DZIEŃ NA FX/FI: EUR/PLN może zwyżkować, a rentowności polskich 10–letnich SPW mogą pójść w górę powyżej 1,40 proc.

Złoty osłabi się w stosunku do euro, mimo dobrych nastrojów globalnych, w reakcji na negatywne informacje z polskiej gospodarki – uważają ekonomiści. Ich zdaniem, dochodowość krajowych papierów skarbowych dziesięcioletnich wzrośnie do powyżej 1,40 proc., a na krótkim końcu dojdzie do stabilizacji, co spowoduje stromienie krzywej.

„Pomimo dobrych globalnych nastrojów, oczekujemy że pełen zestaw negatywnych informacji z polskiej gospodarki (dojdzie jutro jeszcze słaba sprzedaż detaliczna) odłoży się w zachowaniu złotego i ten zacznie tracić wobec euro” – podali w porannym opracowaniu ekonomiści mBanku.

Na rynku pojawią się w czwartek istotne odczyty: polskiej produkcji sprzedanej przemysłu za kwiecień (GUS go poda o godz. 10) i zagraniczne wskaźniki PMI za maj (m. in. dla Niemiec, Francji i strefy euro).

„Według naszej prognozy na skutek pandemii COVID-19 produkcja przemysłowa spadła o 8,5 proc. rdr (najmocniej od 2012 roku), po spadku o 2,3 proc. rdr w marcu” – przewidują ekonomiści Banku Millennium.

W przypadku odczytów PMI, ich zdaniem, ograniczenie przyrostu zachorowań i znoszenie lockdownu powinno sprzyjać poprawie nastrojów i odbiciu wskaźników z rekordowo niskich poziomów w kwietniu, potwierdzając, że gospodarka największego partnera handlowego Polski (Niemcy – PAP) najgorsze ma już za sobą.

RYNEK DŁUGU

„(…) Rynek wciąż zakłada pole do obniżki w pobliże zera (stóp procentowych – PAP) jeszcze w tym roku. W związku z tym pole do zauważalnego odbicia krótkiego końca krzywej dochodowości jest ograniczone, zwłaszcza przy słabnącym globalnie trendzie inflacyjnym, na co wskazują między innymi publikacje HICP, gdzie finalny odczyt za kwiecień dla strefy euro wyniósł 0,3 proc. rdr, a dla Polski 2,9 proc. rdr” – napisał w porannym komentarzu strateg rynku stopy procentowej PKO BP Arkadiusz Trzciołek.

„Przy stabilizacji krótkiego końca, zakładamy możliwość dalszego stromienia krzywej dochodowości poprzez wzrost rentowności papierów z dłuższym terminem do wykupu. Rentowności obligacji 10-letnich mogą w najbliższych dniach powrócić powyżej 1,40 proc., czemu będzie sprzyjał wzrost podaży obligacji” – dodał.

Na rynkach bazowych rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji wynosi 0,670 proc. (-0,9 pb), a niemieckich -0,481 proc. (-1,5 pb).

(PAP Biznes)

maq/ asa/