TYDZIEŃ NA RYNKACH: Posiedzenia banków centralnych, dane makro, ryzyko korekty na Wall Street
Nowy tydzień przebiegać będzie pod znakiem posiedzeń banków centralnych, w tym Fedu, Banku Japonii i Banku Anglii, chociaż analitycy nie spodziewają się większych zmian w ich polityce. Na rynek trafi spora porcja danych makro, a inwestorzy będą śledzili Wall Street, gdzie rośnie ryzyko głębszej korekty.
We wtorek i w środę odbędzie się posiedzenie Fed. Analitycy oczekują jedynie drobnych korekt w języku komunikatu po spotkaniu po tym jak w zeszłym miesięcu członkowie Fed wprowadzili nową strategię dotyczącą spełnienia celu inflacyjnego. Decyzja Rezerwy Federalnej o możliwości dłuższego tolerowania inflacji wyższej niż 2 proc. odczytywana jest jako sygnał, że stopy procentowe jeszcze długo pozostaną na niskim poziomie.
Fed ma także przedstawić aktualizację swoich prognoz dotyczących stanu amerykańskiej gospodarki oraz perspektyw dla stóp procentowych, które po raz pierwszy obejmą też 2023 rok.
Prezes Fed Jerome Powell mówił niedawno, że chociaż bank centralny będzie uważnie kontrolował politykę monetarną, ale konieczne są też działania rządu po stronie polityki fiskalnej. Jego zdaniem, barak nowego pakietu fiskalnego powoduje rosnące zaniepokojenie wśród części inwestorów.
"EBC na pierwszym posiedzeniu po wakacjach nie zmiękczył istotnie swojej retoryki, czym przyczynił się do umocnienia euro i wzrostu rentowności obligacji strefy euro. Ze strony Fed inwestorzy będą oczekiwali bardziej konkretnych wskazówek jak w praktyce ma wyglądać przejście na uśredniony cel inflacyjny i tego, że dla stóp procentowych oznacza to scenariusz „lower for longer” - napisali ekonomiści Santander Bank Polska w tygodniowym raporcie.
Oprócz posiedzenia Fed w tym tygodniu odbędą się spotkania również innych najważniejszych banków centralnych, w tym Banku Japonii, Banku Anglii oraz Banku Republiki Południowej Afryki.
Analitycy nie spodziewają się zmian w polityce monetarnej tych banków. Bank Anglii może jednak wskazać na przedłużenie programu skupu obligacji, by pomóc brytyjskiej gospodarce odczuwającej skutki pandemii koronawirusa i brexitu.
Z kolei Bank Japonii czeka na nowego premiera, którym prawdopodobnie będzie Yoshihide Suga. Niedawno wezwał on bank centralny do współpracy z rządem, wskazując, że nie zgadza się z argumentami, że negatywne stopy procentowe uderzą w rentowności banków.
W środę inwestorzy poznają dane za sierpień dotyczące sprzedaży detalicznej w USA. Konsensus zakłada wzrost sprzedaży o 1 proc. wobec lipca. Dane są o tyle istotne, gdyż pokażą, czy wygaśnięcie rządowego pakietu korzyści dla bezrobotnych wpłynęło negatywnie na wydatki konsumentów.
W czwartek jak co tydzień na rynek trafi też raport o wstępnie zadeklarowanych bezrobotnych. Ostatnie liczby pokazały wzrost wniosków o zasiłek, co odczytuje się jako sygnał, że wygaśnięcie programów wsparcia w pandemii Covid--19 wstrzymało odbudowę na rynku pracy w USA.
Miniony tydzień przyniósł podwyższoną zmienność na giełdach, a Nasdaq spadł 10 proc. poniżej niedawnych historycznych maksimów. Inwestorzy zastanawiają się, czy jest to początek większej wyprzedaży, która mogłaby zepchnąć główne indeksy z sześciomiesięcznego trendu wzrostowego.
Część analityków ocenia jednak, że korekta na rynkach akcji byłaby zdrowa po miesiącach mocnych wzrostów, za którymi stały jednak przede wszystkim największe spółki technologiczne.
Eksperci Bank of America Global Research zauważają, że wrzesień ma tendencję do bycia najsłabszym miesiącem dla giełd w roku. Zwracają też uwagę, że zazwyczaj ostatnie tygodnie przed wyborami prezydenckimi w Stanach Zjednoczonych upływają pod znakiem spadków, a trend wzrostowy rodzi się tuż po ogłoszeniu wyników tych wyborów.
W tym tygoniu brytyjski rząd rozpocznie debatę o rynku wewnętrznym po brexicie. Nowy plan rządu ma zmienić istniejące ustalenia z Unią Europejską, może także pogrążyć szansę na umowę brexitową między obiema stronami.
