BM mBanku podwyższyło rekomendację dla Skarbiec Holding do "akumuluj"
Analitycy BM mBanku, w raporcie z 11 września podwyższyli rekomendację dla Skarbiec Holding do "akumuluj" z "trzymaj", a cenę docelową do 26,86 zł z 21,20 zł wcześniej.
Raport sporządzono przy kursie 24,70 zł. W czwartek o godz. 16.30 akcje spółki kosztowały 25 zł.
"Reakcja rynków kapitałowych podczas pandemii COVID-19 pozytywnie nas zaskoczyła, szczególnie na poziomie napływu aktywów do funduszy. Chociaż aktywa pod zarządzaniem wstępnie spadły w pierwszym kwartale 2020 r. do 2,68 mld zł to ich odbicie do 3,29 mld zł w drugim kwartale 2020 r. należy uznać za spektakularne. Coraz niższe stopy procentowe popchnęły klientów detalicznych do poszukiwania alternatywnych produktów oszczędnościowych, co też zostało zobrazowane przez gwałtowny spadek depozytów terminowych w sektorze (-15 proc. rdr)" - napisano w raporcie.
Analitycy BM mBanku w swoich prognozach nie zakładają podwyżek stóp procentowych, co - ich zdaniem - będzie pozytywnie przekładać na rynek funduszy inwestycyjnych w średnim terminie. Uważają, że sektor bankowy tropem banków ze strefy Euro, dodatkowo będzie napędzał sprzedaż funduszy, aby przez wynik prowizyjny zrekompensować utracone przychody odsetkowe.
"Na pięcioletnim CAGR (2019/20–2024/25) zakładamy wzrost funduszy Skarbca na średnim poziomie 7 proc. Naszą prognozę aktywów pod zarządzaniem podnieśliśmy o 27 proc.-20 proc., przy czym rewizja nastąpiła głównie po stronie tych wysokomarżowych" - napisano.
W ocenie autorów raportu, jednym z najważniejszych argumentów, oprócz dalszego wzrostu rynku, przemawiającym za inwestycję w walory Skarbca jest dywidenda, którą na obecny rok prognozują na poziomie 4,4 zł/akcję, co przekłada się na 18 proc. DY.
"W pozostałym okresie naszej prognozy zakładamy DY w przedziale 8-10 proc." - dodano.
Autorem rekomendacji jest Michał Konarski. Pierwsze udostępnienie rekomendacji do dystrybucji miało miejsce 11 września, o godzinie 8.40.
W załączniku zamieszczamy pierwszą stronę raportu oraz wymagane zastrzeżenia prawne.
(PAP Biznes), #SKH
doa/ gor/