DZIEŃ NA FX/FI: Złoty może się osłabić; rentowności 10-latek powinny rosnąć

Złoty posiada przestrzeń do dalszego osłabienia do euro - oceniają ekonomiści. Ich zdaniem, rentowności polskich obligacji 10-letnich powinny powrócić w najbliższym tygodniu powyżej 1,35 proc., a 2-letnich - będą się stabilizować.

"Zamknięcie tygodnia wyraźnie powyżej 4,50/EUR i brak sygnałów realizacji zysków przez inwestorów krótkoterminowych przed weekendem pozostawia przestrzeń do dalszego osłabienia złotego. Najbliższym punktem odniesienia dla EUR/PLN są obecnie majowe maksima (4,63)" - napisano w biuletynie tygodniowym banku Pekao.

Z kolei ekonomiści banku Credit Agricole zwracają uwagę na wpływ czynników globalnych na zachowanie złotego w najbliższych dniach.

"Ogłoszona w ubiegłym tygodniu decyzja agencji Fitch o utrzymaniu polskiego ratingu oraz jego perspektywy na dotychczasowym poziomie jest neutralna dla złotego. W tym tygodniu, podobnie jak w poprzednich tygodniach kurs złotego pozostanie pod wpływem nastrojów na rynkach globalnych związanych z pandemią koronawirusa. Kluczowe dla inwestorów będą informacje nt. drugiej fali zachorowań w Europie. Istotna dla kursu polskiej waluty będzie również zaplanowana na piątek publikacja wstępnych danych o inflacji w strefie euro" - napisali.

RYNEK DŁUGU

"W najbliższych dniach rentowności rocznych i 2-letnich papierów powinny pozostać bez zmian w okolicach 0,00 proc. i 0,05 proc. Ten scenariusz wspierają wypowiedzi członków RPP sugerujące zamiar utrzymania stóp procentowych bez zmian w długim okresie. (...) Na dłuższym końcu krzywej rentowności 10-letnich papierów powinny powrócić w tym tygodniu powyżej 1,35 proc." - napisał strateg rynku stopy procentowej banku PKO BP Mirosław Budzicki.

Jego zdaniem, korekcie sprzyjać będzie m.in. publikacja harmonogramu aukcji obligacji skarbowych w IV kw. 2020 r. Budzicki oczekuje, że Ministerstwo Finansów sprzeda w przyszłym kwartale obligacje za 30 mld złotych, z czego przynajmniej połowę na aukcjach zamiany, a w październiku na dwóch aukcjach sprzedaż może wynieść 14 mld złotych. Na taki poziom emisji wskazują potrzeby pożyczkowe w 2020 i 2021 r.

Budzicki zaznaczył, jednak, że niska sprzedaż obligacji w sierpniu i wrześniu, korzystne wykonanie budżetu oraz wypowiedzi przedstawicieli MF sugerują niższe zapotrzebowanie na kapitał.

Na rynkach bazowych dochodowości amerykańskich 10-letnich obligacji skarbowych wynoszą 0,664 proc. (+0,4 pb), a niemieckich zwyżkują o 0,3 pb do -0,522 proc.

(PAP Biznes)

luk/ asa/