-----------
Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 14-18 września (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com)
Poniedziałek:
Japonia - produkcja przemysłowa w lipcu (progniza 8,0 proc. mdm, poprzednio 1,9 proc. mcm)
Japonia - wskaźnik aktywności przemysłu Tertiary
strefa euro - produkcja przemysłowa w lipcu (prognoza 4,0 proc. mdm, poprzednio 9,1 proc. mdm)
Indie - wskaźnik cen dóbr konsumpcyjnych w sierpniu (prognoza 6,85 proc. rdr, poprzednio 6,93 proc. rdr)
Ukraina - bilans handlowy w USD w lipcu
Wtorek:
Australia - wskaźnik cen nieruchomości w drugim kwartale (prognoza -1,0 proc. kdk, poprzednio 1,6 proc. kdk)
Australia - protokół z ostatniego posiedzenia banku centralnego dotyczącego polityki monetarnej
Chiny - inwestycje w środki trwałe w sierpniu (prognoza -0,4 proc. rdr, poprzednio -1,6 proc. rdr)
Chiny - produkcja przemysłowa w sierpniu (prognoza 5,1 proc. rdr, poprzednio 4,8 proc. rdr)
Chiny - stopa bezrobocia
Indonezja - export, import i bilans handlowy w sierpniu
Wielka Brytania - średnie wynagrodzenia z uwzględnieniem premii w lipcu (prognoza -1,3 proc., poprzednio -1,2 proc.)
Wielka Brytania - wnioski o zasiłek dla bezrobotnych w sierpniu
Wielka Brytania - stopa bezrobocia w lipcu (prognoza 4,1 proc., poprzednio 3,9 proc.)
Szwajcaria - wskaźnik PPI w sierpniu
Francja - wskaźnik CPI w sierpniu (prognoza -0,1 proc. mdm, poprzednio 0,4 proc. mdm)
Włochy - wskaźnik CPI w sierpniu (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio 0,3 proc. mdm)
Polska - decyzja Rady Polityki Pienieżnej w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
Polska - wskaźnik CPI we wrześniu
Niemcy - Nastrój Ekonomiczny ZEW we wrześniu (prognoza 69,8 pkt, poprzednio 71,5 pkt)
Kanada - sprzedaż przemysłowa w lipcu (prognoza 8,7 proc. mdm, poprzednio 20,7 proc. mdm)
USA - produkcja przemysłowa w sierpniu (prognoza 1,0 proc. mdm, poprzednio 3,0 proc. mdm)
Środa:
Meksyk - dzień wolny
Nowa Zelandia - rachunek bieżący w drugim kwartale
Japonia - export, import i bilans handlowy w sierpniu
Wielka Brytania - wskaźnik CPI w sierpniu (prognoza 0,1 proc. rdr, poprzednio 1,0 proc. rdr)
strefa euro - bilans handlowy
USA - bazowa sprzedaż detaliczna w sierpniu (prognoza 0,9 proc. mdm, poprzednio 1,9 proc. mdm)
USA - sprzedaż detaliczna w sierpniu (prognoza 1,0 proc. mdm, poprzednio 1,2 proc. mdm)
Kanada - bazowy wskaźnik CPI w sierpniu
Kanada - wskaźnik CPI w sierpniu (prognoza 0,1 proc. mdm, poprzednio 0,0 proc. mdm)
Kanada - zakupy zagranicznych papierów wartościowych w lipcu
USA - zapasy biznesowe w lipcu
USA - zapasy ropy naftowej
USA - decyzja Fed w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
Brazylia - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
Czwartek:
Nowa Zelandia - PKB w drugim kwartale (prognoza -12,8 proc. kdk, poprzednio -1,6 proc. kdk)
Australia - zmiana zatrudnienia w sierpniu (prognoza -50 tys., poprzednio 114,7 tys.)
Australia - stopa bezrobocia w sierpniu (prognoza 7,7 proc., poprzednio 7,5 proc.)
Wielka Brytania - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
Wielka Brytania - protokół z poprzedniego posiedzenia Banku Anglii
Japonia - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
Republika Południowej Afryki - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian
USA - wskaźnik przemysłowy wg Fed z Filadelfii we wrześniu (prognoza 15,5 pkt, poprzednio 17,2 pkt)
USA - wstępnie zadeklarowani bezrobotni
USA - rozpoczęte budowy domów w sierpniu (prognoza 1,470 mln, poprzednio 1,496 mln)
USA - zezwolenia na budowę w sierpniu (prognoza 1,510 mln, poprzednio 1,483 mln)
Piątek:
Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna w sierpniu (prognoza 0,78 proc. mdm i 3,0 proc. rdr, poprzednio 3,6 proc. mdm i 1,4 proc. rdr)
Niemcy - wskaźnik PPI w sierpniu (prognoza 0,1 proc. mdm, poprzednio 0,2 proc. mdm)
USA - rachunek bieżący w drugim kwartale
Kanada - podstawowa sprzedaż detaliczna w lipcu (prognoza 0,5 proc. mdm, poprzednio 15,7 proc. mdm)
Kanada - sprzedaż detaliczna w lipcu (prognoza 1,0 proc. mdm, poprzednio 23,7 proc. mdm)
Kanada - sprzedaż hurtowa w lipcu (prognoza 2,0 proc. mdm, poprzednio 18,5 proc. mdm)
USA - indeks nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan we wrześniu (prognoza 66,7 pkt, poprzednio 68,5 pkt). (PAP Biznes)
pr/