TYDZIEŃ NA RYNKACH: Inauguracja prezydentury Bidena, posiedzenie EBC, dane makro, wyniki spółek

W środę odbędzie się inauguracja prezydenta Joe Bidena, a inwestorzy czekają, jak potoczą się jego plany ratowania gospodarki i walki z pandemią. W skróconym przez święta tygodniu wyniki kwartalne przedstawią dziesiątki firm z S&P 500. Szereg danych makro z USA, strefy euro, Japonii i Wielkiej Brytanii pokaże stan światowej gospodarki na początku 2021 r.

Zdaniem ekonomistów Santander Bank Polska w najbliższym czasie informacje o postępach w szczepieniu i dalszym rozwoju pandemii pozostaną ważne dla nastrojów rynkowych i będą weryfikować dominujący obecnie optymizm na temat szans na wyraźne ożywienie gospodarcze w drugim półroczu.

"Zagrożenie koronawirusem będzie się utrzymywać przez zimę. To, co niepokoi bardziej, to rozczarowujące tempo szczepień(nie tylko w Polsce) oraz nowe mutacje wirusa (Wielka Brytania, RPA, Brazylia) o zwiększonej zdolności transmisji" - napisano w komentarzu tygodniowym Santander Bank Polska.

"W kalendarzu wydarzeń na kolejny tydzień m.in. publikacja wstępnych indeksów PMI za styczeń, posiedzenie EBC, inauguracja kadencji Joego Bidena. Wskaźniki nastrojów, które w grudniu zaskoczyły na plus, raczej zanotują spadki pod wpływem wydłużanych restrykcji. Ze strony EBC nie spodziewamy się przełomowych informacji. W USA mamy nadzieję, że obejdzie się bez kolejnych zamieszek w momencie zmiany prezydenta" - dodali ekonomiści.

Joe Biden w środę zostanie zaprzysiężony na 46. prezydenta USA. Obejmie przywództwo nad krajem ogarniętym pandemią i rozdartym głębokimi podziałami społeczno-gospodarczymi.

Biden ogłosił w ostatni czwartek pakiet stymulacyjny o wartości 1,9 biliona dolarów, który zawiera zobowiązanie do wypłaty 1400 dolarów dla każdego Amerykanina, ale może to okazać się mieczem obosiecznym dla inwestorów, podsycającym optymizm co do perspektyw ożywienia gospodarczego, ale jednocześnie budzącym obawy co do tego, czy Stany Zjednoczone będą mogły sobie pozwolić na takie wydatki.

Analitycy przypominają, że indeks S&P 500 rósł w pierwszych stu dniach kalendarzowych podczas 8 z 10 ostatnich prezydentur, lecz pierwsze sto dni Bidena może być bardziej burzliwe niż jego poprzedników. Będzie zmuszony bezzwłocznie ożywić gospodarkę, ale niewielka demokratyczna większość w Kongresie oznacza, że skala i moment wprowadzenia w życie programu pozostają niepewne.

Senacka Komisja Finansów przeprowadzi zaprzysiężenie potwierdzające objęcie przez Janet Yellen stanowisko sekretarza skarbu USA we wtorek, dzień przed inauguracją prezydenta-elekta Bidena.

Oczekuje się, że Janet Yellen, wcześniej przewodnicząca Rezerwy Federalnej w latach 2014-2018, z łatwością zdobędzie potwierdzenie w Senacie i będzie prawdopodobnie jedną z pierwszych osób wybranych do gabinetu Bidena.

Inwestorzy spodziewają się, że Yellen będzie jedną z twarzy pakietu stymulacyjnego Bidena o wartości 1,9 biliona dolarów - deficytowe wydatki, które jej zdaniem są przystępne, biorąc pod uwagę wyjątkowo niskie stopy procentowe.

W tym tygodniu inwestorzy będą mieli okazję się przekonać, czy wyniki kwartalne amerykańskich firm potwierdzają oczekiwania na silne odbicie w 2021 roku.

Akcje amerykańskie osiągają rekordowe poziomy, do czego przyczynił się w dużej mierze optymizm, że wprowadzenie szczepionek pozwoli na ożywienie gospodarcze, a nadzieje na większe bodźce fiskalne również przyczyniły się do wzrostu zysków.

