładny/wiarygodny. Dlatego istotniejsze będą informacje nt. aktywności gospodarczej" - napisano w raporcie tygodniowym Santander Bank Polska.
Z ważniejszych publikacji za granicą warto wymienić również wstępne dane o PKB za pierwszy kwartał w europejskich gospodarkach (piątek), marcowe dane o handlu zagranicznym w różnych krajach (pn-pt), kwietniową produkcję i sprzedaż detaliczną w USA (piątek).
Konsensus zakłada, że w kwietniu sprzedaż detaliczna spadła w Stanach Zjednoczonych o 11,6 proc., wobec dotyczasowego rekordowego spadku w marcu o 8,4 proc. Produkcja przemysłowa w marcu zmniejszyła się o 5,4 proc., a za kwiecień - według prognoz analityków - może pokazać spadek o 11,5 proc.
"Złe (i bardzo złe) wiadomości dotyczące pierwszej połowy roku wydają się już w dużym stopniu wycenione przez rynki i dopiero pogorszenie perspektyw dotyczących wychodzenia z kryzysu może przynieść powrót złych nastrojów globalnie" - napisali ekonomiści Santander Bank Polska.
Ostatnie dane makro wskazują na historycznie głęboki spadek aktywności. Ale cześć inwestorów obawia się, że bezprecedensowe programy stylumacyjne wprowadzone przez Rezerwę Federalną i amerykański rząd doprowadziły do tego, że rynki finansowe przyjmują ze wzruszeniem ramion ogromne gospodarcze kłopoty.
Jeśli w tym tygodniu dane makro okażą się gorsze od już fatalnych prognoz, może to zwiększyć przekonanie, że wzrosty na giełdzie zaszły już za daleko. Chociaż nie oznacza to pewności, że od razu zatrzyma to trend wzrostowy, rozpoczęty w kwietniu. Analitycy przypominają, że kwiecień był najlepszym miesiącecm na amerykańskiej giełdzie od trzech dekad.
W środę rynki będą śledzić wystąpienie prezesa Fed Jerome'a Powella, który ma omówić bieżące problemy ekonomiczne podczas webinaru organizowanego przez the Peterson Institute for International Economics.
W tym tygodniu inwestorzy poznają dane o PKB w pierwszym kwartale w Wielkiej Brytanii. Ekonomiści prognozują, że w tym okresie brytyjska gospodarka zanotoweała spadek o 2,5 proc., ale nie mają wątpliwości, że dużo większy wpływ koronawirusa będzie widoczny w danych za drugi kwartał.
Z kolei Niemcy, największa europejska gospodarka, może pokazać za pierwszy kwartał spadek o 2,1 proc. Niemiecki rząd spodziewa się, że w całym 2020 roku PKB spadnie o 6,3 proc., czyli najmocniej od drugiej wojny światowej.
W centrum uwagi znajdują się też napięte relacje handlowe między USA a Cinami. W piątek prezydent Donald Trumpa powiedział w telewizji Fox News, że jest "bardzo rozdarty", czy nie należałoby zakończyć pierwszej fazy osiągniętego kilka miesięcy temu porozumienia między oboma państwami.
Administracja Trumpa rozważa możliwości podjęcia karnych działań wobec Pekinu z powodu chińskiej wczesnej reakcji na wybuch epidemii koronawirusa. Wśród branych pod uwagę rozwiązań jest wprowadzenie dodatkowych taryf i przeniesienie łańcuchów dostaw poza Chiny.
Trump’s administration is weighing punitive actions against Beijing over its early handling of the coronavirus outbreak, including possible tariffs and shifting supply chains away from China.
Obecnie obowiązujące od połowy lutego porozumienie między Waszyngtonem a Pekinem zakłada zniesienie karnych ceł i zwiększenie zakupu przez Chińczyków amerykańskich produktów o wartości 200 mld USD w ciągu dwóch lat.
