DM BDM rekomenduje "kupuj" BNP Paribas BP; cena docelowa 76 zł
Analitycy DM BDM, w raporcie z 9 lutego, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla BNP Paribas BP od zalecenia "kupuj" i ceny docelowej 76 zł za akcję.
Raport został sporządzony przy cenie rynkowej 65,4 zł, a we wtorek o 10.00 akcje banku wyceniane są na 70 zł.
"Oczekujemy, że po relatywnie dobrych wynikach w 2020 r. bank pozostanie na ścieżce wzrostu także w kolejnych latach. Zakładamy wzrost EPS o 19/15 proc. r/r w 2021/22. Głównym determinantem wzrostu w 2021 r. będą niższe koszty (-4 proc. rdr na skutek synergii po połączeniu z RBPL), a także niższe rezerwy (-8 proc. rdr) oraz rosnące F&C (6 proc. rdr)" - napisano w raporcie.
Według DM BDM wzrost zysku w 2022 r. będzie z kolei efektem rosnących przychodów podstawowych oraz dalszego spadku salda rezerw przy płaskich kosztach i pozostałych przychodach.
Na koniec III kwartału bank posiadał 4,9 mld zł walutowych kredytów hipotecznych, które stanowiły 6,3 proc. portfela ogółem.
Według szacunków DM BDM, nawet po uwzględnieniu potencjalnego 40 proc. odpisu wynikającego z ugód z kredytobiorcami, bank w dalszym ciągu posiadałby wyraźną nadwyżkę kapitałową ponad wymagane minimum.
Obecną wycenę banku analitycy uznają za atrakcyjną z uwagi między innymi na ponadprzeciętne ROE w 2021/22, czy solidny wzrost EPS w najbliższych dwóch latach po utrzymaniu dynamiki wzrostu zysków także w 2020 r.
Autorem rekomendacji, która została udostępniona 9 lutego o godzinie 7:00, jest Michał Fidelus.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem.
(PAP Biznes), #BNP
seb/ gor/