BM mBanku podniósł rekomendację Ten Square Games do "akumuluj"
Analitycy BM mBanku, w raporcie z 26 maja, podnieśli rekomendację Ten Square Games do "akumuluj" z "trzymaj", a cenę docelową do 592 zł z 462 zł.
Raport sporządzono przy kursie 539 zł, a w poniedziałek około godz. 16.50 jedna akcja spółki kosztowała na GPW 521 zł.
"Ten Square Games zaraportował bardzo dobre wyniki za pierwszy kwartał 2020 r. poprawiając EBITDA o 205 proc. rdr (zgodne z naszymi oczekiwaniami). Wysoki wzrost wyników jest efektem dalszego skalowania sprzedaży gry Fishing Clash" - podano w raporcie.
"W raporcie za pierwszy kwartał spółka poinformowała o szacunkowej sprzedaży w kwietniu (przyśpieszenie wzrostu do 197 proc. rdr vs. 126 proc. rdr w pierwszym kwartale), czemu towarzyszyły istotnie wyższe nakłady na marketing (19,2 mln zł w kwietniu vs. 18,3 mln zł w pierwszym kwartale). Dotychczasowe nakłady na marketing w maju wyniosły 3,9 mln USD (ponad 16 mln zł)" - dodano.
Analitycy podali, że istotne zwiększenie wydatków na akwizycję graczy wynika z oceny spółki dotyczącej wpływu pandemii COVID-19 na sytuację na rynku user acquisition i zachowania graczy, która wskazywała na lepszą rentowność pozyskanego ruchu.
"Zwracamy uwagę, że wydatki na marketing są inwestycją, której pozytywny wpływ na sprzedaż jest widoczny na kilka przyszłych miesięcy. Biorąc pod uwagę wysoki stan środków pieniężnych w spółce, uważamy, że zwiększenie nakładów na marketing jest prawidłowym ruchem" - ocenili analitycy.
"Ponadto zespół projektowy Fishing Clash cały czas działa nad rozbudową zawartości gry oraz nad urozmaicaniem rozgrywki (wprowadzenie trybu Battle Royale)" - dodali.
Analitycy podnieśli szacunki dynamiki sprzedaży rdr dla gry Fishing Clash do 162 proc./30 proc. odpowiednio w latach 2020/21 (wobec 80 proc./20 proc. w poprzednim raporcie) oraz podwyższyli szacunek narzutu kosztów marketingu do 28 proc. 2020 roku (26,9 proc. poprzednio).
"Biorąc powyższe pod uwagę, podwyższamy nasze prognozy sprzedaży/zysku netto Ten Square Games do odpowiednio 588/179 mln zł w 2020 roku (vs. 417/131 mln zł poprzednio)" - podano w raporcie.
Depesza jest skrótem rekomendacji BM mBanku, a jej autorem jest Piotr Bogusz. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 26 maja, o godzinie 08.30.
W załączniku zamieszczamy pierwszą stronę raportu oraz wymagane zastrzeżenia prawne.
(PAP Biznes), #TEN
sar/ ana/