Haitong podwyższył rekomendację Orange Polska do "kupuj"
Analitycy Haitong Bank, w raporcie z 26 stycznia, podwyższyli rekomendację Orange Polska do "kupuj" z "neutralnie", podwyższając cenę docelową akcji spółki do 7,2 zł z 7 zł.
W środę o godz. 9.42 akcje spółki kosztują 6,44 zł.
"Haitong Bank podwyższa wycenę za sprawą obniżenia stopy wolnej od ryzyka do 2 z 3 proc. dzięki bardzo niskiemu poziomowi stóp procentowych w Polsce, który pozytywnie wpływa na wycenę DCF" - napisano.
W ocenie analityków, decyzja o sprzedaży spółki światłowodowej FiberCo, obejmującej 4,5 mln linii światłowodowych, za 2,7 mld euro ma pozytywny wydźwięk.
"Potencjalna sprzedaż FiberCo powinna znacząco obniżyć nakłady inwestycyjne na światłowody, które w latach 2018-19 sięgały ok. 700 mln zł rocznie, ale mogą zwiększyć wydatki operacyjne ze względu na hurtowe opłaty przyłączeniowe za światłowód, jednak nie do tego samego stopnia. Stąd analitycy spodziewają się pozytywnego wpływu netto na FCF spółki. W połączeniu z oczekiwanym zastrzykiem gotówki w wysokości ponad 1 mld zł ze sprzedaży 50-proc. udziałów w FiberCo, pozwoli to Orange Polska nie tylko sfinansować koszty nadchodzącej aukcji 5G, ale również ograniczyć zadłużenie i powrócić do regularnej wypłaty dywidendy" - dodano.
Haitong zakłada, że dywidenda na akcję wyniesie 0,25 zł, co daje stopę dywidendy wypłacanej w 2020 r. na poziomie 3,9 proc.
W grudniu analitycy wyceniali FiberCo na 2,1-2,7 mld zł, a obecnie - po uwzględnieniu rozmiarów sieci i poziomu ARPU - zakładają, że wartość polskiego FiberCo wynosi ok. 2,2 mld zł.
Autorem raportu jest Konrad Księżopolski. Pierwsza publikacja raportu miała miejsce 26 stycznia, o godz. 8:00.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami.
(PAP Biznes), #OPL
doa/ osz/