Raporty o wynikach za ostatni kwartał 2020 r. zostaną opublikowane przez takie firmy, jak Bank of America BAC, Goldman Sachs GS, Netflix NFLX, Charles Schwab SCHW, Procter & Gamble PG, United Airlines UAL, Intel INTC i IBM IBM.

W ostatnim kwartale 2020 r. zysk spółek S&P 500 spadnie o 9,5 proc. w porównaniu z rokiem ubiegłym, ale w 2021 r. ma wzrosnąć o 16,4 proc. w pierwszym kwartale, według danych IBES z Refinitivu.

Pierwsze spotkanie Europejskiego Banku Centralnego w 2021 r. odbędzie się w czwartek. Politycy ogłosili dodatkowe pakiety aktywizujące w grudniu, ale perspektywy gospodarcze zostały ponownie przysłonięte przez odkrycie nowych szczepów Covid-19 i stosunkowo powolne tempo wdrażania szczepień.

Według komentarza prezes EBC Christine Lagarde, nie ma znaczących powodów do obaw. Przewiduje ona ożywienie gospodarcze w miarę zwalczania Covid. Optymizmem napawa gospodarka Niemiec, która w 2020 roku doznała strat mniejszych niż przewidywane 5 proc.

Długotrwałe lockdowny będą jednak bolesne. W tym kontekście rynki będą chciały, aby EBC potwierdził swoje zobowiązanie do wykorzystania całego arsenału w wysokości 1,85 biliona euro (2,24 biliona dolarów) w ramach programu awaryjnego skupu obligacji. Poglądy decydentów politycznych na tę kwestię wydają się podzielone.

Pierwsze dane PMI z 2021 r. z USA, strefy euro, Wielkiej Brytanii i Japonii mają zostać opublikowane w piątek i mogą okazać się rozczarowujące.

Podczas gdy prognozy odbicia gospodarczego pozostają aktualne, nowe lockdowny i rozprzestrzenianie się wirusów sprawiają, że mogą się nie spełnić.

Inne dane, które warto śledzić w tym tygodniu, to raporty dotyczące amerykańskiego sektora mieszkaniowego, który został wzmocniony dzięki rekordowo niskim stopom procentowych kredytów hipotecznych. Czwartkowe liczby rozpoczęte budowy nowych domów, jak i piątkowe liczby sprzedaży domów na rynku wtórnym mają pozostać stabilne.

Tymczasem dane PKB Chin z czwartego kwartału i całego roku mogą pokazać, że była to jedyna spośród dużych gospodarek światowych, której udało się osiągnąć wzrost w 2020 roku.

W poniedziałek rynki w Stanach Zjednoczonych są nieczynne z powodu Dnia Martina Luthera Kinga.

-----------

Kalendarz makroekonomiczny w tygodniu 18-22 stycznia (źródło: Barclays "Global Economic Weekly", Investing. com, yahoo. com).

Poniedziałek:

USA - dzień wolny, dzień Martina Luthera Kinga

03.00 Chiny - PKB w czwartym kwartale (prognoza 6,1 proc. rdr i 3,2 proc. kdk, poprzednio 4,9 proc. rdr i 2,7 proc. kdk)

03.00 Chiny - produkcja przemysłowa w grudniu (prognoza 6,9 proc. rdr, poprzednio 7,0 proc. rdr)

05.30 Japonia - produkcja przemysłowa w listopadzie

10.00 Włochy - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio 0,3 proc. mdm)

11.00 strefa euro - spotkanie Eurogrupy

14.15 Kanada - rozpoczęte budowy domów w grudniu (prognoza 225 tys., poprzednio 246 tys.)

14.30 Wielka Brytania - przemówienie prezesa Banku Anglii Adama Baileya

20.00 Meksyk - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych

22.45 Nowa Zelandia - sprzedaż detaliczna kart elektronicznych w grudniu

Wtorek:

01.00 Australia - sprzedaż nowych nieruchomości HIA08.00 Niemcy - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,5 proc. mdm, poprzednio 0,5 proc. mdm)

08.30 Szwajcaria - wskaźnik PPI w grudniu

11.00 Niemcy - Nastrój Ekonomiczny ZEW w styczniu (prognoza 60,0 pkt, poprzednio 55,0 pkt)

14.30 Kanada - sprzedaż przemysłowa w listopadzie (prognoza 0,6 proc. mdm, poprzednio 0,3 proc. mdm)

Środa:

