Wg większości RPP interwencje FX ograniczyły ryzyko procyklicznego umocnienia złotego - protokół RPP z I
Większość członków RPP oceniła w styczniu, że prowadzone od grudnia ub.r. interwencje na rynku walutowym ograniczyły ryzyko procyklicznego umocnienia złotego i wzmacniają oddziaływanie poluzowania polityki pieniężnej NBP na gospodarkę. - wynika z protokołu z posiedzenia RPP z dn. 13 stycznia.
"Członkowie Rady zwracali uwagę, że czynnikiem wpływającym na krajową koniunkturę oraz procesy cenowe w bieżącym roku będzie także kształtowanie się kursu złotego wobec głównych walut. Zaznaczano, że dostosowanie kursu walutowego w warunkach negatywnego wstrząsu jest istotnym mechanizmem amortyzacji szoku dla krajowej gospodarki, co potwierdzają doświadczenia Polski z czasu globalnego kryzysu finansowego. Większość członków Rady ponownie wyraziła opinię, że brak wyraźnego i trwalszego dostosowania kursu złotego może ograniczać tempo ożywienia gospodarczego. W tym kontekście zwracano uwagę, że w 2020 r., mimo wystąpienia silnego szoku związanego z pandemią COVID-19 oraz poluzowania polityki pieniężnej NBP, realny efektywny kurs złotego pozostał stabilny" - napisano.
"Większość członków Rady podkreślała również, że ryzyko wolniejszej i słabszej odbudowy krajowej aktywności i – w efekcie nadmiernego obniżenia dynamiki cen – zwiększała obserwowana od końca października ub.r. presja na aprecjację złotego, związana z dalszym luzowaniem polityki pieniężnej przez główne banki centralne. Większość członków Rady oceniła, że prowadzone od grudnia ub.r. interwencje na rynku walutowym ograniczyły ryzyko procyklicznego umocnienia złotego i wzmacniają oddziaływanie poluzowania polityki pieniężnej NBP na gospodarkę" - dodano.
Niektórzy członkowie Rady wyrażali natomiast opinię, że pozytywny wpływ deprecjacji złotego na wzrost aktywności eksportowej może być obecnie mniejszy niż w przeszłości. Oceniali oni, że wpływ zmian kursu złotego na wyniki finansowe firm jest ograniczony przez istotną importochłonność eksportu towarów oraz funkcjonowanie części polskich przedsiębiorstw w ramach globalnych łańcuchów dostaw.
W styczniu RPP jako organ odniosła się do grudniowych interwencji walutowych NBP po raz pierwszy.
Większość członków Rady oceniała, że w 2021 r. inflacja będzie się kształtować na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP
Członkowie Rady oceniali w styczniu, że według aktualnych prognoz w 2021 r. nastąpi ożywienie aktywności gospodarczej, choć niepewność dotycząca jego skali i tempa wzrosła. Głównym źródłem tej niepewności jest dalszy rozwój pandemii oraz jej wpływ na sytuację gospodarczą w kraju i za granicą. Zaznaczano, że pozytywnie na koniunkturę będą oddziaływać dotychczasowe działania ze strony polityki gospodarczej, w tym poluzowanie polityki pieniężnej NBP.
Jednocześnie większość członków Rady oceniała, że odbudowa aktywności w 2021 r. będzie stopniowa.
Rada Polityki Pieniężnej na jednodniowym posiedzeniu w dn. 13 stycznia oraz 3 lutego utrzymała wszystkie stopy procentowe NBP na niezmienionym poziomie, referencyjna stopa nadal wynosi 0,10 proc. w skali rocznej.
Na posiedzeniach wiosną 2020 r. RPP trzykrotnie obniżyła stopę referencyjną, łącznie o 140 pb, w krokach po 50, 50 i 40 pb, do poziomu 0,10 proc.
Najbliższe decyzyjne posiedzenie RPP zaplanowano na 3 marca. (PAP Biznes)
tus/ ana/