BM mBanku podniósł cenę docelową Play do 35,7 zł
Analitycy BM mBanku w raporcie z 15 maja podnieśli cenę docelową akcji Play do 35,7 zł z 33,5 zł wcześniej, podtrzymując rekomendację na poziomie "kupuj".
Rekomendacja została wydana przy cenie 31,02 zł. W czwartek o godz. 16:47 za akcję spółki płacono na GPW 29,62 zł.
Zdaniem analityków, wyniki Play za pierwszy kwartał 2020 r. były dobre i wskazują na "imponujący" wzrost ARPU o 4,7 proc. rdr, który - w ich ocenie - świadczy o poprawie stanu rynku telekomunikacyjnego w Polsce.
"Ubytek klientów postpaid wyniósł tylko 47 tys. (zaledwie 0,5 proc. bazy), co utwierdza nas w przekonaniu, że spółka nie zmieni swojej strategii nastawionej na wartość w miejsce wolumenów. W dodatku Play wygenerował imponujący FCFE (po leasingach) rzędu 340 mln zł (blisko 2x więcej rdr). Biorąc pod uwagę pozytywne trendy i odporność spółki na pandemię COVID-19, podnosimy nasze prognozy finansowe (o 7 proc./5 proc. na linii EBITDA skorygowana w latach 2020/21)" - napisano w raporcie.
Autorzy raportu podnieśli także prognozę FCFE - do 919 mln zł z 733 mln zł poprzednio (guidance zarządu to ponad 800 mln zł).
"Średni popyt na dane w pierwszym kwartale wyniósł 10,3 GB w przypadku użytkownika postpaid, 37 proc. więcej rdr" - napisano.
W "nowej rzeczywistości" po zniesieniu lockdownu - jak oceniają analitycy - popyt na dane będzie wysoki także w średnim i długim terminie, co przełoży się na kontynuację wzrostu ARPU.
"Play ma 98,7 proc. populacji Polski w zasięgu sieci LTE i 7,9 tys. stacji bazowych. Uważamy, że to wystarczająco, by przy odpowiednim zarządzaniu ruchem, minimalizować koszty użycia roamingu narodowego" - dodano.
Autorem rekomendacji jest Paweł Szpigiel. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 15 maja o godz. 8.35.
Depesza PAP Biznes stanowi wyciąg z raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF.
(PAP Biznes), #PLY
doa/ osz/