00.30 Australia - indeks zaufania konsumentów Westpac w styczniu

02.30 Chiny - podstawowa stopa procentowa kredytów PBoC

08.00 Wielka Brytania - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza 0,5 proc. rdr i 0,3 proc. mdm, poprzednio 0,3 proc. rdr i -0,1 proc. mdm)

08.00 Niemcy - wskaźnik PPI w grudniu (prognoza 0,4 proc. mdm, poprzednio 0,2 proc. mdm)

11.00 strefa euro - wskaźnik CPI w grudniu (prognoza -0,3 proc. rdr i 0,3 proc. mdm, poprzednio -0,3 proc. rdr i 0,3 proc. mdm)

14.30 Kanada - bazowy wskaźnik CPI w grudniu

14.30 Kanada - wskaźnik CPI w grudniu

16.00 Kanada - decyzja banku Kanady w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian

16.30 USA - zapasy ropy naftowej

Czwartek:

00.50 Japonia - eksport, import, bilans handlowy w grudniu

01.30 Australia - zmiana zatrudnienia w grudniu (prognoza 50 tys., poprzednio 90 tys.)

01.30 Australia - stopa bezrobocia w grudniu (prognoza 6,7 proc., poprzednio 6,8 proc.)

Japonia - decyzja Banku Japonii w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian

10.00 USA - wskaźnik przemysłowy wg Fed z Filadelfii w styczniu

13.00 Ukraina - decyzja banku centralnego w sprawie stóp procentowych, rynek nie spodziewa się zmian

13.45 strefa euro - oprocentowanie kredytów w styczniu

13.45 strefa euro - decyzja Europejskiego Banku Centralnego w sprawie stóp procentowych

14.30 USA - zezwolenia na budowę w grudniu (prognoza 1,604 mln, poprzednio 1,635 mln)

14.30 USA - rozpoczęte budowy domów w grudniu (prognoza 1,560 mln, poprzednio 1,547 mln)

14.30 USA - zadeklarowani wstępni bezrobotni (prognoza 868 tys., poprzednio 965 tys.)

14.30 Kanada - wskaźnik cen nowych nieruchomości w grudniu

14.30 strefa euro - konferencja prasowa Europejskiego Banku Centralnego po styczniowym posiedzeniu

22.45 Nowa Zelandia - wskaźnik CPI w czwartym kwartale (prognoza 0,9 proc. kdk i 1,7 proc. rdr, poprzednio 0,7 proc. kdk i 1,4 proc. rdr)

Piątek:

01.30 Australia - sprzedaż detaliczna w grudniu

08.00 Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna w grudniu (prognoza 0,9 proc. mdm, poprzednio -3,8 proc. mdm)

09.15 Francja - wskaźnik PMI dla przemysłu w styczniu (prognoza 50,6 pkt, poprzednio 51,1 pkt)

09.15 Francja - wskaźnik PMI dla usług w styczniu (prognoza 48,5 pkt, poprzednio 49,1 pkt)

09.30 Niemcy - wskaźnik PMI dla przemysłu w styczniu (prognoza 57,5 pkt, poprzednio 58,3 pkt)

09.30 Niemcy - wskaźnik PMI dla usług w styczniu (prognoza 45,5 pkt, poprzednio 47,0 pkt)

10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla przemysłu w styczniu (prognoza 54,6 pkt, poprzednio 55,2 pkt)

10.00 strefa euro - wskaźnik PMI dla usług w styczniu (prognoza 45,0 pkt, poprzednio 46,4 pkt)

10.30 Wielka Brytania - Composite PMI w styczniu (prognoza 50,7 pkt, poprzednio 50,7 pkt)

10.30 Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla przemysłu w styczniu (prognoza 57,3 pkt, poprzednio 57,3 pkt)

10.30 Wielka Brytania - wskaźnik PMI dla usług w styczniu (prognoza 49,9 pkt, poprzednio 49,9 pkt)

14.30 Kanada - podstawowa sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 0,3 proc. mdm, poprzednio 1,0 proc. mdm)

14.30 Kanada - sprzedaż detaliczna w listopadzie (prognoza 0,1 proc. mdm, poprzednio 0,4 proc. mdm)

16.00 USA - sprzedaż domów na rynku wtórnym w grudniu (prognoza 6,54 mln, poprzednio 6,69 mln)

(PAP Biznes)

pr/