Pekao IB podniósł cenę docelową Medicalgorithmics do 26 zł
Analitycy Pekao Investment Banking, w raporcie z 22 lipca, podnieśli cenę docelową akcji spółki Medicalgorithmics do 26 zł z 18 zł.
W czwartek o godz. 10.57 za akcję spółki płacono na GPW 25,60 zł.
Zdaniem analityków Pekao IB negatywny wpływ pandemii będzie szczególnie widoczny w wynikach spółki za drugi kwartał, ale ostatnie dane miesięczne za czerwiec oraz deklarowane oszczędności kosztowe sugerują odbicie wyników od trzeciego kwartału i osiągnięcie poziomu blisko break-even w czwartym.
"Medicalgorithmics zanotował w drugim kwartale mocny spadek wolumenu badań oraz zakładamy wyraźne pogorszenie średniego przychodu. Z drugiej strony pandemia wymusiła mocne cięcia kosztów, które powinny być trwałe i widoczne w kolejnych kwartałach, co jest kluczowe do poprawy efektywności biznesu w Medi-Lynx" - napisano.
"Po załamaniu wolumenów w kwietniu, mimo trwającej pandemii maj i czerwiec przyniosły wyraźną poprawę mdm" - dodano.
Pekao IB podał, że w modelu zakłada dalszy wzrost wolumenu badań z poziomu czerwca do średnio 7,7 tys. badań w trzecim kwartale oraz średnio 8,5 tys. w czwartym kwartale, a grudniowy wynik powinien wynieść 9 tys. badań.
"W drugim kwartale 2020 zakładamy 48 proc. spadek rdr przychodów spółki ze względu na niski wolumen oraz mocny spadek średniego przychodu z badania. Negatywny wpływ przychodów powinien być częściowo zniwelowany przez duże oszczędności kosztowe (koszty operacyjne -26 proc. rdr) oraz ujęcie w wynik bezzwrotnej części pożyczki Cares ACT. Począwszy od trzeciego kwartału zakładamy odbicie wyników dzięki odbiciu wolumenów i średniej ceny oraz oszczędności kosztowe, powrót do pozytywnej rentowności na poziomie EBITDA" - napisano.
Rekomendacja została opracowana przez Pekao Investment Banking na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Łukasz Kosiarski. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 22 lipca, o godzinie 17:00.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #MDG
doa/ ana/