Erste rekomenduje "akumuluj" 11 bit studios, cena docelowa 567,5 zł
Analitycy Erste Securities, w raporcie z 10 listopada, wydali rekomendację "akumuluj" dla 11 bit studios, wyceniając akcję spółki na 567,5 zł.
We wtorek, o godz. 12.11 za akcję 11 bit studios płacono na GPW 492,5 zł.
W raporcie podano, że rekomendacja na poziomie "akumuluj" została wydana ze względu na rozsądną wycenę i solidne perspektywy poprawy wyników od 2023 r., ograniczone jednak przez mało inspirujące perspektywy pogorszenia się zysków i brak mocnego newsflowu w krótkim terminie.
"Uważamy, że akcje 11 bit studios są fundamentalnie niedowartościowane, biorąc pod uwagę solidne perspektywy po roku 2022 i potencjalną poprawę zysków pomiędzy cyklami wydawniczymi. Szacujemy, że spółka opublikuje trzy gry własne w latach 2023-24 i osiągnie zysk w wysokości 117-165 mln zł, co przekłada się na 2022-24 P/E w wysokości zaledwie 12.6x" - napisano.
"Lata 2025-27e mogą znowu być ciche, ponieważ 11 bit może potrzebować kolejnych 3-4 lat dla każdego z zespołów, aby opracować kontynuację lub zupełnie nową franczyzę, ale obszerny portfel powinien skompensować spadek zysków w znacznie większym stopniu niż obecnie. Z drugiej strony, słusznym wydaje się być stwierdzenie, że spodziewany przez nas gwałtowny spadek zysków w roku 2021 i kolejne 2,5 roku bez wydania własnej gry nie brzmią zbyt dobrze w perspektywie poprawy nastrojów" - dodano.
Zdaniem analityków, optymizm inwestorów może jednak wzrosnąć, w momencie, gdy zostaną opublikowane pierwsze szczegóły na temat nowych franczyz, a zwłaszcza, gdy zostaną ujawnione oficjalne daty ich premier, co - w ocenie autorów raportu - będzie możliwe najwcześniej w 2022 r.
Depesza jest skrótem rekomendacji. Materiał został opracowany w ramach Pilotażowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Emil Popławski. Pierwsze rozpowszechnienie raportu nastąpiło 10 listopada.
W załączniku zamieszczamy pełną wersję raportu.
(PAP Biznes), #11B
doa/ ana/