DM BOŚ podwyższył cenę docelową Ciechu do 42 zł, podtrzymuje zalecenie "kupuj"
Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 2 lutego, podwyższyli cenę docelową akcji Ciechu do 42 zł, podtrzymując rekomendację na poziomie "kupuj".
Raport wydano przy kursie 33,80 zł. W środę o godz. 9.21 akcję spółki wyceniono na 32,05 zł.
W raporcie analitycy podwyższyli prognozy finansowe Ciechu na 2021 r. - skonsolidowana skorygowana EBITDA ma wzrosnąć do 686 mln zł (poprzednio ok. 650 mln zł), przede wszystkim pod wpływem wyższych prognoz wyników segmentu sody.
"Wygląda na to, że spółka wynegocjowała 4 proc. obniżkę cen sody (większa skala niż oczekiwaliśmy), ale jednocześnie była w stanie zakontraktować wysokie wolumeny sprzedaży (bliskie maksymalnemu wykorzystaniu mocy produkcyjnych). Oczekiwane wyższe wolumeny, nieco niższe koszty CO2 i nieco niższe koszty koksu/antracytu stoją za wyższymi prognozami EBITDA segmentu sody w wysokości obecnie 575 mln zł (wcześniej 542 mln zł)" - napisano.
Analitycy zwracają uwagę, że w 2021 r. znaczącą rolę powinna odegrać EBITDA dla nowych projektów - odpowiednio +30 mln zł i +20 mln zł dodatkowej EBITDA za sprawą projektu solnego i nowych mocy sody oczyszczanej.
Autorzy raportu oczekują poprawy EBITDA także w 2022 r.
"Jeśli chodzi o 2022 rok, to w naszych prognozach uwzględniamy trzy ważne założenia. Po pierwsze, oczekujemy zwiększenia udziału projektu solnego w Niemczech do 100 mln zł (30 mln zł w 2021) z uwagi na fakt, że będzie działać cały rok. Po drugie, prognozujemy wzrost kosztów CO2 do ok. 55 mln zł i po trzecie, uważamy za prawdopodobne, że ceny sody w 2022 roku wzrosną kreując dodatni efekt EBITDA rzędu 40 mln zł. W oparciu o te trzy czynniki spodziewamy się w 2022 roku wzrostu skons. EBITDA do ponad 750 mln zł" - dodano.
Pierwsza dystrybucja raportu, którego autorem jest Łukasz Prokopiuk, nastąpiła 3 lutego o godz. 7.40.
Depesza jest skrótem rekomendacji. W załączniku zamieszczamy plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ.
(PAP Biznes), #CIE
doa/ ana/