Santander BM podwyższył rekomendację PKP Cargo do "kupuj", cenę docelową do 14,2 zł
Analitycy Santander BM, w raporcie z 20 listopada, podwyższyli rekomendację dla PKP Cargo do "kupuj" ze "sprzedaj", a cenę docelową do 14,2 zł z 12 zł wcześniej.
Rekomendacja została wydana przy cenie 12,7 zł za akcję.
"Główne zagrożenia biznesowe dla spółki pozostają bez zmian. Obserwowane w ostatnim czasie ożywienie na krajowym rynku przewozów towarowych jest korzystne, ale może okazać się niewystarczające, by zmniejszyć presję konkurencyjną, szczególnie w mniej perspektywicznych segmentach rynku (w dużej mierze obsługiwanych przez PKP Cargo). W dalszym ciągu obserwujemy ryzyko spadku przychodów jednostkowych w latach 2020-21P wobec ubiegłego roku" - napisano.
Analitycy Santander BM pozytywnie oceniają ostatnie działania spółki ukierunkowane na: lepsze zarządzanie kosztami, rozpoczęcie inicjatyw biznesowych mających na celu dostosowanie bazy aktywów do skali operacji (np. poprzez ograniczenie zatrudnienia) i co najważniejsze potencjalne zmiany strukturalne w polityce wynagrodzeń.
"Wspomniane aktywności mają szansę zmienić średnio- i długoterminowy obraz sytuacji całej spółki. Zakładamy, że tylko ostatni punkt mógłby skutkować zwiększeniem wartości końcowej o ok. 250 mln zł (scenariusz bazowy zdyskontowany do wartości bieżącej). Ogólnie, jeśli PKP Cargo zdoła uelastycznić koszty, to wolne przepływy mogą wzrosnąć" - napisano.
Rekomendacja została opracowana przez Santander BM na zlecenie GPW w ramach Giełdowego Programu Wsparcia Pokrycia Analitycznego.
Autorem raportu jest Michał Sopiel. Pierwsze rozpowszechnianie raportu nastąpiło 20 listopada, o godzinie 8:41.
Depesza jest skrótem raportu. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #PKP
epo/ osz/