-------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 11-15 maja (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com)
Poniedziałek:
Nowa Zelandia - sprzedaż detaliczna kart elektronicznych w kwietniu
Wtorek:
Australia - wartość pożyczek mieszkaniowych
Chiny - wskaźnik CPI w kwietniu (prognoza -0,5 proc. mdm i 3,7 proc. rdr, poprzednio -1,2 proc. mdm i 4,3 proc. rdr)
Chiny - wskaźniK PPI w kwietniu (prognoza -2,6 proc. rdr, poprzednio -1,5 proc. rdr)
USA - bazowy wskaźnik CPI w kwietniu (prognoza 1,7 proc. rdr i -0,2 proc. mdm, poprzednio 2,1 proc. rdr i -0,1 proc. mdm)
USA - wskaźnik CPI w kwietniu (prognoza -0,7 proc. mdm, poprzednio 0,4 proc. rdr, poprzednio -0,4 proc. mdm i 1,5 proc. rdr)
Środa:
Wielka Brytania - wskaźnik sprzedaży detalicznej BRC w kwietniu
Nowa Zelandia - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
Wielka Brytania - PKB w pierwszym kwartale (prognoza -2,1 proc. rdr, poprzednio 1,1 proc. rdr)
Wielka Brytania - produkcja przemysłowa w marcu (prognoza -4,9 proc. mdm, poprzednio 0,1 proc. mdm)
Wielka Brytania - produkcja dóbr w fabrykach w marcu (prognoza -10,3 proc. rdr, poprzednio -3,9 proc. rdr)
Wielka Brytania - bilans handlowy w marcu
Brazylia - sprzedaż detaliczna w marcu
USA - wskaźnik PMI w kwietniu (prognoza -0,5 proc. mdm i -0,4 proc. rdr, poprzednio -0,2 proc. mdm i 0,7 proc. rdr)
USA - zapasy ropy naftowej
Czwartek:
Australia - zmiana zatrudnienia w kwietniu (prognoza -575 tys., poprzednio 5,9 tys.)
Niemcy - wskaźnik CPI w kwietniu (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio 0,1 proc. mdm)
Szwajcaria - wskaźnik PPI w kwietniu
Hiszpania - wskaźnik CPI w kwietniu (prognoza -0,7 proc. rdr, poprzednio 0,0 proc. rdr)
USA - wskaźnik cen eksportowych i importowych w kwietniu
USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni
Kanada - sprzedaż przemysłowa w marcu (prognoza -5,8 proc. mdm, poprzednio 0,5 proc. mdm)
Meksyk - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych
Piątek:
Nowa Zelandia - wskaźnik PMI dla biznesu w kwietniu
Chiny - produkcja przemysłowa w kwietniu (prognoza 1,5 proc. rdr, poprzednio -1,1 proc. rdr)
Chiny - inwestycje w środki trwałe w kwietniu (prognoza -10,0 proc. rdr, poprzednio -16,1 proc. rdr)
Chiny - stopa bezrobocia
Indonezja - bilans handlowy, eksport i import
Niemcy - PKB w pierwszym kwartale (prognoza -1,6 proc. rdr i -2,1 proc. kdk, poprzednio 0,3 proc. rdr i 0,0 proc. kdk)
Francja - wskaźnik CPI w kwietniu (prognoza 0,4 proc. rdr, poprzednio 0,7 proc. rdr)
Polska - wskaźnik CPI w kwietniu
strefa euro - PKB w pierwszym kwartale (prognoza -3,3 proc. rdr i -3,8 proc. kdk, poprzednio -3,3 proc. rdr i -3,8 proc. kdk)
USA - sprzedaż detaliczna w kwietniu (prognoza -11,6 proc. mdm, poprzednio -8,4 proc. mdm)
Kanada - zakupy zagranicznych papierów wartościowych w marcu
USA - produkcja przemysłowa w kwietniu (prognoza -11,5 proc. mdm, poprzednio -5,4 proc. mdm)
USA - zapasy biznesowe w marcu
USA - Miejsca Pracy Dzięki Turystyce (JOLT) w marcu
USA - indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan w maju
USA - wskaźnik nastroju konsumentów Michigan w maju (prognoza 68,5 pkt, poprzednio 71,8 pkt)
(PAP Biznes)
pr/